小米在港交所上市首日破發

廣州日報訊 （全媒體記者段郴群）小米集團（以下簡稱小米）9日正式在中國香港聯交所主板成功上市，成為首家在香港上市的「同股不同權」企業，上市規模躋身有史以來全球科技股前三大IPO，創下了全球散戶規模最大的IPO。作為港交所「同股不同權」首隻股票，昨日，小米開盤價16.6港元，較發行價下跌2.35%，收盤報16.8港元。

港股市場新股破發率超七成

業內表示，小米作為首隻同股不同權的股票掛牌意義重大，標誌著中國香港證券市場進入新的階段。但股票首日開盤價低於發行價，小米董事長雷軍表示，因為最近港股形勢不佳，短期股價不是最重要的，長期價格是最重要的。分析認為，目前港股整體市場形勢低迷或是小米此次出現破發的重要背景。據萬得數據顯示，截至2018年7月4日，在港股新增上市的百家企業中，75家企業存在破發的現象，破發率高達75%。

招股書顯示，小米2017年營收增速為67.5%，2018年一季度增速為89.5%。北京安翔泰投資管理顧問有限公司董事長黃河願昨日接受廣州日報全媒體記者採訪時表示，境外上市的股票首日破發很正常，因為境外股票IPO定價時已經與市場充分接軌，是根據擬上市公司現有報表進行報價，比較理性，投資者容易形成一致的估值水平。

同時，黃河願表示，因為境外股票允許做空，股票下跌也是套利賺錢的手段。據悉，小米上市首日同時推出衍生品交易，對此，港交所相關負責人對媒體表示，選擇小米上市首日推出衍生品交易，是因為希望市場所有參與者都加入進來，對小米有足夠的信心，交易有足夠的厚度，衍生品交易可以使股價突然上漲或下跌時都還有人接盤，維持交易。

早期投資者收益最大

而小米整個的發展歷程中，獲得最大投資收益的是晨興創投。據悉，晨興在創立之初就給了小米500萬美元的天使投資，到現在依然是小米的第二大股東，投資收益按照上市價格計算，回報高達866倍。

目前小米公司一共有超過7000名員工持有股票或期權，對於首日股價走勢是否影響到創始人股票權益及員工期權權益，有業內資深人士表示，境外上市公司對股東減持沒有太多要求，但公司創始人一般不會在上市首日拋售股票，這關係到公司品牌和信心，而對員工來說，需要有一定時間的持有期才能減持，因此也不會受到影響。

未來：

提升粉絲經營效益和國際化

上市後的小米未來怎麼走？業內人士表示，未來小米要提升粉絲經營效益。據小米官方公布的數據，目前小米擁有1.9億MIUI手機系統月活躍用戶，進入了74個國家和地區。業內認為，隨著中國智能手機使用率日趨飽和，未來小米手機業務的增長點聚焦在能否借力消費升級趨勢，逐步向中高端機型轉移，這樣做的目標一方面可以提速換機需求改善產品結構，提高盈利空間，同時，可以提高推動單客戶變現價值的提升，也有利於對IOT物聯網生態鏈、金融等其他業務的導流和轉化。

分析認為，在上市之後，國際化是未來小米加快布局、提高盈利的另外一個重要陣地，今年一季度小米的國際業務在全部收入中的佔比已經達到36%。但業內表示，境外市場的拓展容易受到不同監管政策和競爭對手的影響，上市後小米仍面臨諸多挑戰。

（廣州日報 段郴群）

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