諾基亞攜手中國移動；光環新網半年度業績同比增長28.82％-47.90％

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行情簡訊

1）指數表

2）申萬通信行業個股漲跌幅

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周觀點回顧

本周核心觀點&推薦標的：通信行業目前行業估值接近10年低點位置，在估值下行的同時，通信行業營收、凈利持續穩定增長，結合各標的所處行業以及公司自身業務進展情況，對重點關注的個股進行了上半年業績預測，精選低估值、真成長個股。電子車牌國標實施落地，車聯網推進進程加快。中移動發布公布了衛星通信網十一期工程中標結果，衛星通訊全新時代加速到來。特發信息：擬收購神州飛航70%股權，拓展軍工信息化版圖。梅泰諾：半年度業績大幅增長，BBHI助力轉型成長。重點推薦：【高新興】、【烽火通信】、【梅泰諾】、【光環新網】、【光迅科技】、【航天發展】、【東土科技】、【通鼎互聯】、【天源迪科】、【國睿科技】等；建議關註：【海格通信】、【星網銳捷】、【特發信息】等。

前瞻中期業績，關注成長性優質個股。從估值上來看，通信行業目前行業估值接近10年低點位置，行業高估值泡沫已經被充分消化。在估值下行的同時，通信行業營收、凈利持續穩定增長。考慮到部分中興產業鏈相關公司或受到其美國禁令的影響，二季度盈利水平或有所波動。同時，物聯網、雲計算&IDC、軍工信息化板塊等上半年業績有望表現亮眼。結合各標的所處行業以及公司自身業務進展情況，對重點關注的個股進行了上半年業績預測，精選低估值、真成長個股，建議關注【高新興】、【梅泰諾】、【光環新網】、【中際旭創】、【星網銳捷】、【航天發展】等。

行業重點新聞

【5G】

1.廣東召開專題會議統籌5G網路建設(來源：信產網)：

為部署新一輪信息基礎設施建設三年行動計劃，加快建設網路強省，廣東省政府牽頭召開了廣東省信息基礎設施建設工作電視電話會議。廣東省副省長陳良賢出席會議並講話。強調全省各地、各部門要提高政治站位，充分認識加快發展新一代信息基礎設施的重大意義。一是抓住關鍵，突出重點。在積極布局5G網路建設方面，12月底前，各地市要會同廣東鐵塔公司制定2022年前移動通信鐵塔站址建設規劃，提前布局5G通信基站。各級城鄉規劃、環境保護、國土資源、交通運輸、供電等部門要積極配合電信企業、通信設備企業開展通信基站建設，到2020年全面開展5G網路規模化建設。在完善共建共享機制方面，各電信企業要進一步加強鐵塔、室內分布系統等共建共享和綜合利用。按規定需要共建的，應當多家共建；依法依規需共享開放的，要平等向各方開放。

2. 日本運營商開發「後5G時代」技術 傳輸速度達每秒100GB（來源：OFweek）：

據悉，日本三大電信運營商之一的NTT已成功開發出瞄準「後5G時代」的新技術，雖然傳輸距離極短，但是傳輸速度達到了每秒100GB，是5G（第5代通信標準）的5倍。NTT使用的是一種名為「OAM」的技術，實現了相當於5G數倍的11個電波的疊加傳輸。OAM技術是使用圓形的天線，將電波旋轉成螺旋狀進行傳輸，由於物理特性，轉數越高，傳輸越困難。NTT計劃將來實現40個電波的疊加。

3. 諾基亞聯手中國移動，建立 AI+5G 聯合實驗室工信部(來源：雷鋒網)：

近日，諾基亞與中國移動簽署諒解備忘錄，雙方將在杭州聯合建立實驗室，旨在充分利用人工智慧技術優化未來無線接入網路，以支持多樣化的5G服務需求。中國移動將聚焦5G典型場景和實際應用需求，主導制定整體解決方案、介面標準及開放API。同時，雙方將利用諾基亞的5G Future X架構進一步完成驗證性演示的研發工作。

