我不是賭神：投資道理都是相通的

最新 07-09

近期的幣圈有點意思，行情繼續低迷，但是大佬們可忙壞了，上演了一幕幕現實版紙牌屋的情景，剛剛入群的小白們最近也看的有點蒙，成天問Tina最近這是咋了，今天不討論這個今天我們來聊點更有意思的一個現象。

故事要從2010年我到上海上大學說起，作為從大學就到上海讀書的人，平時閑暇會搓麻將，遊戲節奏比較慢還可以嘎嘎三胡，一晚上下來輕輕鬆鬆，不傷和氣，在上海不傷和氣很重要哈~舉個例子，上海人一般吵架永遠都打不起來相必全國文明，這也許也算得上是一種文化。所以剛一開始，我對德撲是抵觸的。尤其是身邊很多同學都是做投行、證券、金融等他們平時最大愛好就是德州，一開始我不明白這幫傢伙平時的工作已經那麼刺激了，為啥課餘生活還對賭錢有這麼大的熱情。

當時的我只能理解為多巴胺上癮。

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01.

在我看來麻將和撲克中包含中西方人們不同的價值觀念。

因為中國有個老話，「天下熙熙皆為利來, 天下攘攘皆為利往」。麻將正包含這中國人價值觀念中的現實功利特色。

中國麻將中的筒是銅錢；條也是索，索在古代穿銅錢的線；而萬銅錢的數量，我們希望錢不是百，這樣太少了，也不是千而是萬，正表達國人對財富的最大渴望。

東風、西風、南風、北風，代表著四方，出門打拚的遊子們遠走四方，不正是為了讓家人過上好日子么？

中、發、白也寄託著中國人最樸素的願望。過年了，大家拜年的話就是恭喜發財，要麼祝願親朋早日升遷發達。「發」當然是發財，「中」就中狀元，就是考試及第，希望孩子能高考個好學校，也希望親朋能如古人一樣中舉人，仕途得到升遷。對將來的美好願望。而「白」，代表著清白，在當官發財的時候要清清白白，這樣才能把日子過得非常幸福和安穩。

所以，我們中國老百姓，過年休閑的時候，當然喜歡打麻將了，裡面包含著我們對將來新的一年希望。

而撲克的花色代表著什麼呢？

4種花色代表中世紀時歐洲社會的 4 種主要行業，其中黑桃代表長矛，象徵軍人；紅桃代表紅心，象徵牧師；梅花代表三葉草，象徵農業；方塊代表磚瓦，象徵工匠。

這點反映了當時的西方中世紀社會結構。

現在的西方人也把追求價值觀念賦予這四個花色之中：黑桃代表橄欖葉，象徵和平；紅桃為紅心型，象徵智慧和愛情；梅花為三葉草，意味著幸運；方塊呈鑽石形狀，象徵財富。

02.

撲克與麻將的玩法體現著中西方人們的不同性格特徵。

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撲克的玩法是大牌壓制小牌，一切靠實力說話，抓到一副好牌，就有很大贏的幾率，就是命中注定的贏局了。可以看出西方人更注重傳統出身。

而打麻將一開始通過扔骰子決定如何抓牌。開始抓什麼牌不是絕對重要的，那就是三分天註定，七分靠打拚。麻將時常「歪打歪有理」，即便開始抓牌的時候牌不好，說不定反而能成牌。正所謂「謀事在人，成事在天」。我們不看出身，看以後的發展。

在撲克中，每張牌的大小不一樣，作用也不一樣。所有的人希望抓的牌越大越好。所以撲克牌每張牌是不平等的，如果抓一手不好的牌，那就毫無翻身的希望了。講究的是規則，拼的是實力，這能看出來西方社會崇尚實力，崇拜強者。

