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金價上漲歸功於「消費者」?全球經濟惡化投資者更青睞黃金

在連跌兩個交易日之後,黃金多頭再度發起反攻,金價小幅反彈,但還是未能突破1250美元關口。股市的上漲和美元的高企給金市帶來利空,ETF投資者也在持續拋售黃金。國際知名投行法國巴黎銀行(BNP Paribas)大宗商品策略主管Harry Tchilinguirian認為,金價還有進一步下跌的空間。

Merk投資總裁兼首席投資官Axel Merk在周四(7月12日)接受Kitco金拓電話採訪時稱,黃金雖然努力吸引投資者,它仍然是一個投資組合的理想替代品,因為通脹問題抬頭只是個時間問題。

在周三遭大幅拋售之後,黃金市場正在吸引一些逢低吸納者。雖然黃金已經成功走高,但價格仍然徘徊在一年低點附近。 8月黃金期貨最後交易價格為1247美元/盎司,當日上漲0.21%。

他表示,「利率將會走高,但實際利率將保持在較低水平,我認為在這種環境下黃金將會很好。」 「隨著通脹走高,我仍然認為黃金是一個重要的分散風險的市場。」

不僅黃金市場不得不消化對利率的新預期,而且Merk補充說,它還必須應對全球貿易局勢升級的通縮威脅。周三,在美國政府威脅要對進口的中國商品徵收2.5億美元的關稅。之後,黃金金融市場全面拋售中大幅上漲。

雖然關稅提高將導致通貨膨脹,但他解釋說,關稅將增加消費者的成本,導致了消費水平降低,並最終抑制經濟增長。而通縮壓力對黃金是負面的。

然而,Merk說他並不擔心美國經濟陷入通貨緊縮的衰退。

關於什麼最終將推動投資者重回黃金,默克表示,隨著美聯儲提高利率,股市將出現急劇下滑。

他說:「推動黃金走勢的是通脹上升,這將推動美聯儲加息速度超過預期,這將打破標準普爾500指數的支撐。」 「更高的利率是許多發展中經濟體死亡的方式。」

「當標準普爾500指數持續上漲時,投資者並不覺得需要擁有多元化的避險資產,」他說。 「但是,當投資者認為他們不需要時,多元化的需求是最大的。」


圖為黃金日線走勢,價格測試前低和斐波那契78.6%回調位組成的強支撐1239後反彈,上方阻力見斐波那契61.8%回調位1266,接著是斐波那契50%回調位、楔形下軌和下降趨勢線組成的共振阻力1285.

若價格下行跌破1239,則進一步支撐見前低1204.

圖為黃金1小時走勢,價格突破看漲的下降楔形上軌,目前正試圖突破斐波那契23.6%回調位1247阻力,破位則可能漲至斐波那契61.8%回調位和前高組成的強阻力位1256,該水平也是楔形破位的一倍形態高度目標。

若價格下行跌破上軌支撐,則可能跌至前低1241.

1.渣打銀行在周四發布的報告中稱,中央銀行仍然是黃金買家,印度需求有回升勢頭。該行稱:「實物需求將是關鍵,以此可以跟蹤黃金價格的底部,但在季節性需求淡季,這將可能是脆弱的。例外的是土耳其在政治和經濟不確定性方面的潛在需求增長。在缺乏強勁投資需求的環境中,實物需求決定了價格。但並非所有人都拋售黃金,各國央行至五月增加儲備,印度的需求已經顯示出回升跡象,以及風險逆轉導致一些猶豫的投資者建立多頭頭寸。」

2.加拿大皇家銀行RBC財富管理總監George Gero在周四發布的報告中稱,COMEX期金試圖企穩後,近期數據顯示開未平倉期貨頭寸的數量有所上升,這表明更多的交易員看空。George Gero稱,「我認為,現在黃金試圖上漲,但面臨股市反彈的不利因素,但原油反彈對金價有所支撐。」他指出,最近金價跌至更低時,未平倉合約增加許多,這意味著「現在有很多的空頭。」


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