51信用卡的香港上市，P2P網貸的末路狂奔

易簡財經

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6月底，對於P2P網貸來說，可謂天雷滾滾，近一周的時間，全國超過66家網貸平台紛紛暴雷走人或投案自首，連國資系平台都難以倖免。

而在這樣的情況下，一家網貸公司居然在香港申請IPO，並準備上市。

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51信用卡香港上市

6月29日，51信用卡在香港正式開啟公開招股，並準備在7月31日正式掛牌上市。

據了解，51信用卡擬發行1.19億股，其中90%為配售，10%為公開發售，每股發行價在8.5港元~11.5港元之間。

招股書上顯示，51信用卡有限公司註冊於國外的開曼群島。目前主要有3大業務，包括個人信用管理服務、信用卡科技服務以及線上信貸撮合及投資服務。

目前，根據Oliver Wyman報告，按2015、2016及2017各年的月活躍用戶數量計，51信用卡為中國最大的線上信用卡管理平台。截至2017年12月31日，51信用卡所有應用的註冊用戶達8100萬人，共管理約1.06億張信用卡，2017年累計促成信用卡還款交易總額為1085億元。

然而，這樣一家離岸豁免公司，在如今P2P網貸暴雷的情況下，卻正以P2P獨角獸的名字，在香港招股上市。如此明目張胆，51信用卡究竟是出淤泥而不染的蓮花，還是風險十足的爛草皮。

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超高收益率

要說P2P網貸平台的特點，就是都有一個超高的收益率。

像之前暴雷的唐小僧，號稱「高返平台的戰鬥機」，不少利率都超過了10%。而之後被立案調查的聯璧金融，很多產品的年化利率也是達到了驚人的12%。

51信用卡也不例外，小編在查看51信用卡的官網時發現，它旗下的51人品，給出的期望年化利率就高達6.1%~10.8%。

相比之下，小編去陸金所看了一下，其多個產品收益都不到5%。銀行存款的利率也要5年以上才能達到4.9%。餘額寶就更可憐了，現在的收益率只有3.72%。

而在今年6月，中國銀保監會主席郭樹清就曾公開表示，收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險，超過10%就要做好損失全部本金的準備。而51信用卡的產品，開口就是6%以上，顯然有些太高了。

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高額貸款利率

除了收益率高，51信用卡的貸款利率也相當高。

招股書顯示，51信用卡自2016年開始為非信用卡人群提供撮合貸款產品，並且其為非信用卡人群服務的主要貸款產品的平均年利率為31.5%及30.8%。

雖說沒有超過國家規定的36%，不屬於高利貸。但小編髮現，根據最高人民法院《關於人民法院審理借貸案件的若干意見》第6條規定，民間借貸利率最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍，超過此限度的，超過部分的利息不予保護。

據了解，建設銀行目前賬單分期一年的利率6%左右，按照演算法，民間借貸利率最高應該只能有24%，超過24%部分的利息法律不予保護。

而51信用卡的年利率，均超過了民間借貸利率的最高限制，很顯然太高了。

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P2P產品別碰，股票最好也別買

近年來，監管進一步升級。今年6月，北京地區發布通知，強調「雙降」，在專項整改期間，網貸平台必須規模降、業務降；深圳則就「雙降」一事約談了當地11家網貸平台。

「雙降」無小事，合規備案之前，都不能有新的錢進來，這就是直接把互金平台的命根子給掐了。

於是，網貸平台就出現了兩大陣營。一波在嚴監管的壓力下，扛不住了，或攜款潛逃，或清盤歇業，於是便造就了互金平台的「暴雷潮」。

另一波則挑戰監管權威，對「雙降」政策拒不執行，繼續進行業務擴張。像51信用卡這種打著P2P獨角獸頂風作浪，上市融資擴張的，更是其中的代表。

其實，網貸平檯面臨的不僅僅是政府的管控愈加嚴格，還有借款人拖債、還不起債，甚至不還債的情況。如此一來網貸平台的壞賬也會越來越多。

根據51信用卡相關數據顯示，持卡人借款中，不良率（逾期90天以上）約在6%-10%之間，超出了不少人的預期。有業內人士指出，「P2P逾期率往往都不低，高收益對應高風險。對於用戶而言的『保本保收益』產品並不是真正意義上的安全，而是將風險轉嫁至其他用戶，結果往往形成危機。」

最後，小編還是提醒大家，P2P網貸產品別看收益高，其實都是坑。而P2P公司的股票，最好也別碰。真要買理財產品，還是選擇銀行、支付寶、微信等正規渠道，畢竟它們的信用背書，可比一個在開曼群島註冊的公司強多了。

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作者：簡小編

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