供應鏈金融機會展望：做好風控可稱王
近年來，中國政府頻發供應鏈金融政策指導性文件，旨在鼓勵和規範供應鏈金融市場健康有序發展：其中國務院辦公廳在2017年11月13日頒布的《關於積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》中特別具體地強調了要培育100家左右領先的供應鏈管理企業，重點產業的供應鏈競爭力要進入世界前列，中國要成為供應鏈創新應用的重要中心。
供應鏈金融是指圍繞一個產業供應鏈中的核心企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業「產—供—銷」鏈條的穩固和流轉暢順，並通過金融資本與實業經濟協作，構築、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。
供應鏈金融風險是指在對供應鏈企業進行融資過程當中，由於各種事先無法預測的不確定因素帶來的影響，使供應鏈金融產品的實際收益與預期收益發生偏差，或者資產不能收回從而遭受損失的可能性。
我國的供應鏈金融發展空間
我國最早展開供應鏈金融業務的是2003年的深圳發展銀行（現平安銀行），彼時在中國的鋼材、汽車，能源和糧食市場推出涵蓋應收、預付和存貨三大領域的數十項供應鏈金融產品。
隨著市場的發展，我國供應鏈金融呈現出新的發展模式和發展特點——一方面，隨著國家政策和市場導向的開放，越來越多的主體開始利用自身資本、信息優勢，結合線上線下資源，紛紛開始投身供應鏈管理，為更廣泛的企業提供服務。
另一方面，在供應鏈金融的鏈條架構上，模式由「1+1+N」變為「N+1+N」,原來的供應鏈金融主要是採用以「1」個銀行+「1」個核心企業，「N」個上下游中小型企業，銀行對核心企業授信，企業向銀行負責。現在越來越多的上下游需求企業可以直接和核心企業授信，由核心企業對其貿易本身進行授信創新，核心企業既可以利用自身資金，也可以通過外部進行補充資金支持，這樣就使得整個鏈條架構變成「N+1+N」。
目前供應鏈金融產品模式大致分為四類：應收賬款融資、預付賬款融資、存貨融資以及信用貸款。
供應鏈金融在我國依然處於初步發展階段，但受益於應收賬款、商業票據以及融資租賃市場的不斷發展，供應鏈金融在我國發展迅速。據相關產業報告顯示，到2020年，我國供應鏈市場規模可達14.98萬億元左右。
未來，產業鏈上的核心企業憑藉其資源優勢和高信用價值，更容易獲得廉價資金，通過穩定可靠的風控體系為上下遊客戶企業提供融資服務，形成更緊密的產業鏈生態圈，並獲得新的利潤增長點。而對於資金供給方來說，也大大降低了向中小微企業放款的風險，真正實現多方共贏。
供應鏈金融風險特殊性
供應鏈金融業務與傳統信貸業務相比存在的不同特質，構成了供應鏈金融業務特殊風險的原因。
01
授信企業上下游咬合度高
供應鏈金融與傳統融資業務最大的區別在於風險會隨著產業的延展而涉及到整個上下游，即供應鏈的不確定性為貿易金融帶來了新的潛在風險。
彼時風險不再是來源於點對點的企業信用風險的傳統風險來源，而是由貿易環節為出發點向產業上下游擴散，對風控的要求將不再局限於企業本身還款能力和信用背景，對其上游供應商、下游經銷商、零售商甚至最終客戶的財務能力、信用關係、商譽的真實度都應該持續保持關注。
目前階段供應鏈金融的主要合作行業多集中在行業空間大且產業鏈融合較為密切的行業場景中，比如汽車製造、醫療器械等。這些高融合度產業鏈上如果部分環節發生信用風險問題時，勢必會導致整個供應鏈金融參與者受到波及。
02
供應鏈上企業授信風險更大
隨著市場的篩選和淘汰，中小企業成為供應鏈金融最為適合的服務合作對象——銀行始終傾向於信用評級高、企業規模大的核心目標作為授信對象。而供應鏈金融業務則往往是為核心企業的上下游供應商、分銷商等企業提供資本支持。
隨著市場階段的不斷變化，外部環境日趨複雜，供應鏈金融在發展過程中也遇到了一定的瓶頸，由於中小企業的流動資產、流動負債在財報中所佔份額較大，同時往往還伴隨著業務規模小、信用歷史空缺等情況，所以傳統金融機構統一的風控標準難以形成，每一筆貸款都意味著資產負債表、利潤表、現金流量表的審核、融資合同的擬定和確認、現場資產估值等繁瑣流程，效率低下;同時，雖然一條供應鏈金融上的融資需求體量很大，但是其中每一筆貸款額度都相對較小，所以整體而言，傳統機構給中小企業放貸的成本太高，收益太少。
