P2P整治新階段，錢應該怎麼投？

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P2P發展至今，已有11個年頭了。

這位「00後」如今也進入了青春期，桀驁不馴，脾氣暴躁。監管媽媽沒辦法，再用1到2年好好教育教育。

那在這個整治的新階段，投資人的錢應該怎麼投呢？

1

那些行業風風雨雨

大概是2007年到2013年，這一階段P2P磕磕碰碰地蹣跚學步，並沒有鬧出什麼太大的幺蛾子。

轉眼時間到了2012年，P2P開始一半海水，一半焰火。

甘肅P2P平台淘金貸上線6天後跑路，成為國內P2P行業首例惡性跑路案件。同年，江蘇的兩位80後哥們開設優易網圈錢炒期貨失敗而後跑路，成為網貸第一個集資詐騙案。

事情只要開了壞頭，就會繼續壞下去。

2013年國慶後，一下子狂風暴雨，150多家平台集中倒閉，佔據總數10%，而第二年的國慶，爆雷潮歷史重演，提現困難、逾期、跑路等等，投資人血本無歸比比皆是。

監管層實在看不下去了，2015年央行聯合十部委發布《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》，指出P2P屬於民間借貸範疇，承認P2P的合法地位，同時指明監管單位為銀監會。

陸陸續續地，《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》、《網路借貸信息中介備案登記管理指引》、《網路借貸資金存管業務指引》、《網路借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》等政策落地，組成了網貸行業一個辦法三個指引的制度體系。

期間順帶整治了現金貸、校園貸、套路貸等等亂象。

無論如何，P2P這11年，算是經歷了風風雨雨，從無人問津到亂象叢生，再到監管頻頻出手，行業發展跌宕起伏。

2

合規，想說愛你不容易

如今步入2018年，監管備案進程仍在艱難推進。

說好的今年6月底是備案大限，但在6月前，監管又改口說，可以推遲1~2年。想必，大家都很清楚，合規，談何容易，畢竟一開始就是打著擦邊球在做事。

現在，其實連有整改空間的「三好學生」平台，活得也不輕鬆，合規的成本上升壓力讓其負重前行。

平台對接銀行存管需花費少則上百萬，多則達上千萬，而一張ICP許可證價格達幾十萬，這還不包括人力成本和時間成本。

另外需要專門針對P2P平台的專項審計報告的會計師事務所出具合規情況的審查報告，這其中的費用也不低。

不僅僅如此，借貸額度的限制無異於讓平台重新創業，平台重新開發新的資產端，各項人力成本、廣告投放等等使得平台運營成本大幅增加。

沒兩把刷子，真的很難熬過這個冬天。

所以，也有一些難以完成合規要求的平台，就自行退出這個行業，如某平台清盤公告所說，「結束，是為了更好的開始」。

而那些假冒偽劣P2P，只不過是在這個節點上提前灰飛煙滅，不值一提。

監管的態度，現在其實也是在靜觀其變，讓行業通過市場完成優勝劣汰，說白了就是在拖。

為什麼要拖？

第一，如果立馬一棒子打下來，風險集中連鎖爆發，就不僅僅是P2P行業血流成河了，所以得悠著點，慢慢來。

第二，中央和地方監管在博弈，各地對於平台監管態度不同，能不能備案得看看中央態度，而中央也對地方備案工作不滿意，這一折騰，還是從長計議，再商量商量比較好。

所以，最後的結果是，監管層就等著P2P行業自行大洗牌，差不多再進來坐收漁翁之利。

於投資人而言，在這個監管懸而未決的時期，真是一把辛酸淚。

踩雷的投資人，兜里沒幾個錢還被騙子收割，只好上街遊行維權討個說法。

而上了車的投資人，心裡一陣恐慌尋思著債權轉讓但是沒人接盤呢。

那些被爆雷嚇跑的投資人，又把錢存回到銀行里，看著通貨膨脹下不斷縮水的錢，也是惆悵。

此情此景，如狄更斯所說，這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代。

3

投資人怎麼辦？

在這個合規備案遲遲沒有落地的時期，投資人要怎麼辦呢？

各位童鞋理性點，毛主席說過，前途是光明的，道路是曲折的。

P2P還只是個進入青春期的11歲少年，他需要少不更事的試錯和正確的引導。再用1到2年來整改，給有發展潛力的平台足夠時間去面對監管，達到盡善盡美。

所以這意味著積極擁抱合規性的平台相對於不聽管教的平台來說更勝一籌。

如果一個平台存在信批極度不透明、沒有銀行存管、存在超額標的等等諸多不合規情況，你就得思考這個平台還想不想混下去了。

但我也需要提醒你的是，合規很重要，但並不能只看合規性，比如上線銀行存管的平台也有爆雷案例，這是活生生的教訓。

當下市場資金面緊張，正常做業務的平台也會有客觀環境下的流動性風險，所以你得考察多幾個方面，比如平台股東是否存在巨額債務、平台的擔保方擔保額度是多少、平台的凈資金情況如何等等。

那些掛羊頭賣狗肉的假P2P，高返、線下理財、自融等等，你碰都不要碰。

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