10天28家P2P 出問題，為什麼這生意難逃龐氏結局？

近來，從事互聯網點對點借貸服務 P2P 平台不斷爆雷。昨天，上海又有兩家規模合計超過 150 億的平台普資金服、多融財富資金鏈斷裂、CEO失聯。

6 月、7 月，四大交易規模超過百億的平台錢爸爸、牛板金、銀票網、投融家全部倒閉；四大高返現平台錢寶、雅堂金融、唐小僧、聯璧金融也相繼陣亡；根據媒體「券商中國」統計，7 月 1 日-10 日，出事的 P2P 平台 28 家，其中 1 家經偵介入、6 家跑路，其餘 21 家出現提現困難。

來源：券商中國微信公眾號

今天中金公司在其報告中稱，近期中國 P2P 網貸平台關停數量還會不斷增加，預計 P2P 關停潮仍將持續 2-3 年。

從本次網貸平台倒閉潮主要分布在上海、杭州、廣東等地來看，樓市限購背景下高首付的新盤認購甚至高額保證金對資金的大抽血有一定關係。例如杭州，當地是房地產市場與 P2P 緊密相連的典型。三個月前，杭州樓市進入搖號模式。在 6 月 21 日這一天高峰期，涉及的資金約為 727.06 億元。搖號驗資所需的資金來源，包括存款、他人借款、拆遷賠償款、企業周轉資金、證券理財資金、民間借貸等。又如去年 11 月、12 月南京「錢寶網」崩盤，就與當時南京久無新盤、10 個新樓盤同時推出、要求 80%首付 7 個工作日內付清，一下子需要抽出 150 億市值直接相關。

此外，與監管變嚴也有一定關係。7 月 9 日，央行會同互聯網金融風險專項整治工作領導小組成員單位，召開了互聯網金融風險專項整治下一階段工作部署動員會。央行副行長潘功勝指出，互聯網金融風險是金融風險的重要方面，要用 1 到 2 年時間完成互聯網金融風險專項整治。

但實際上，P2P 出問題的結局從一開始就註定了。

P2P 公司的業務很好理解。信貸公司做中介，把借、貸雙方對接起來，平台賺管理費和交易傭金，借貸人賺較高的利息。看起來沒問題，但操作中肯定走向以新還舊的龐氏騙局。

道理非常簡單。

第一，從 P2P 公司借錢的人，很可能是無法向銀行貸款的。也就是說，在銀行貸款體系中，這些屬於高風險用戶。也就是說，從第一步開始，P2P 就不靠譜了。

第二，P2P 平台在吸引客戶資金的時候，比的不是標的資產的質量，而是剛性兌付（不管出不出問題都還錢）和利率。借貸難免遇到違約，但為了不影響承諾的高利率，這使得當違約必然發生的時候，P2P 平台會利用新增客戶的資金來填補壞帳的窟窿，踏出了龐氏化的重要一步。

第三，在相互競爭中，一旦某平台選擇了因為出現違約而降低利率，那客戶資金會立刻就去還在剛兌的平台。這使得 P2P 平台必須保持剛兌，從而徹底變成龐氏騙局。

所以，看起來是因為樓市限購背景下高首付的新盤認購甚至高額保證金的大抽血、監管變嚴生意難做，但實際上從貸款方選擇、高收益剛兌上已經註定了最後的崩塌結局。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！