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摘要

◆行業觀點：

上周計算機指數下跌2.36%，創業板指數下跌4.07%。上周雖然板塊指數下跌，但是不少個股已經止跌，甚至回到今年高點。我們認為目前計算機板塊機會遠大於風險，不少標的進入價值投資區間，反彈有望延續，目前仍是布局優質標的的好機會。短期板塊迎來中報預告密集披露期，建議關注中報業績同比增長較高標的。中期仍然是選擇確定產業趨勢的龍頭標的。

目前從估值安全性的角度建議重點選擇2018年預測PE在30倍以下，PEG小於1，基本面不錯的標的。推薦新北洋、天源迪科，重點關注超圖軟體。

雲計算落地速度加快，重點推薦用友網路、廣聯達、泛微網路。

信息安全行業下半年受政策推進以及軍工訂單恢復等影響業績有望加速釋放，目前信息安全標的2018年預測PE普遍在三十多倍水平，進入估值合理區間。重點推薦南洋股份、美亞柏科，重點關注啟明星辰、深信服。

新零售領域2017年併購動作頻頻，2018年運營整合有望開啟大幕。新零售科技硬體與軟體有望受益。2018年快消品公司和大型電商有望加速鋪設無人零售渠道，拉動無人零售設備的增長，尤其是自動售貨機市場的增長。重點推薦新北洋，石基信息。

本周其他推薦：

（1）服務中小企業融資的供應鏈金融領域建議關注生意寶、航天信息。

（2）細分行業龍頭標的：推薦辰安科技、東軟集團，建議關注恒生電子、衛寧健康等。

◆風險分析：

板塊業績不達預期；市場風險偏好下降帶來的系統風險。

第1章

1、上周行情回顧

上周，滬深300指數下跌4.15%，創業板指下跌4.07%，計算機行業（中信）下跌2.36%，在中信一級28個子行業中，計算機板塊本周漲幅排名第3。從具體個股看，除停牌個股外，榮科科技、思維列控、國科微、頂點軟體、湘郵科技漲幅靠前，科藍軟體、捷成股份、捷順科技、索菱股份、金亞科技跌幅靠前。

2018年年初至今，滬深300指數累計下跌16.52%，創業板指累計下跌12.06%，計算機板塊累計下跌7.66%，領先滬深300指數8.86%，領先創業板指4.40%。據7月6日最新收盤價，計算機指數PE-TTM為52.86倍。

第2章

2、下周重點事件提醒

第3章

3、上周新聞速遞

1）AI+醫療

AI犯了錯醫生來擔責日本將制定AI醫療規則[1]

據《日本經濟新聞》7月3日報道，日本政府將完善關於人工智慧(AI)醫療設備的一系列規則。除了規定診斷的最終責任由醫生承擔外，日本政府還將明確針對安全性等的國家審查所要求的具體條件。此外，日本政府還將確定如何評價性能隨著AI的自主學習而不斷提高的醫療設備安全性等。日本希望推動有望為提升醫療質量和效率做出巨大貢獻的AI醫療儘早投入實用。

2）新零售

開設第二家無人超市：亞馬遜欲搶先智能零售市場[2]

2018或許是無人超市的落地元年，阿里的淘咖啡、深蘭科技TakeGo、繽果盒子等在國內紛紛開花。現在，彼岸的亞馬遜正準備在其家鄉西雅圖開設第二家Amazon Go無人超市，這距離上一次其首個無人超市開放僅僅過去5個月。

據科技媒體GeekWire了解，亞馬遜在一份聲明中證實了這家新店，亞馬遜稱「很高興將Amazon Go帶到西雅圖第五大道920號，該店將於2018年秋季開業」。而當地的科技愛好者也很快發現了西雅圖市中心新的Amazon Go標識，他們還在現場看到了一份「亞馬遜零售」項目許可證申請。

行業會議提醒

2、2018第二屆中國無人店大會暨上海國際無人值守零售展覽會——時間：2018/08/15 - 2018/08/17——地點：上海新國際博覽中心（龍陽路2345號）

3、2018杭州國際新零售產業展暨無人店大會——時間：2018/11/07 - 2018/11/09——地點：杭州國際博覽中心(G20主會場）

4、2018廈門國際自動售貨機及自助服務產品展覽會——時間：2018/11/15-2018/11/17——地點：廈門國際會展中心

3）雲計算

騰訊重慶雲計算數據中心正式運營伺服器容量可達10萬[3]

