大手筆！博通斥資近190億美元收購美國商業軟體公司CA

【獵雲網（微信號：ilieyun）】7月13日報道 （編譯：檸萌）

據路透社報道，晶元製造商博通於本周三斥資約189億美元收購美國商業軟體公司CA，以使其產品多元化，而不僅僅局限於半導體領域。此次收購還可以測試投資者對博通首席執行官陳福陽（Hock Tan）的交易憑證的信心。

此次收購CA的交易在公司的聯合聲明中有所概述。而就在4個月前，美國總統唐納德·特朗普否決了博通以1170億美元的價格對半導體同行高通公司進行敵意收購的交易。特朗普稱該交易會對美國國家安全構成威脅，並且會讓正在尋求構建下一代無線網路的中國企業獲得優勢。

從那時起，博通已經將其總部從新加坡遷往美國，將其正式置於美國外國投資委員會（CFIUS）的職權範圍之內。CFIUS是美國聯邦政府下設的一個委員會，負責審查可能對美國國家安全構成風險的交易。

收購交易是博通不斷擴張的關鍵手段。2013年，博通在晶元市場只佔4％的份額，到了今年已經增長到30％的份額，這得益於陳在私募股權公司（Silver Lake）的支持下帶頭進行了大量收購。

但是，陳選擇CA作為博通的下一個收購目標還是令華爾街感到意外的事情，這也使得博通股價在盤後交易中下跌7％。投資者和分析師爭相發現了其中潛在的協同效應，因為這筆交易看起來更像是一筆金融投資，而不是業務的互補組合。

加拿大皇家銀行資本市場分析師阿米特·達里亞納尼（Amit Daryanani）在給客戶的一份報告中寫道:「投資者將會努力爭取，並試圖從戰略的基本原理及其對資本配置的影響中獲取安慰。」他還補充說，「這還需要大量的解釋。」

博通的晶元支持智能手機、電腦和網路設備。另一方面，CA專門開發用於所謂大型機的軟體。在各個公司內，這些大型商業伺服器正逐漸被雲計算取代。CA也一直在尋求在商業軟體領域進行擴張。

這兩家公司佔據技術市場的不同領域，意味著博通將主要受益於CA的經常性收入，而非其運營性協同業務。

博通首席財務官湯姆·克勞斯(Tom Krause)在接受採訪時為這筆交易的理由進行了辯護。他指出，在向大型企業運營數據中心銷售網路設備方面，博通已經具備除了晶元以外的其他方面的經驗。

去年，博通以55億美元的價格收購了網路設備公司博科（Brocade Communications Systems）。克勞斯說，博科的網路設備經常會連接到國際商業機器公司（IBM）提供的大型機，這些大型機恰好和CA的軟體所適合的大型機是一樣的。

「我們所做的就是收購執行關鍵任務的技術企業。」克勞斯說。「CA正是這樣一家公司。我們不僅對CA的管理印象深刻，而且CA也圍繞這些我們重視的核心特許經營體系建立了團隊，這也給我們留下來非常深刻的印象。」

Summit Insights Group的分析師Kinngai Chan表示，目前尚不清楚陳會以何種方式將其典型的集成模型應用於CA開發的軟體上。CA一直致力於轉向訂閱式計費財務模式，這種模式在該行業已變得十分普遍。

「我們相信這次收購計劃肯定會讓博通目前的投資者群體感到有一些不安。」陳說。

新增債務

博通將以每股44.50美元的現金收購CA，較周三收盤價相比有20%的溢價。它將用現金和180億美元的新債務融資為這筆交易進行融資。此前，截至5月6日，博通的債務已累計達到175億美元。

此次聲明表示，CA的最大股東Careal Property Group AG及其附屬公司已經同意投票支持這筆交易，Careal Property Group AG及其附屬公司擁有CA的25%已發行股份。

隨著蘋果公司和三星電子等主要客戶開始尋求鞏固供應商關係並削減成本，博通的主要半導體業務正變得更具競爭力。因此，儘管高通一再拒絕，博通依然不斷努力試圖聯合高通。

今年3月，特朗普簽署了一項命令，要求暫停博通和高通之間堪稱有史以來規模最大的技術交易。因為特朗普擔心博通和高通之間的「聯姻」將動搖美國在移動技術方面的領先地位，而讓中國取得優勢。克勞斯稱，博通到第四季度完成CA交易時，「會有一個非常明確的路線圖。」當被問及CFIUS在這筆交易中扮演的角色時，他直接表示：「我們是一家美國公司。」

CA公司首席執行官邁克·格雷瓜爾(Mike Gregoire)一直在尋求合作交易。去年，該公司與私人股本擁有的同行BMC軟體公司進行了多次合併談判，最後都以失敗告終。美國銀行和德意志銀行為博通提供諮詢，Qatalyst Partners為CA提供諮詢。

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