摩根大通的這份PPT把全球投資銀行都講透了！
投資銀行作為資本市場中重要的金融中介，一直起著金融資源配置的作用，其中投資銀行的功能和內部行業劃分在過去的200年間都是比較一致的。然而隨著科技革命時代的到來，投資銀行原有的功能設置已經不能滿足客戶的需求，特別是一些新科技領域中的獨角獸，可能橫跨了多個行業。交叉的行業、學科、服務倒逼著投資銀行創造新的服務模式，而新科技獨角獸創始團隊的偏技術化也促使投行的服務範圍向全產業鏈延伸。那麼在科技革命時代下，投資銀行的服務模式需要如何轉變？其功能與定位又有怎樣的調整？
摩根大通全球投資銀行部中國首席執行官黃國濱先生在北大滙豐金融前沿講堂做了主題為《科技革命時代投資銀行的定位和發展思考》的演講，以下為內容分享。
主講嘉賓簡介：
黃國濱先生，現任摩根大通全球投資銀行部中國首席執行官，董事總經理。曾任高盛中國大工業組主管。曾任中金歐洲投行部主管、戰略發展委員會和人力資源委員會主管、投行運營委員會成員。此前曾在倫敦和香港的投行工作。黃國濱先生擁有逾20年的投行從業經驗，牽頭執行了大量中國油氣、銀行、汽車、機械和醫療保健業知名的私有化、融資和併購項目，並曾為國務院和其他政府相關部門提供醫療衛生領域改革諮詢服務。
6月29日晚，應巴曙松教授邀請，摩根大通董事總經理、全球投資銀行部中國首席執行官黃國濱先生做客「北大滙豐金融前沿講堂」，為大家帶來主題為《科技革命時代投資銀行的定位和發展思考》的精彩講座。北大滙豐商學院師生與社會各界人士前來聆聽這場講座，學習投資銀行的發展歷程與變革之道。
北京大學滙豐商學院公關媒體辦公室主任、經濟金融網主編本力老師首先致詞，並為大家介紹講座嘉賓黃國濱先生。黃國濱先生，現任摩根大通全球投資銀行部中國首席執行官、董事總經理。曾任高盛中國大工業組主管；中金歐洲投行部主管、戰略發展委員會和人力資源委員會主管、投行運營委員會成員。黃國濱先生擁有逾20年的投行從業經驗，牽頭執行了大量中國油氣、銀行、汽車、機械和醫療保健行業中知名的私有化、融資和併購項目，並曾為國務院和其他政府相關部門提供醫療衛生領域改革諮詢服務。
講座開始後，黃國濱先生首先帶領大家回顧了投資銀行的歷史變遷與發展現狀。投資銀行歷史悠久，最早可追溯到300年前的承兌匯票業務，1920年前後從發債開始介入社會資源配置，隨著1933年《格拉斯-斯蒂格爾法案》頒布，投資銀行與商業銀行被分拆，2000年後特別是金融危機後，全能性銀行又回歸主流。2010年後，投資銀行具有服務範圍全球化、服務手段多元化的新特點，從戰略角度幫助企業進行融資規劃。
隨後，黃國濱先生介紹了由科技變革引領的獨角獸時代的特徵。當前蘋果、谷歌、微軟等市值最大的公司都具有科技屬性，過去10年中美等國獨角獸公司快速成長。當前獨角獸時代具有以下三個新趨勢，一是來自中國的獨角獸企業顯著增多，在重點細分領域的獨角獸數量甚至超過美國；二是他們善於利用科技工具實現跨界發展，橫跨互聯網、消費、硬體、金融、物流、地產、傳媒等多個領域；三是這些獨角獸公司發展並形成生態系統，投資和扶持各自的「小兄弟」，目前中國最大的投資公司已變為騰訊、阿里、平安等新生代獨角獸。
接下來，黃國濱先生指出投資銀行遇到的痛點和改革的必要性。區塊鏈、人工智慧、信息安全、物聯網和人工智慧等新技術已成為各行業新經濟企業的基本工具，他們也對投行的服務和產品提出了新要求，高成長且尚未盈利的特點決定了必須採用創新的估值方法，跨界模式要求投行從業者的知識體系向更高層次提升，新資本異軍突起，與傳統資本的投資理念和價值認同存在顯著不同，受顛覆性創新驅動的獨角獸渴求非傳統的產品與服務。因此投行改革勢在必行，需要在組織架構、人才招聘和業績考核等方面進行調整。
最後，黃國濱先生結合自身探索經驗，總結了投資銀行在新時代的變革方向。以客戶為中心、科技為軸心的行業架構將取代過去傳統的行業劃分方式，投行從業者也需要與時俱進，掌握科技技能從而滿足客戶的需求，如摩根大通將B2B類公司劃分為企業服務與科技服務行業，而不是傳統地歸類於TMT行業。黃先生最後指出，這是第一次由中國區的探索引領全球投行改革，為未來投行變革積累經驗，具有非常重大的歷史意義，雖然變革後的組織架構可能仍不完美，也可能不是最終形態，但改革總是需要有人邁出第一步，目前取得的探索成果也離不開摩根大通從上到下的支持和合作夥伴的信任。
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