總投資60億元人民幣的騰訊重慶雲計算數據中心一期已開始試運營，可容納10萬台伺服器。6月21日從重慶兩江新區獲悉，當地一園區1.25平方千米的數據中心區域內聚集包括騰訊在內的8個數據中心，已簽約80餘萬台伺服器裝機量。

騰訊重慶雲計算數據中心是騰訊在西南的重要布局。項目一期近日試運營，二期預計2018年底開工。項目建成後整體形成20萬台伺服器的運算儲存能力。其負責人介紹，項目建成將為西部乃至中國提供「一體化」的雲服務。

2018中國雲服務大會暨百萬企業上雲推進大會將在京召開[4]

雲計算與經濟社會各領域日益融合，推動各行業加快數字化、網路化、智能化轉型，「企業上雲」成為緊抓新一輪產業變革機遇，推動雲計算產業發展的重要方向。6月30日，由工業和信息化部、北京市人民政府主辦，中國電子信息產業發展研究院、人民郵電出版社承辦的2018軟博會平行論壇--中國雲服務大會暨百萬企業上雲推進大會將在京召開。

4）智能駕駛

阿波羅的首款自動駕駛巴士實現小規模量產，接駁服務是其落地第一站[5]

7月4日，在百度開發者大會上，李彥宏扔下一個重磅消息：百度和金龍客合作的首款L4級自動駕駛巴士「阿波龍」實現量產下線，數量已經達到100台。

需要注意的是，這裡的「首款L4級自動駕駛巴士」指的是限定場景的自動駕駛，應用的場景如景區、機場或者其他可控的地理圍欄區域。

目前已經實現小規模量產「阿波龍」確實對汽車「內部」的零部件進行簡化，並且取消了方向盤和駕駛位，沒有油門和剎車踏板。硬體元器件在減少，與之相對應的是軟體層面的提升。據百度方面透露，Apollo平台目前已經開放22W+行代碼，Apollo託管在GitHub上的開放代碼數量，在一年之內就增長了6倍。

與一汽正式簽署合作框架協議，還沒拿到造車資質的拜騰並不用慌[6]

7月2日，新造車勢力之一的拜騰汽車（Byton）正式與中國一汽簽署戰略合作框架協議，雙方未來將在平台技術、零部件採購方面進行一系列合作。

拜騰與一汽出現在同一畫框始於今年4月，那是在北京國際車展前夕，雙方宣布達成了融資與開發生產合作；上個月，拜騰宣布了5億美元的B輪融資，中國一汽就在其列。

現在，雙方合作協議的正式簽署，意味著這一合作關係的正式確立，開始走到實質落地的階段。當然，對於還沒有造車資質的拜騰來說，一旦申請不下來資質，選擇一汽進行代工的幾率趨近於100%。如果在2019年量產的窗口期到來前順利拿到造車許可證，拜騰還是會選擇在其南京的自建工廠進行量產車的製造，那時候要看的就是其工廠的完善程度。

車和家首次公布自動駕駛路線，2025年商業化運營L4級Robo-taxi[7]

近日，車和家自動駕駛總監郎咸朋首次對外介紹了公司的自動駕駛戰略、共享出行戰略以及披露了一組旗下全新SUV的車型預告圖。其中共享出行的最終目標是打造專門為共享出行定製的自動駕駛Robo-taxi，自動駕駛水平可以達到L4級。首批量產車計劃於2025年投入商業化運營，每天為用戶提供1億公里的出行服務。

L4級自動駕駛布局方面，車和家主要通過車載系統平台、人工智慧平台、數據模擬平台和車隊管理平台來實現自動駕駛系統的落地。四大平台通過不斷的優化和管理，最終實施自動駕駛的共享出行戰略。

[1]雷鋒網

[2]搜狐網

[3]雷鋒網

[4]搜狐網

[5]雷鋒網

[6]雷鋒網

[7]雷鋒網

重點推薦公司

本周我們重點推薦：新北洋、天源迪科、用友網路、廣聯達、泛微網路、南洋股份、美亞柏科、石基信息、辰安科技、東軟集團。

風險提示

板塊業績不達預期；市場風險偏好下降帶來的系統風險。

附錄

光大計算機

特別聲明

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