【運營商】

1.匆匆十一載 告別電信業：中國聯通總經理陸益民離任（來源：C114中國通信網）：

據知情人士透露，中國聯通總經理陸益民已於上周五離任，告別了效力11年的中國聯通。中國聯通相關人士在接受C114連線時確認了此事。不過，中國聯通官網尚未進行信息更新，目前也尚未明確陸益民的接任人選。2007年12月，陸益民加入中國網路通信集團公司擔任高級管理職務；隨後，陸益民出任中國網通集團黨組副書記。在2008年的電信業重組中，中國聯通和中國網通合併，正式組建中國聯合網路通信集團有限公司。陸益民先後出任公司總經理及副董事長，聯通紅籌公司總裁、執行董事，中國聯合網路通信有限公司 (「聯通運營公司」)董事及總裁等職位。

2.中國電信高層變動：張志勇和劉桂清擔任執行副總裁（來源：C114中國通信網）：

中國電信今日公告宣布，張志勇和劉桂清獲委任為本公司執行副總裁，於2018年7月10日起生效。張志勇現兼任中國電信集團有限公司副總經理、中國通信服務股份有限公司董事長兼執行董事及中國鐵塔股份有限公司非執行董事。劉桂清曾任中國聯通湖南分公司副總經理、總經理及中國聯通江蘇省分公司總經理。現兼任中國電信集團有限公司副總經理。目前，中國電信董事會成員包括楊傑（董事長兼首席執行官）、劉愛力（總裁兼首席運營官）、柯瑞文、高同慶、陳忠岳（三人為執行副總裁）、陳勝光（非執行董事）、謝孝衍、徐二明、王學明（皆為獨立非執行董事）。

【設備商】

1.諾基亞與中國移動簽署價值10億歐元框架協議（來源：C114中國通信網）：

諾基亞宣布與中國移動簽署框架協議，助力中國移動建設滿足未來網路需求的基礎架構，為實現下一代網路演進做好準備，並通過提供無縫聯接能力，更有效地滿足未來網路不斷增長的流量需求。該協議為期一年，價值高達10億歐元。根據協議，諾基亞將為中國移動提供領先的端到端解決方案，助力其打造面向雲、機器通信時代的網路。諾基亞將提供移動無線接入的附加元素和核心組件、固定接入、IP路由及光傳輸、客戶體驗管理等解決方案，以及專業的服務支持來確保高質、快速及穩定的交付。

2.管理層平穩交接，中興蓄勢5G戰場（來源：C114中國通信網）

中興通訊發布公告稱，董事會同意聘任徐子陽先生為公司總裁，聘任王喜瑜先生、顧軍營先生、李瑩女士為公司執行副總裁。並同意聘任李瑩女士兼任公司財務總監。這是繼美國東部時間7月2日美國商務部發布公告，給予中興為期一個月的就有限事項的臨時授權之後，中興在解禁道路上的邁出的重要一步。截止目前，在完成了董事會和管理層更替之後，中興可以說已做好到了解禁的一切準備工作。董事會、管理層的調整對中興難免會有一定的影響，但是基於經營和戰略的穩定，相信中興能在這段部分解禁的緩衝期內快速、平穩完成過渡，未來憑藉始終保持的核心能力，可把握住5G機會窗帶來的發展良機。

3.終端發貨由三周減至三天：華為將在南非建成首個非洲專用倉庫（來源：C114中國通信網）

繼在南非取得持續成功之後，華為將完成其首個非洲專用倉庫的建設——該倉庫將位於約翰內斯堡，作為其南非長期計劃的重要里程碑。華為表示，其南非智能手機市場份額持續快速增長，目前已接近10％。儘管其旗艦智能手機面臨與當地市場上其他大牌競爭，但在南非的中檔市場上華為推出了大量終端。得益於P20 Lite等終端具有吸引力的價格和規格，近年來華為智能手機的需求穩步攀升。華為表示，完成倉庫建設將提高客戶滿意度，有助於滿足南非對華為終端不斷增長的需求。

