董事長鬍柏藩：新和成近看維生素遠看新材料

毫無例外，新和成總部辦公樓的一樓也是展廳。當我跟隨證券時報「高管對話系列」採訪團來到這裡，首先看到的是新和成的未來目標：「國際著名的精細化工大型跨國企業」，並通過四大業務來實現這一目標。

新和成董事長鬍柏藩

新和成2004年今，凈利潤從2004年的7260萬元增長到2017年的17億元。胡柏藩告訴我們，一個好的企業，第一是要持續賺錢，第二要不斷成長，像樹一樣不斷成長。所以，新和成從原先的原料葯，到營養品（包括目前規模最大的維生素板塊），再到香精香料和新材料，一步一步做到了四大板塊。其中，維生素業務是目前做得好的，香精香料一直在培育，新材料未來將形成較大體量。

新和成的創業歷程是這樣的：1994年，攻克維生E生產技術；1999年，實現維生素A規模化生產，年產能力達2000t/a；2002年，成功研發生物素；2004年，「β-紫羅蘭酮」國家火炬計劃通過驗收；2006年，檸檬醛（維生素A的重要原材料）率先研發成功；2005年，成功研製蝦青素；2013年，PPS新材料項目（聚苯硫醚）試產；2014年，特種工程材料PPA（高溫尼龍）完成中試車間建設，開始中試調試；2017年，氨基酸一期項目達產。

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原料葯：做優做專

中鍾最關注的原料葯板塊，公司的規劃是：「以創新經營思路方法為中心，做優做專」。胡柏藩說，新和成不會做成品葯這一塊，企業經營要發揮自己的強項，揚長避短。新和成的強項在工藝技術研究和裝備自動化、規模化上，原料葯主要向兩個方向努力，一是通過國際認證來提高產品的附加值，二是降低成本。今年會有莫西沙星等新產品推出。

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維生素周期是比較長的

維生素是人體與動物的必需品，改革開放以前中國的維生素絕大部分要靠進口的，現在反轉為中國人主導。新和成有四種維生素，分別為維E、維A、維D3，維H。胡柏藩告訴我們，維E、維A已做到世界領先水平，藥品、化妝品、食品、飼料等領域的需求仍在增長，未來維生素行業還將增長，未來的前景是值得看好的。

去年以來維生素價格的大幅波動，胡柏藩認為這是一個充分競爭性行業，周期性波動是正常的。把時間拉得長一點，以往維生素的波動周期是比較長的，現在這個周期性似乎在發生變化，波動變快有幾方面的原因。首先是部分小維生素企業面臨環保安全問題，有些要改進、關停或搬遷，市場供給減少推升價格。去年年底維生素A價格大幅上漲，巴斯夫出事故也是主要原因。因為許多做維生素的原料都是巴斯夫生產的，維A、維E的需求較高，供給減少後市場馬上出現短缺，這次波動有一定偶然性。

維生素A近十年來沒有新進入者，基本上還是比較平穩的。維生素E有新的進入者，原來只有四大家，中國兩家、國外兩家，近兩年有新進入者，價格一直以來是比較低的。巴斯夫事故以後，維E價格出現上漲，但現在也已經到低位了。

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看好大品種蛋氨酸的未來

去年，新和成的新產品5萬噸蛋氨酸試車並投產。胡柏藩說，蛋氨酸等六種氨基酸是人體和動物營養必需的，除了蛋氨酸之外，其他氨基酸在中國產量很大。蛋氨酸全球需求量是120萬噸，每年增長6%左右，其中，亞洲增長最快，亞洲裡面中國增長最快，並且持續在增長。十多年以前，新和成在就想把這個產品國產化，打破國外壟斷。胡柏藩認為，企業要發展得快就必須要做大品種，所以儘管研發搞了十多年，但新和成堅持下來了，第一個5萬噸的實驗性裝置一次性試車成功了。去年又募集資金，計劃將產能提升到30萬噸，現在已經開始建設了。以底部價格2萬/噸計算，將形成60億元收入規模，可再造一個新和成。

目前國內生產蛋氨酸企業有兩家，一家是中國化工，前身是一家法國公司，後來被中國化工收購。還有一家是紫光，較早介入該行業，目前也在生產。現在中國的需求量是二十多萬噸，其中很大一部分來自於進口。

新和成30萬產能釋放後，會給行業帶來一定壓力。胡柏藩說，新和成的裝置是最新的，信息化、自動化得到提升，有很多創新的地方，能保持一定的競爭優勢。再者，蛋氨酸每年有5%-6%的增量，在每年增加5—6萬噸，公司新增產能在三、四年間就能全部消化掉。所以，對這個產品的未來還是可以看好的。

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香精香料行業穩定增長

新和成對香精香料板塊的定位是做強做大。胡柏藩說，這不是一個大行業，但非常專業化、精細化，全世界最大的企業也只有300億的銷售。香精香料用途很廣，食品裡面要用，飲料裡面要用的，甚至飼料裡面也要用的，還有日常生活裡面，像日化用品、香水等都要用，這是一個消費性的行業，未來還是看好。值得一提的是，這個行業非常穩健的增長，每年保持20%、30%的，很穩定的增長。

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體量最大的、發展最快的是新材料

新材料板塊方面，新和成的聚苯硫醚（簡稱PPS）是高端的特種工程塑料，是天然的抗阻燃、耐高溫、耐酸、耐鹼、耐油的材料。胡柏藩說，這麼多的性能集於一個產品裡面是很少有的，它的用途，電子電器是一大塊，汽車是一大塊，還有用在特種管道、板材，還可以拉成纖維用於除塵，現在大氣的污染很高，除塵用途非常廣。

對新材料的看好，胡柏藩用了一個比喻。他說，新和成四大板塊裡面，如果將原料葯、香精香料比作一，營養品是十，新材料就變成一百了，數量級完全不一樣。以後，新和成業務板塊里，體量最大、發展最快的是新材料。一個行業或產業的發展可以喻為十年磨一劍，起碼得十年，整個過程的研發，從一個技術變成一個產品，也要用十年的時間。新和成研發新材料也十多年了，一直在上市公司裡面培育，每年研發費用佔比超過5%。新材料並不是把產品做出來就好，還有應用的推廣和應用。應用層面分類就非常精細和個性化，越是個性化就越容易創新，越創新附加值越高。新和成經過這麼長時間的培養，現在已經產品也有利潤了，接下去保證每年的快速增長了。

新和成新材料業務和帝斯曼有合作，但在在營養品領域，帝斯曼是公司的競爭對手。胡柏藩是這樣來解釋的：之所以和帝斯曼合作，因為他在汽車材料裡面是很強的，公司新材料的應用領域之一也是汽車。但進到汽車供應鏈很不容易，要通過認證，慢的五年、六年，快的要三年。如果全靠自己摸索可能要花很長的時間，帝斯曼剛好缺我們的PPS，而我們正好又要進入汽車領域。所以在應用細分領域裡面和帝斯曼合作，是強強合作。

PS:中鐘的文章均是基於行業或公司的動向捕捉和分析，不構成投資建議，敬請周知。轉載請留言，謝謝合作!

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