拼圖資本王磊：2018年教育產業8大關鍵詞

7月4日，青桐資本邀請教育領域投資大咖拼圖資本創始合伙人、董事長王磊，分享了2018年教育行業變化大趨勢。王磊在教育領域擁有豐富的投資經驗，主要投資及管理項目包括：環球優學、新府學外國語學校、泰克-校企橋、樂智機器人、大美漢字、幼發拉底等。

王磊 個人簡介

以下為王磊在「青桐大咖說」第22期上的分享內容：

教育和政治經濟形態有著緊密聯繫。當前世界局面呈現著複雜性、不確定性、不確定性三大現狀。在此大背景下，2018年的教育產業趨勢可以概括為8大關鍵詞，即：消費高端化、產業融合化、技術革命化、治理規範化、行業集中化、市場全球化、投資成熟化，定位垂直化。

關鍵詞1：消費高端化

1.中國消費升級的趨勢增長驚人。未來五年，中國的消費總量會增長1.8萬億，相當於整個英國經濟體的總量。

2.消費已開始線上、線下的全渠道普及。線上和線下的結合越來越緊密，全渠道、全領域的發展態勢，在教育領域體現非常明顯。

3.上層中產和富裕階層成為消費主力。新興中產及上層中產達到整個消費比例的75%。新崛起的90後、00後佔據69%的比例。教育產品的升級正是應對了高端中產崛起的消費升級趨勢。因此，我們需要更加高品質的服務和更加高品質的內容。另外，三四線城市消費的崛起，也是順應了當前發展的態勢。

4.家庭教育消費比例上升。從2016年開始，中國中產家庭子女在教育上的年消費達到一萬元以上的比例超過了90%，而在兩萬元以上的比例超過了50%。

5.中產教育需求旺盛。中產在教育方面的投入，不僅金額越來越大，且高額投入的比例也在不斷提升。

關鍵詞2：產業融合化

傳統產業和教育行業的結合變得越來越緊密，這種跨界形態越來越多地出現在人們的視野中。

1.教育與地產行業融合

地產行業有先天的流量入口優勢，非常適合與教育相結合。地產行業引入教育的內容後，則會帶動其資產存量資源的消化，以及新增資源的價值品質提升。

第一種，是以教育機構為主導的，如新東方旗下品牌百學匯。

第二種，是以地產企業為主導的，如碧桂園旗下的教育品牌博實樂，它在每一個樓盤裡都構建了自己的國際學校和幼兒園，現在已經非常成規模。

第三種，是以專業運營商為主導的，它來整合優質教育資源。

2.教育與旅遊行業相融合

傳統旅遊行業夾雜教育內容後，可以產生遊學、營地、研學等新興的教育形態。

3.教育與出版行業相融合

出版傳媒行業和教育結合，最大的特點就是可以產生新的IP和內容。教育內容和傳統的渠道結合後，一方面可使內容通過更廣泛的渠道進行傳播，另一方面，讓傳統出版傳媒行業有了新的內容屬性，生髮出新的IP，這些IP本身又可以形成變現。所以彼此之間又可以產生賦能和化學反應。

4.教育與消費行業融合

我舉一個身邊的例子，有一家做傳統3C電器的公司，本來面臨著品牌日益老化的困境。拼圖資本提供的解決方案，是和這家機構聯合發起一個金融產品，通過基金去投資具有高科技屬性的教育產品，然後將產品擺放在銷售的門店裡，同時改造傳統門店的產品擺放，將整個門店分成了若干個區域，包括產品擺放區、體驗區，教育的功能區、娛樂區，讓用戶在門店內有更長的時間享受教育和娛樂功能。

因此可見，教育產品可以增強用戶的黏性，更重要的則是，在孩子很小的時候就把這個品牌形象植入了他的心智。這樣以來，當新一代消費者成長起來之後，就不會對品牌有疏離感，由此對品牌本身形成了質的提升。這就是教育產品對於傳統消費行業的賦能和升級。

關鍵詞3：技術革命化

1.人工智慧技術將滲透到教學各個環節。人工智慧技術已經滲透到教育領域的方方面面，在教育的教學、練、測、評等等各個環節都產生了很多新形態的產品。智能化、數據化和移動化，已經在教學的很多環節和產業鏈中產生了關鍵作用。

2.海外教育科技企業運作模式更加清晰。在海外，人工智慧相關的產品非常多且體量已經很成規模，同時開始和國內市場結合。

3.智能批改、教育機器人等賽道競爭激烈。國內機構一方面在技術領域不斷探索，另一方面也不斷通過新的技術改變教育方式。

關鍵詞4：治理規範化

在教育領域影響最深遠的，毫無疑問是《民辦教育促進法》。去年9月1號正式落地之後，各省紛紛出台細則。

K12培訓機構規範化治理，包括K12培訓機構需要辦學許可、教學內容不能超綱、一線教師不能兼職等。中小型機構缺乏靈活性，如果想應對這種規範性，辦學成本會大幅提高。而大型機構得益於其規模化的效應和資金實力，有很多調整空間，相對來說更容易去應對這樣的挑戰。從整體而言，這樣的政策更有利於大機構的整合和行業的集中。

