熱點前瞻：外部衝擊遞減，或構築雙底形態

金百臨諮詢 秦洪

對於中美貿易摩擦的相關信息來說，分析人士認為此信息對A股的衝擊有著較為明顯的遞減效應。一方面是因為經過了近幾個月來的反覆衝擊，市場參與者已經了解了中美貿易摩擦的趨勢不可逆，因此，謹慎者通過套現、減持，逐漸離場。那麼，留在證券市場，要麼是深度套牢的，對短線股價走勢已無情感的市場參與者。要麼就是對未來持有較為積極態度的樂觀者。因此，外部衝擊的力量在減弱。

另一方面則是因為股價經過了近幾個月下跌，少了數萬億人民幣的市值，指數也有了15%以上的跌幅，這樣一來，處在低位的股指，也具備了一定的免疫力。畢竟蹲得低，中槍的概率也在大大降低。

正因為如此，在周三，市場參與者在午市後，的確有過一度恐慌性拋盤。但隨著指數的下跌，部分樂觀者開始進場抄底，這其實也是科技股的跌幅明顯收斂的原因，也是艾德生物（300685）等生物醫藥股開始出現逆勢拉升走勢的誘因。與此同時，還有兩個顯著的特徵，一是特斯拉概念股也在盤中反覆活躍。二是跌停板家數也有所減少，這其實也從另一個側面說明了市場的恐慌情緒在減弱。

由此可見，短線A股市場固然壓力仍然不可忽視，但是，進一步下跌的阻力也在增強，不僅僅是市場情緒的修復，恐慌的市場參與者在減少，恐慌殺跌盤的能量也在減弱。而且還因為估值數據讓更多的市場參與者有了持股的底氣。所以，下跌的空間在收斂，但企穩的預期在增強。包括A股在內的資本市場的運行方向就是朝著阻力最弱的方向進行，所以，短線A股下跌能量在衰弱，有望在2700點上方反覆震蕩，構築一個雙底的K線形態。

與此同時，目前A股市場固然熊態畢露。但是，此次的熊市與歷史上的熊市不一樣，最為顯著的特點是撕裂的熊市。以往熊市，是所有板塊、所有股票都跌，輪著跌。但是自2015年股災以來，創業板指、上證指數都處在調整的熊市中，但是，仍然陸續有著優質股迎難而上，屢創歷史新高，今年以來的大消費、創新葯產業鏈就是如此。這就說明了A股漸趨成熟，也意味著市場參與者沒有必要像以往的熊市那樣，需要清倉離場。目前可以選擇優質股，不僅僅可以穿越熊市，而且還可以獲得投資收益。

因此，在操作中，建議市場參與者仍可相對積極地選擇優質成長股。就目前來看，一是擴大內需政策受益的化妝品、啤酒等品種。二是仿製葯、創新葯等為代表的醫藥股。三是產業升級趨勢的5G等產業鏈個股，此類個股在近期主要是因為估值壓力而有所震蕩，但未來更為廣闊的產業空間有望牽引著此類個股股價回升。

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