豬價上漲，新上漲周期到來嗎？

進入7月份後豬價出現企穩回升，7月10日全國內三出欄均價打到12元/公斤，外三品種上周到12.5元/公斤，10天左右豬價上漲了1-1.2元/公斤，特別是本周漲幅明顯加快。

截止目前豬價已經下跌了2年，回顧2010年生豬大周期上漲啟動時間基本也在6月末7月份，上漲時豬價也經歷了兩年左右下跌。本輪豬價下跌從2016年7月份開始啟動，布瑞克認為本輪豬價上漲更多是年度季節性反彈，並非豬價進入了新的上漲周期，回顧2011年7月豬價上漲到高點後，持續下跌，2014年2季度方完成了築底，期間出現顯著反彈，但在2015年3月一度下跌臨近2014年3月低點，隨後才完成築底回升，進口快速上漲周期。

本輪豬價下跌主要矛盾在於大集團為了加快產業布局，大量的擴建，並從2017年末產能加快釋放，大集團養殖水平偏高，促使同等存欄量更多生豬供應。豬價持續下跌，生豬養殖企業資金情況趨於緊張，擴張的速度放緩，但並未表示生豬進入去產能。養殖戶及養殖集團在2015年二季度至2017年三季度盈利情況良好，生豬養殖雖然從今年2月開始虧損至今，但整體虧損情況有限，除非養殖在2017年後進行大比例擴張，資金情況方出現極為緊張情況。

養殖戶及養殖企業當前更多是正常的調整存欄和補欄，而非去產能，預計未來一年內生豬整體產能偏高，本輪豬價上漲後，不排除進入今年9月份再次出現下跌，行業仍處於大周期下跌，切勿在當前擴張產能。從時間角度和行業盈虧角度，本輪豬價下跌周期真正結束可能需要到2020年二季度。

數據來源：布瑞克農業數據

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