大消息傳來！石油定價權，上海躍居全球第三！

最新 07-06

本文為博聞財經團隊原創作品，作者：東南偏北

剛剛，上海在國際上又摘得一重要「頭銜」！

據21世紀經濟報道，上海原油期貨運行百日後（3月26日正式掛牌上市），上海原油期貨的日成交量已超過迪拜原油期貨合約，成為亞洲市場交易量最大的原油期貨合約，僅次於紐約（WTI）和倫敦（Brent）兩大老牌基準市場的交易量，躋身全球交易量前三。

新聞截圖

一

在諸多網友眼中，這更像是一則不起眼的新聞，因為原油期貨相比樓市、股市等跟大家距離更遠。這則消息，實則透露出了兩大重要訊息：一、中國的國際影響力在不斷提升；二、上海已成為繼香港以後，中國面向國際的重要門戶，這種認可正在反覆被印證。

如果我們回顧美國成為世界上最發達的國家的發展歷程，可以發現，基本上靠著「四件法寶」：貨幣、軍事、科技和石油定價權，這四者也是相輔相成的，前三者因跟本文關係不大，重點講下石油定價權。

目前國際上的石油交易結算絕大多數都是以美元作為結算的，這只是現在的結果而已，在1973年前並不是這樣的，1973年10月，美國迫使石油輸出過組織（歐佩克）接受了美國人的條件：全球石油交易必須要用美元結算。在此之前，石油交易是可以用各國的國際貨幣結算的。

美國為什麼要這麼做？因為美國清楚的很，世界上的各個國家可能不會喜歡美元，但你不會不喜歡能源，你可以不使用美元，但你沒辦法不使用石油，任何國家需要發展，都需要消耗能源，所有國家都需要石油。美國將美元與石油掛鉤以後，你若是需要石油就等同於你需要美元，這樣一來，就相當於美國掌握了石油的定價權。

在此背景上，我們再來解讀「上海原油期貨，交易量擠進全球前三」的消息，就極具意義！

二

做過期貨原油的交易員估計都挺清楚，在過往的原油交投市場，長期以來都是歐美交易時段最活躍，到了亞太時段交易就變得較清淡，市場波動極小。

數據顯示，截至6月18日，按單邊計算，上海的原油期貨累計成交387.15萬手，成交額1.8萬億元，交易日平均成交約5.9萬手，盤中持倉量最高超3.5萬手，成交量已成為亞洲之最，僅次於全球的兩大老牌基準市場。

上海原油期貨與其他期貨對比截圖，來源：21世紀經濟報

也就是說，上海原油期貨的上市，很大程度上彌補了亞洲「原油定價」的低影響力。要知道，上海原油期貨上市到現在也才三個月不到時間，在這麼短時間內，就形成現在的規模，對歐美原油期貨市場的撼動可想而知。

因為上海原油期貨是以人民幣計價，全球參與的投資者越多（成交量越大），在很大程度上，對美元在國際原油貿易結算中所處的主導地位構成的衝擊也就越大，推出人民幣計價的原油期貨後，中國將能夠減少在原油貿易中對美元的依賴，降低與美元相關的匯率風險。

中國期貨交易量位居全球第三，對上海的影響也是不言而喻。在筆者看來，對上海的影響主要體現在兩個個方面：

第一就是國際影響力的提升，這一點就不用多說，中國原油期貨的上市機構就是上海國際能源交易中心（註冊於上海自貿區）。也就是說，全球做「中國原油期貨」的投資者，就不會不知道中國上海。這一點，上海有些類似於美國紐約，紐約在早期就是依靠著各種銀行、金融交易所、保險等各種機構而名聲大臊，得以讓它成為一個相互貫通的金融和商業體系，這麼一看，上海與紐約倒是挺像。

第二點則是在國際影響力提升的大前提下，帶來的一整套「配套優勢」，比如現在「上海油」「上海金」等一大波「中國價格」以陸續掌握定價基準，等未來還有其他品種需要全球化時，上海就很有可能成為首選地。

三

上海原油期貨在交易量上取得現在的成績，非常可喜可賀。那麼，上海（SC）與全球第一的紐約（WTI）和第二的倫敦（Brent）還有多大的差距呢？

我們不妨來看三張圖，從上往下分別是WTI、Brent、中國原油期貨最新數據：