【物聯網】

1. 西門子與阿里雲簽署備忘錄，共同打造工業物聯網平台（來源：WIND財經新聞）

今天，西門子與阿里雲在柏林簽署備忘錄，共同推進中國工業物聯網的發展。西門子股份公司總裁兼首席執行官凱颯（Joe Kaeser）與阿里雲總裁胡曉明簽署了諒解備忘錄。雙方將發揮各自的技術和行業優勢，打造領先的物聯網平台，以支持「工業4.0」、中國製造業轉型升級等以工業互聯網驅動的戰略舉措。據悉，MindSphere是西門子基於雲的開放式物聯網操作系統，是西門子全面數字化解決方案的組成部分。

MindSphere可以為設備和企業提供廣泛的數據連接選項、豐富的應用程序、先進的數據分析能力，以及基於數字化雙胞胎的閉環創新。

部署於阿里雲的MindSphere將為中國內地企業提供強有力的服務，以幫助他們利用先進的工業解決方案進行創新。協議簽署後，兩家公司將立即著手展開合作，並計劃於2019年推出部署於阿里雲的MindSphere平台。

2. 助推物聯網設備互聯互通 ICA聯盟聯合產業夥伴共建LoWPAN連接標準（來源：財經網）

物聯網已成為第四次科技革命的重要標誌，不過物聯網產業化的推進還存在著一些壁壘需要突破，包括物聯網低功耗廣域網LoWPAN應用中各類終端間、終端與雲平台間沒有實現互聯互通等。在此背景下，ICA聯盟低功耗廣域網標準組與測試標準組啟動並聯合產業夥伴共建LoRa設備互聯及測試規範等系列標準，並在ICA珠海峰會上進行介紹並徵集編製合作夥伴。

【IDC&雲計算】

1.紫光集團宣布紫光公有雲上線試商用（來源：C114中國通信網）

2018年7月10日，紫光集團宣布，紫光公有雲上線試商用。紫光集團於2018年3月30日正式啟動紫光雲戰略，宣布投資120億元，進軍公有雲市場。目前，紫光雲華北1區（天津）、華北2區（廊坊）和西南1區（重慶）的建設及內測於2018年6月30日如期完成。在3個月時間內，紫光雲用遠超常規的建設速度實現上線試商用，向公有雲市場邁出了關鍵性的一步。

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公司公告

【股權質押】

【金信諾300252】

關於公司持股5%以上股東部分股份質押的公告：截至公告披露日，張田女士持有公司股份數量為5278.9萬股、占公司總股本的比例為9.14%。其所持有上市公司股份累計被質押的數量為42,23萬股、佔總股本的比例為7.31%。

【股權激勵】

【雷科防務002413】

關於2017年限制性股票激勵計劃第一個解鎖期解鎖條件成就的公告：

本次符合解鎖條件的激勵對象共361人，可申請解鎖的限制性股票數量為364.9萬股，占公司總股本的0.32%。

【欣天科技300615】

關於2018年股票期權與限制性股票激勵計劃股票期權授予登記完成的公告：本次激勵計劃股票期權授予日為2018年6月26日，授予37名激勵對象共計167.5萬份股票期權，行權價格為每股14.48元。現已完成

股票期權的授予登記工作。

【回購】

【高新興300098】

高新興發布集中競價交易方式回購股份的預案：公司決定用自有資金不低於人民幣0.2億元且不超過人民幣1億元以集中競價交易方式回購部分社會公眾股份，本次回購股份的價格不超8.00元/股，回購股份期限為自股東大會審議通過方案起不超過6個月。

【雷科防務002413】

公司發布回購報告書：本次回購的股份種類為非限售股，本次回購資金總額不低於人民幣1億元，不超過人民幣3億元，公司本次回購股份的價格不超過人民幣9.00元/股（含9.00元/股），不低於人民幣1.00元/股。若依據回購上限3億元人民幣測算，預計回購股份約為3333.3萬股，約佔公司目前已發行總股本的2.8847%。回購股份的實施期限為自股東大會審議通過回購股份方案之日起不超過兩個月（即本次回購股份的實施期限為：2018年6月23日至 2018年8月22日）。公司已在中國證券登記結算公司深圳分公司開立了回購股份專用證券賬戶。