麻將並不會以牌面的大小為實力，而是講究在群體的中價值，只有和別的牌配合了，才能發揮作用，一張牌的實力作用是相對的，不是絕對的。只要合用，絕無大小之分。加上」吃「和」碰「，也許對別人沒有價值的牌，對自己卻是很有用的。中國人更注重整體，強調我們是團體中的一員，從不搞個人英雄主義。

打撲克過程充滿了火藥味道，是你死我活的鬥爭。是對手之間的智慧算計的對抗。西方喜歡競爭。

打麻將過程可以邊說笑邊打牌，不是要以吃掉殺傷對方為代價的。大路朝天，各走半邊，你等你的牌，我要我的牌，表面上一團和氣，好像與他人無爭，但暗地裡算計別人的牌，我們追求表面和諧。最後以「和」為終局，「和」，以和為貴，和氣生財！

打撲克開始牌的好壞很重要，出牌的技巧很重要，如果具備二者，不贏也比較難。所以，一開始見到自己手裡的牌和對手實力，就知道自己的輸贏了。所以，不確定性的因素少。

打麻將的過程是十三張牌不斷與外界進行交換過程，這就增加很多偶然性和不確定的因素，打牌最難的就是面對將來的未知，打牌過程也就是取捨的過程，我們喜歡權衡得失，考慮問題時想的就是比西方人多。小小的麻將和撲克正好體現著中國與西方人們對人生和生活的不同態度。

今天我們主要來聊聊德州撲克，什麼這麼多頂尖的金融人士都愛玩這種遊戲是有它的原因的。在我看來德州撲克和投資有很多相似的地方，準確的說德州撲克應該是簡化版的投資，因為遊戲的博弈對象僅有同桌的選手且獲得遊戲勝利的方法是比較有限的（翻牌獲勝或者下注獲勝），但在策略、心法上有諸多相似的地方。

那打好德州最關鍵因素是什麼呢？我認為要從四個維度說起：

1位置、2牌力、3籌碼深度、4心理狀態

1.位置

位置是遊戲規則賦予每個玩家的優勢（劣勢），在如圖所示的狀態下，1-3號位的選手相應處於除pre-flop之後每一圈先做決策的人，7-9號玩家相應決策順序靠後，也就是他們在做決策時可以了解到前位選手的決策狀態。考慮到位置這個狀態的循環性和確定性，我們應該得出兩個推論：

其它情況相同的狀態下，後位入池率應大於前位

牌力相同的情況下，後位的勝率會大於前位，後位可以通過下注來獲得勝利

基於上述推論，我們會經常在7-9人的長桌里看到後位選手pre-flop加註或者3-bet（再加註），或者利用位置優勢在乾燥面做semi-bluff（半詐唬式）的下注，這不僅給前位的玩家增加了壓力，也增加了不攤牌贏得底池的概率。進一步來說，前位玩家也可以通過check-call或者check-raise來做反擊，check-call的好處在於可以控池、引誘後位選手沒中牌進行bluff或者減少自己買牌付出的成本，check-raise的好處在於避免其它玩家溜入買牌、給予後位下注玩家壓力或者在相對潮濕的牌面提前獲取價值。一個好的選手會在不同位置選擇不同類型的手牌入池，遊戲過程中也會平衡各種下注策略的頻率，以此來增加對手讀牌的難度，從而增加攤牌勝率或者bluff成功的概率。

2.牌力

其實手牌數到一定量以後，玩家對於牌力的概念就應該有自己的理解，只是從數學上較真兒的話，概率還是應該要了解清楚（理論概率可以參考上圖），這樣在一些深籌碼無限注德州撲克遊戲中才能夠更好的計算隱含賠率。

上面幾張圖是我的一個朋友在微撲克的實戰截圖，總計接近2萬手牌，可以看到拿到不同牌力的手牌總體的概率分布和上圖基本一致，因此從長期來看概率分布非常有效。除此之外，我把不同牌力的勝率也放進圖片里供大家參考，圖片中的玩家是一個我覺得牌技還不錯的玩家，可以看到在2萬手牌之後，不同牌力的勝率基本上和牌力成正比，這又告訴我們兩點關鍵推論：

