宏觀周報：宏觀國內監管穩步推進 國際兩大

本周,監管方面再出兩大新聞。6月8日,銀保監會發布《關於完善商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》。原本2014年的存款偏離度要求包括月末偏離與季末偏離兩項監管指標,本次的修訂版本廢止了對季末偏離的監管要求,同時將月末偏離度不可超3%修改為4%。總體上,存款偏離度管理辦法的修正是有利於緩解銀行流動性壓力的。

與此同時,媒體獲悉近期監管層已要求各銀行將逾期90天以上貸款計入不良貸款之中,銀行人士透漏,新政已在內部明確傳達。由於以前部分銀行將該類貸款劃為關注類,此次要求應該會使得不良貸款餘額出現增長,顯性不良將進一步確認。事實上,今年3月份銀保監會下調撥備監管要求即是在為提升銀行資產質量的準確性和真實性做鋪墊,不良認定標準趨嚴顯示風險防控工作進一步推進。

在國內監管動作頻頻的同時,國際環境延續動蕩格局。6月8-9日,G7峰會在加拿大召開。然而由於特朗普的強勢貿易保護主義與鋼鋁關稅的正式落地,此次G7峰會似乎成為了史上「最分裂」峰會。特朗普沒有等到G7峰會結束,就於6月9日離開了加拿大魁北克,同時在離開峰會前表示,美國在貿易上一直「被佔便宜」,過去的貿易協議不能繼續下去。對於9日發布的G7聯合公報,特朗普更是直接表示「加拿大總理特魯多在新聞發布會上發表『虛假聲明』,我已經指示美國代表不要在稍早前公布的G7聯合公報上簽名。」

值得一提的是,與G7峰會的「分裂」狀態相比,同一時間舉行的上合組織青島峰會則明顯其樂融融。上合組織所提出的上海精神是「互信、互利、平等、協商、尊重多樣文明、謀求共同發展」,這一理念可以說與特朗普的貿易保護主義針鋒相對,共同發展的倡導將會明顯更受他國歡迎。除我國以外,上合組織其他7個成員國是「俄羅斯、印度、哈薩克、吉爾吉斯斯坦、塔吉克、烏茲別克、巴基斯坦」,雖然目前成員國在國際影響力上不敵G7,但在大國關係分裂的當下,我國在發展理念上與美國截然不同、且明顯更受歡迎的倡導與發聲、推動建立新的國際合作框架的意願將顯著推動我國國際地位的提升。而這些國際形勢新變化也一定程度蘊含著我國在中長期可能存在的歷史機遇。

總結來說,國內的監管在有條不紊地繼續推進,銀行資產質量將更加真實、準確、透明,為防止業務調整帶來不必要的動蕩,相關的監管指標也在標準上相應有所放寬。國內金融監管在向正確的方向上繼續推進,金融風險趨於可控。在特朗普貿易保護主義的影響下,當前大國關係正明顯趨於分裂,與之形成鮮明對比的是,我國政府繼續提倡「開放」與「共同發展」,並推動建立新的國際合作框架。中短期來看,金融監管的推進、美國貿易保護主義對全球經濟協同性的影響均將對我國國內經濟增長帶來壓制,但長期來看,風險的管控、金融業務的規範化將使得國內經濟發展更加良性健康,同時值得關注的是,我國國際地位的進一步提升可能也孕育著更大的歷史機遇。

（平安證券）

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