未來供應鏈金融風控關鍵
無論銀行、供應鏈管理企業或是其他市場參與方，風控始終是供應鏈金融乃至整個金融領域的核心，誰在風控上佔有優勢，誰就能走的更遠、更穩。
一套完整、成熟的供應鏈金融風控體系應當包含三個層次，數據層、實踐層和技術層。其中數據層包括風控主數據的獲取、風險數據的拓展、數據的維護；實踐層包括從事人員高效的在線審批、精準及時的事中風控；技術層次是指利用先進有效的的風控模型幫助預測和決策。
01
「領袖與跟風者的區別就在於創新」
——創新風控體系 完善風控模型
基於供應鏈金融與傳統融資業務在理念、方向上的不同，有針對性的創新風控管理組織體系是其發展的前提條件。供應鏈金融最大的風控創新點可以在傳統財務指標的基礎上入新的企業背景與交易實質共同作為評判因素的風險管理系統，使風險管理系統的整體運行更有效率。
銀行作為最早的供應鏈金融業務主導者，同時也是其風控管理的開拓者，近年來基於供應鏈金融的自償性形成相對的封閉流程的運作特徵，探索出了一套降低風控難度的管理道路。
簡單來說就是轉變銀行以風險報表為傳統風險判斷的傳統思路，轉向以貿易背景真實性為出發點，以企業銷售收入或以貿易產生的未來現金流作為切入點，把供應鏈所有信息都整合起來，對每一個客戶都可以根據歷史交易信息、現有訂單信息和未來履約能力的判斷，從而直接地為企業提供融資支持。並且根據融資後的物流配送付款履約情況，進行全流程非貸款貸後的跟蹤，實現閉環式供應鏈金融的管理。通過這種手段創新，不僅真正意義上實現監管部門強調的KYC、KYB原則，更能主動了解交易過程，掌握整個供應鏈條的運作。
02
「磨刀不誤砍柴工」
——組建人才隊伍 增強專業判斷
風險授信的本質不在於做多而在於做好做精。一方面，從事供應鏈融資，既需要對業務模式和產品特性深入了解，也需要有良好的風險分析能力與市場行情判斷能力，以使核心參與方能夠掌控供應鏈金融業務風險；另一方面，開展供應鏈金融業務不僅需要掌握傳統融資的方法與技巧，更需要具備創新型融資的知識與技能，以及深層次的從業經驗。
未來，供應鏈金融服務企業需要強化內部培訓，加強團隊建設和人才引進；從業人員需要在不斷的實踐中學習和總結，才能更好的定義貿易風險的真實性、延展性、趨勢性、波動性。具體流程包括前期通過人腦負責大部分的分析審核，再集合到一個資料庫中進行積累、整理，再通過共性信息的提取以及對個性化信息的處理，中間輔以異常信息提示、預警，通過各項數據和資料之間的交叉，最終呈現一個人腦定性+電腦定量的評級結果，最終才能實現規模取勝與業務精鍊的共贏局面。
03
「數據即信用，信用即風控，風控即價
值」——數據技術發展提升風控能力
大數據、物聯網、人工智慧等技術的興起和日趨成熟，使得機構對供應鏈中的物流、信息流、資金流閉環運作變為可能，並可以將所收集到的相關數據轉換成標準化金融語言，極大提高了風控的效率同時讓風險更為可視、可控。
供應鏈金融服務市場參與者應該構建一個數據驅動的決策平台，該平台可以基於真實有效的基礎數據科學的設定指標，確定勾稽關係，積累臨界參數，並在公司數據、部門數據、行業數據、國際數據之間互聯互通，提升授信評估、風險控制和業務處理能力。
平台在進行風控管理時，應當依託大數據，根據貿易終端的量變規律進行財務變動、生產銷售、訂單增減、現金流量等企業貿易行為的全方位智能化分析對比，從而判斷企業和業務所處的當下階段。此外，決策平台還需要通聯物流平台、財務平台、倉儲平台、支付系統、融資系統，達到信息流、資金流、物流的無縫閉環連接。
供應鏈金融在短短十多年間，迎來了日新月異的發展和變革，市場對供應鏈金融風控的探索也從未停止，這其中的每一個進步都是所有供應鏈金融參與者的心血與智慧的結晶，也都承載了大家對供應鏈金融未來的期許。
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