【重大公告】

【吳通控股300292】

2018年半年度業績預告：歸屬於上市公司股東的凈利潤9000萬元-10500萬元，上年同期8808.06萬元，比上年同期上升2.18%-19.21%。報告期內，公司歸屬於上市公司股東的凈利潤較上年同期略有上升，主要是由於公司信息服務業務板塊凈利潤較去年同期增長，同時公司加強應收賬款回款管理，取得較好成效所致。公司2018年半年度非經常性損益對凈利潤的影響金額約為252萬元，其中主要為政府補助。

【光環新網 300383】

2018年半年度業績預告：歸屬於上市公司股東的凈利潤27000萬元-31000萬元，上年同期20959.85萬元，比上年同期上升28.82%-47.90%。報告期內公司業績穩步增長，主營業務雲計算及相關服務和IDC及其增值服務繼續保持增長勢頭，公司營業收入預計較上年同期增長超過50%。報告期公司雲計算及相關服務收入預計較上年同期增長60%以上，雲計算及相關服務收入預計占報告期營業收入達70%以上。公司2016年收購的北京中金雲網科技有限公司達到業績增長預期。

【通宇通訊002792】

2018年半年度業績預告修正公告：修正前預告，歸屬於上市公司股東的凈利潤0萬元-1500萬元。修正後業績預告為，歸屬於上市公司股東的凈利潤3600萬元-4600萬元，上年同期9390.51萬元，比上年同期下降62.66%-51.01%。本次修正2018年半年度業績預告的主要原因：公司海外市場銷售情況超過預期，拉動了公司的業績增長；外市場銷售毛利高於國內，公司整體毛利率有所上升；受近期匯率影響，公司持有以美元計價資產如現金、應收賬款等產生匯兌收益。

【恆信東方300081】

2018年半年度業績預告：歸屬於上市公司股東的凈利潤18500萬元-20000萬元，上年同期6131.61萬元，比上年同期上升201.72%-226.18%其主要原因為：1）公司業務按照既定的經營計劃推進，全資子公司東方夢幻文化產業投資有限公司的整體業務規模和盈利能力保持持續增長態勢。2）公司收購了安徽省賽達科技有限責任公司（以下簡稱「安徽賽達」）的剩餘股權，當期實現了非同一控制下的企業合併。根據《企業會計準則》有關企業合併、合併報表及公允價值計量的相關規定，公司持有的安徽賽達原有股權按照公允價值重新計量，由此產生了較大的投資收益。3）安徽賽達經營規模和盈利能力較上年同期持續增長，也是公司利潤增長的原因之一。4）公司2018年半年度非經常性損益對凈利潤的影響在10,500萬元左右。

【亞聯發展002316】

控股子公司獲得政府補助的公告：2018年7月10日收到公司控股子公司上海即富信息技術服務有限公司的通知，獲悉上海即富於近日收到上海市浦東新區世博地區開發管理委員會撥付的開發扶持資金419萬元。公司持有上海即富45%的股權，本次獲得的政府補助，預計增加公司2018年利潤總額419萬元，增加歸屬於上市公司股東的凈利潤約141.41萬元。

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近期重點報告鏈接

王林 招商證券通信行業首席分析師經濟學博士，15年通信行業工作經驗，7年證券行業經驗。2017年金牛獎第一名，新財富第四名，保險資管最佳分析師第二；2016年新財富第三，水晶球第二。

余俊 招商證券通信行業分析師工學碩士，7年民航空管從業經歷。2017年金牛獎第一名，新財富第四名，保險資管最佳分析師第二；2016年新財富第三，水晶球第二。

付東 招商證券通信行業分析師中科院光電子器件方向博士，2017年7月加入招商證券通信團隊

趙悅媛 招商證券通信行業分析師理學碩士，2017年9月加入招商證券通信團隊

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