塌陷OR騰飛 中國金融科技還有能力引領全球普惠金融嗎？

是進入塌陷區，還是繼續騰飛引領全球普惠金融發展，中國金融科技到底會倒向硬幣的哪一面?世界都在關注它的答案。

「怎麼看待中國的企業基於移動支付的優勢將自己的商業模式大舉切入全球市場?」

「在中國等新興市場，許多金融科技創新產品產生了風險，政府是否應該採取措施減緩市場創新速度保證創新帶來的更多是正面的影響?」

在倫敦時間6月29日召開的2018劍橋大學全球金融年會上，圍繞中國的話題再度引發國際機構的廣泛關注。這場全球最高規格的新金融學術會議上，來自聯合國、世界銀行、經濟合作與發展組織、金融穩定委員會、歐洲證券和市場管理局、英國金融行為監管局、亞洲開發銀行等一大批全球性金融組織、監管機構、知名科技金融企業的代表濟濟一堂。中國面孔雖聊聊無幾，但談及普惠金融創新，中國已然是世界主角。

科技將普惠金融引入新時代

自從尤努斯專為窮人開創的「微額貸款」的服務，讓他獲得諾貝爾和平獎的偉大榮譽之後，普惠金融的夢想就開始激勵全球創業者「自下而上，為推動經濟和社會發展努力」。

尤其是進入21世紀，人類進入到前所未有的數字化時代，互聯網的發展和經濟數字化趨勢成為推動金融包容性的重要力量。「全球經濟的數字化進程極大地刺激了創新，促使新的商業模式出現，並帶來了更好的服務。」經濟合作與發展組織財政和企業事務局局長Greg Medcraft指出。

聯合國秘書長普惠金融特別代表、荷蘭王后馬克西瑪也在本屆劍橋全球金融年會上表示，網路設施、民眾獲得網路及金融產品知識是發揮金融科技潛力的前提。現代技術創新更加關注消費者體驗，通過產品個性化，可以讓包括低收入群體在內的更多人參與到金融行業中。

中國人抓住了這波浪潮。短短几年時間，使用移動網路支付、網路理財和借貸等新興金融服務的人群已經是擁有央行徵信記錄人數的兩倍，接近中國網民總和。

亞洲開發銀行金融部門負責人Lotte Schou-Zibell表示，網路連接是實現金融包容性的基礎，而接下來的問題是用戶身份識別應用的推廣。據其介紹，亞洲開發銀行為巴布亞幾新內亞央行建立IDbox系統，可以為民眾提供身份識別，但如何激勵人們使用該產品卻成為一項挑戰。

這與人臉識別技術在中國受到的歡迎不同，中國經過短短一兩年的市場教育，人臉識別已經大規模普及，尤其是在新金融領域。代表中國金融科技公司參加這屆年會的借貸寶，就是在全球率先大規模使用人臉識別商業化應用。

儘管在世界範圍內，金融科技的發展仍然有很大不平衡，但隨著全球市場實現空前規模的互聯互通，即便我們腦海中最落後的地區，也已經逐漸開始享受到金融科技的便利。

後發優勢創新狂奔

在金融科技領域，中國是典型的後發而先至的國家。相較發達國家而言，中國的新興金融起步較晚，甚至連支付寶的手機支付功能都要比肯亞的M-Pesa晚一年面世——這款上線於2007年的移動手機錢包產品已經服務超過一半的肯亞國民，從移動支付，到虛擬儲蓄賬戶存取款，到徵信，再到跨境支付和國際移民匯款，功能一應俱全。

中國沒有任何先天優勢，但創新能力和發展速度卻十分驚人。劍橋大學《亞太地區網路替代金融報告》數據顯示，2013年中國網路替代金融市場交易量為55.6億美元，2014年交易規模上升至243億美元，2015年交易額暴增至1017億美元，2016年市場規模達到2433億元，近乎成指數增長。中國人均可替代融資規模在2015年就已遙遙領先其他國家。

