小米股票，你買了嗎？

小米這個傢伙沒有人沒聽過的吧？它的名牌知名度幾乎已經家喻戶曉。終於，港股市場又迎來了一隻中國人民人所皆知的「獨角獸」。

如果要用一個傻瓜法則去決定要不要買一隻股票，我覺得它的正向知名度就是一個很好的衡量標準。當一個公司的正向口碑家喻戶曉的時候，那麼大概率這個公司在當下是個不錯的公司。

按照小米目前所處的狀況，它已經與騰訊、阿里巴巴、百度、蘋果、華為、格力等齊名了。連李寶80多歲的奶奶都知道小米是個做什麼的公司。為啥？因為她的家裡擺著小米電視和小米電話。

對小米的感性認識：賣的都是更換頻率較高的產品

4年前，大多數人和李寶一樣錯過了騰訊，現在小米來了，我有一種似曾相識的感覺。

從感性的角度而言，我發現了很多人在用小米，使用的產品依次排序大概是這樣的：小米手機，小米電視、小米手環、小米電視盒子、小米凈化器凈水器……。說到這裡，問題就來了，小米毋容置疑的就是一個活生生的圈粉型平台公司，在小米商城，你可以買到很多經常要換的小家電。

小米的「米粉」商業模式在這裡就不一一詳述了，小米發展到今天，已經有3億用戶了，其中2.5億是活躍用戶。正如雷軍在小米的招股說明書上所說，小米不是單純的硬體公司，而是創新驅動的互聯網公司。

其實，小米的商業模式都已經被說過很多次了。雖然我本人並不是小米的粉絲，也幾乎沒有用小米的東西，但是當我打開小米的商城，發現它家賣的東西其實都屬於電子類的「快消品」，當然還有一些生活的快消品。

外界一直有聲音質疑小米賣的產品太多太雜，而且電子產品與與生活用品有什麼關係，其實我認為這裡面有個最直接的聯繫，創新驅動的互聯網公司賣的東西就是消費者用戶需要經常更新換代的東西，這就是很好的供需匹配關係。打一個不是非常貼切的比喻，一個房地產公司有那麼多用戶，怎麼他們就不說自個是創新驅動的互聯網公司呢？因為他們賣的又不是「快消品」。

從感性認識上，我認為小米及雷軍所有呈現出的戰術打法，都是為了他們至死不渝的目的，創新的互聯網公司。創新當然要從產品談起，互聯網公司指的就是用戶要夠活躍。我認為今天小米產品出現這樣的結構一點都不奇怪。正因為這種模式，用戶才能不斷有粘性，單憑一台手機怎麼可能讓一個客戶產生巨大的粘性。

微信，就是因為有了支付才讓你加重了對它的粘性，淘寶的支付寶、餘額寶也都是這樣的邏輯。

數據說話：僅用8年時間，2017年營收突破千億

感性認識說完，接下來我們要用數據進行佐證。畢竟現在小米一上市市值就達到了4000多億港元，有不少投資者都認為，「市值相對比較高，看不到他們家產品有什麼不可取代的地方。」

從小米的招股說明書來看，2017年營業收入約為1146億元，2016年的營業收入為684億元，2015年的營業收入為668億元。從2016年到2017年營業收入同比增長約67.5%，實現了較大幅度的增長。2010年成立至今，用了8年的時間讓公司做到營收突破千億，這活並不是蓋的。

而截至2018年一季度，小米的營業收入為344億元，凈利潤為17億元，與2017年一季度的營業收入185億元相比增長了85.9%，與2017年的一季度7億元凈利潤相比增長了142%。

從上述的財務數據來看，小米的發展在2017年確實發生了較大的變化，實現了較大的增長。截至2018年7月13日收盤股價為21.45港元，市值約為4800億元。

如果從中短型的投資角度而言，目前的小米處於擁有一定安全邊際的區間。雷軍在香港某酒店舉辦小米香港主板上市慶功宴放言，「要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍。」

小米目前總股本224億元，若按照7月9日首日收盤價16.8港元漲一倍，則約為33元，市值約為7300億港元。如果要從財務框架營業收入、凈利潤來衡量小米能否承載這麼大的市值，當然是有待商榷的。但小米的賣點更多的是在於用戶活躍數。

小米特殊的商業模式決定了小米無法依靠硬體銷售獲得利潤，但是可以通過硬體獲得穩定增長的用戶群體，變現和利潤來源主要依賴互聯網內容和增值服務。硬體出貨量的增長帶動應用用戶的增長，相比其他互聯網平台，小米通過硬體銷售大大降低獲客成本，保證了互聯網服務變現的流量基數，依據小米硬體的增速，有券商預計2022年MIUI的MAU(不重複活躍用戶數)有望超過5億人次。

當然，也有很多人對小米的商業模式產生質疑，認為他是一個營銷公司，硬體組裝公司；但我認為從它的商業模式來看，目前的經營情況是一個非常不錯的公司。第一，讓國民有了更多自主選擇的品牌，除了國民高興還可以走出去讓世界人民一起happy；當我們選擇購買智能手機的時候能夠有更多的選擇，有了性價比更高的手機可以選擇；而不是都只是沖著蘋果而去；第二，除手機之外還有不少日常電子消費品供用戶選擇，回到上文所述也可以增加用戶的粘性。

從目前小米的價位來看，我認為總體性價比是可以的，畢竟安全邊際比較高，未來的增長又具有一定的確定性。其實買股票無非就是把低買高賣做到極致。低買就是讓價格盡量低，不要有太多追漲的心理，世界上沒有隻漲不跌的股票。而高賣我主要指的是要看到增長點，增長空間，這樣你才有高賣的可能。

當然我的女神說過，如果小米家哪天推出可以代替人類家務的智能產品，小米肯定是個偉大的公司！為啥？因為他解決了很多人的痛點。

在大千股票世界裡，讓我們看得懂商業模式的股票真不多，我們總是捨近求遠，對身邊熟悉的東西抱有較多的懷疑，對別人的行業看了一些報告就信心十足，這就是我們很多散戶目前的通病。

即使你錯過小米，也不要讓自己錯過發現美好的能力，餘生很短，不負當下！

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