長期來看，牌力越強的手牌勝率越高，打的時間越長會越接近理論綜合意義上的理論勝率，即使超高級牌手也無法無限制提升單一手牌的勝率或者改變牌力與勝率的關係，所謂的幸運手牌和噩夢手牌更多是心理作用——長期投資好公司

長期來看，為了提升單一手牌的EV（期望價值），除了努力實現理論勝率以外，要盡量增加獲勝時的底池金額，減少落敗時的損失金額，這就需要玩家在漫長的遊戲中不斷閱讀對手、縮小其牌力範圍並且平衡自己的手牌範圍——做好盈虧比控制與止損

一般來說，我個人喜歡把QQ+的對子或者兩張Q+的手牌定義成強牌，獲得這些手牌的概率大約在6％，平均每17局就會有一次強牌的機會，一般在兩圈左右。如果把22-99、同花連張或隔張、掛A同花牌定義為投機牌的話，獲得這些手牌的概率大致在14%-15%之間，平均每7局就會有一次玩投機牌的機會。

對於平時的相對短籌碼（200bb以內）、相對短桌（7人以下）的遊戲中，其實是可以少打一些偏投機的牌型，多打一些相對強牌的。畢竟我們有20%左右的概率會獲得手對或者兩張大於等於10的手牌，運氣再差一點每20局牌中也會至少有一手值得入池的牌型。在相對深籌碼（300bb以上）、相對長桌（8-9人）的遊戲中，在不同的位置用更低的成本玩投機牌，也可能會有非常好的隱含賠率。

考慮到個人隱私問題，上圖中我將單一手牌的盈虧絕對額刪除，可以透露的實際情況是除了88、99還有33以外，這位玩家在其它手牌中均實現了盈利，這說明他平時打的確實是比較solid的，在一些諸如22、44這樣的投機牌中，雖然絕對勝率不高，但是可以通過翻牌擊中set（概率大概在13%左右）之後拿到更大的價值來實現EV，這也是德州撲克比較有魅力的地方。

3.籌碼深度

邏輯上說，其實MTT（多人錦標賽）選手對於籌碼深度的理解需要更為精確一些，NLH（無限注德州撲克）相對來說對於籌碼深度的關注度要小一些，因為大部分時間我們都是在超過300bb的籌碼深度中遊戲。之所以會把籌碼深度單獨來出來說明，一方面是因為在平時的遊戲中大部分朋友都會有一些或多或少的問題（下注or控池），另一方面是籌碼深度可能會在超深籌碼的遊戲中起到一些不同的變化(講故事orbluff)。

我們這裡可以做一個簡單的計算：

如果翻牌前limp（僅跟注大盲注或者straddle）進池，後面兩個玩家call（假設包括一個盲注），底池在4bb左右；

如果連續三輪1/2池下注並且玩家都call，底池大小在flop、turn、river分別是10bb、25bb、64bb；

如果連續三輪2/3池下注並且玩家都call，底池大小在flop、turn、river分別是13bb、37bb、109bb；

再進一步，如果在下注過程中，有一家在任意階段進行raise（一般raise的強度大約等於跟注的量+底池的量），pot會進一步指數化膨脹，並且越早有玩家raise，potsize會越大。

做這個計算主要想強調兩件事情，一是平時大多數100bb開始的牌局，其實剛開始的籌碼深度是很淺的，並不支持玩非常多(實際情況是大家在翻牌前比較松，喜歡跟注入池)的手牌，也不太支撐非常多投機牌的隱含賠率；二是下注量的問題，不少新手玩家在遊戲早期下注量偏大，以使得後面跟注玩家獲得一個不合適的賠率，但這個動作本身也較大程度的放大了自己的風險（特別是在深籌碼遊戲中），或者讓自己面對對手bluff或者check-raise時有一個不能fold掉的賠率。