關鍵詞5：行業集中化

在市場發展、技術推動，及政策導向影響下，教育行業的集中化趨勢也日漸凸顯，開始走向寡頭。

首先，我們來看海外教育類上市公司。現在美股上市公司里大概已經有13家，從新東方、好未來到最近上市的精銳、尚德等，今年還會有更多的公司申報。而港股已經上市了近15家，到年底可能會有20家。

已經上市的教育巨頭會利用自己在資本市場上的力量，不斷進行收購、併購和整合，讓資源儘可能集中在自己手中。在港股的高教板塊尤其明顯，因為中國的高等教育，民辦高校高職加起來一共就1400多所，現在你要再想新設高職，或者民辦本科幾乎是非常難的，門檻非常高。在僅存的1400多所存量里，能夠被收購的，能夠獨立上市的可能不足一半。

其實，這些就是上市教育機構要收購和紛紛去搶的一些籌碼。所以，先上市的機構利用增發的力量、充沛的資金就可以搶佔這些籌碼，而後進者就沒有機會了，只能是被吞併或被淘汰，這就是非常殘酷的現狀。當然民辦高等教育只是一個細分領域，在其他領域也有類似現象。

再看一些老牌教育集團，他們其實都已經成長為一個生態公司。比如好未來，無論是內容、技術，還是平台，從幼教到K12到職業教育，它都已經有所布局。未來再去定義好未來，它絕對不是一個僅僅做奧數的K12培訓機構，而是一個全生態、全產業鏈的教育集團，而且它給自己的定位是一個科技型公司。所以，行業的集中化趨勢會越來越明顯，頭部機構會和中小型機構拉開越來越大的檔次。

關鍵詞6：市場全球化

現在做教育不僅要把眼光盯著國內，更要把視野放向全球。給大家分享幾個非常典型的教育市場全球化案例：

1.國外品牌走進來。新加坡最大幼教集團邁傑思幼兒園，不僅是在中國，而且在東南亞都開始拓展其學校網路，把品牌輸送給更廣闊的市場，

2.中國資本走出去。雲鋒基金投資了美國凱斯國際幼兒園。這家幼兒園在全球有160家幼兒園園所，現在通過品牌的輸出在國內開了20家幼兒園。

3.中國品牌走出去。A股上市的凱文教育，已經通過收購的方法進入美國教育領域。今年6月，凱文收購了美國威斯敏斯特音樂學院，華麗轉身為國際教育集團。

關鍵詞7：投資成熟化

教育市場受資本驅動影響越來越大，從某種意義上來講，資本甚至變成一個做局者。

VIPKID用短短四年時間做到現在12萬學生的規模，收入達到了50億人民幣。朴新教育也在四年內迅速成長為一個美股上市公司，收購了48所K12培訓機構，成為連鎖的一個教育集團。

這些公司快速成長的背後離不開資本的驅動。以35億人民幣收入這個規模為標準，新東方用了18年，好未來用了13年，而VIPKID僅僅用了4年。雖然一直在加速，但這樣一個速度也依然不能令一些大資本滿意。

還有一個更誇張的案例是火花思維。火花思維2018年5月剛剛上線僅1個月後，就獲得了紅杉、IDG、金沙江創投等機構2000萬美元的投資。當時僅僅有500個付費用戶，產品還完全不成熟，但即使在這樣的情況下，火花思維現在已經成為一個近似於獨角獸的企業。也就是說，VIPKID用了4年達到的規模，火花思維可能只需要用兩年就會超過它。而這背後，就是資本巨大的推動力量。

這些看似令人歡欣鼓舞的融資消息，是否讓我們感到一些隱隱的寒意。因為當資本巨頭開始聯合起來成為一個做局者，去捧出一個明星項目讓它迅速崛起，成為這個細分賽道的王者後，也就意味著在這個細分領域其他中小型機構的機會不多了。因為大多數投資人看到巨頭們已經佔領了1-2家成熟機構後，可能就不敢再去投其他的機構，因為不會再有接盤者。中小型機構融資會變得更加困難。這就是資本的規律。

關鍵詞8：定位垂直化

中小型機構也不用絕望，還是有應對之策，那就是定位垂直化。對於創業者來說，需要有更精準的定位，在某一些垂直領域裡面深耕，做5厘米寬，5公里深的事情。我舉幾個例子：

1.重度垂直某科目的學習。比如我個人比較推崇的洋蔥數學，它就是在數學領域裡面一直深耕的機構。就是因為它在細分領域裡做得夠精緻有匠心，才持續吸引到資本的投資。

2.To B類內容產品。比如大美漢字，它是一個從語言文字切入的產品，這個產品看似非常窄，但它所有的內容做得非常精，把每一個中國漢字演變歷程通過動畫短片的形式生動展現出來。這個產品打造出來之後就成為市場的爆品，去年上市後就深受廣大中小學歡迎，今年銷售收入已經接近一個億，遠遠超過我的預期。

3.素質類產品。比如樂智機器人，它是在STEM領域裡面非常深耕的一個產品，從硬體、軟體、課程內容、賽事、到系統平台都做得非常精良，形成領域裡面比較高的壁壘。

4.幼教整體解決方案。比如幼發拉底，它是在幼教領域最高端的一個「平台+內容」型公司，未來的成長性和空間也是不可估量。

所以，我覺得在當前資本市場比較惡劣的情況下，中小型機構需要更加精準的垂直定位，不一定能做到第一，但是一定要做到唯一。只要有這種唯一性，才能得到資本的青睞，找到自己的生存之道。

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