經合組織(OECD)財政和企業事務局局長Greg Medcraft認為，較低的社會徵信水平是刺激新興金融發展的重要原因。來自中國的金融科技業界代表、借貸寶高級副總裁翁曉奇對此表示認同，「在社會徵信水平較低的背景下，銀行業長期處於絕對控制地位，而大眾日益增長的物質文化需求以及商業的流動性需求等，促使互聯網金融快速發展，這是借貸寶等平台在過去幾年獲得巨大成長的原因。」

然而，中國的互聯網金融經歷了百花齊放、蓬勃發展之後，很快進入監管收緊、大浪淘沙的階段。有數據顯示，中國P2P網貸平台2015年退出867家，2016年退出556家，2017年退出217家，幾乎每天都有「暴雷」或退出事件。據不完全統計，今年上半年，問題平台數量達107家，停業及轉型平台達182家。就在6月的最後一周，又有42家網貸平台宣布倒閉，平均下來每天6家平台退出。

行業慘聲連連，信任和信心似乎正在流逝。不少人甚至質疑，中國互聯網金融是否就此塌陷?

「這是『中國速度』超越國際正常水平表現出來的正常現象。」翁曉奇認為，「中國正在調整防範風險和鼓勵創新之間的關係，並且已經出台了一系列行業政策，加速不合規平台的淘汰。當前的暴雷潮其實是釋放政策風險，良幣驅逐劣幣的過程。」

去蕪存菁繼續引領全球

浪潮褪去，真正的競爭力才會顯露。人工智慧、大數據、區塊鏈等新技術的快速應用以及中國原創模式的普及正在讓世界看到新興市場的強大活力。

目前，人工智慧和機器學習帶來的變革已經成為推動全球普惠金融不可忽視的技術力量，而中國正是這些最新科技應用的熱土。在中國的金融科技領域，人工智慧、學習學習已經有廣泛的應用，比如量化交易和智能投顧、風險防控、信用評估、安防和身份識別、智能客服、精準營銷等等。

英國勞埃德銀行集團業務改革總監Claire Calmejane在劍橋金融年會上對中國的成就表示羨慕，「中國在這方面取得的飛速發展是政府鼓勵投資、鼓勵市場創新和積極培養人才實現的，值得國際借鑒。」

當前火熱的區塊鏈技術也在這一超高規格的學術年會上得到關注，經合組織財政和企業事務局局長Greg Medcraft就表示，隨著區塊鏈技術的不斷成熟，將極大加速新興金融的迭代發展。

儘管伴隨著泡沫，區塊鏈創業正在中國如火如荼的展開。借貸寶正是對區塊鏈技術進行「個性化改良」誕生的金融科技應用。翁曉奇向與會嘉賓介紹，借貸寶通過用電子合同+可信時間戳組成的「合同鏈」，率先實現了借貸供應的去中心化，既保障了性能，又兼顧了區塊鏈的不可篡改性，同時獲得國家司法系統對交易證據的廣泛接納。在合同鏈的助力下，借貸寶保證了超億註冊用戶的良好體驗。

與資本擴張的兩面性不同，先進技術和商業模式的海外擴張往往能帶給當地生產效率的提高。

劍橋大學替代金融中心監管與政策主任Kieran Garvey表示，借貸寶通過構建一個通用的平台，讓用戶基於自己的社交關係來進行借貸行為，是極富有創新意味的，在全世界範圍可能都是獨樹一幟的創新。他建議借貸寶深入研究是否在英國市場擴展相應業務，他認為該獨特模式同樣能在英國獲得成功。挪威阿德哥大學教授Rotem Shneor正在針對中國市場的金融創新展開研究課題，同樣也對借貸寶讚賞有加。

中國原創模式正在展現獨特的魅力，有望繼續引領世界普惠金融潮流。

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