行業研究:基礎化工行業周報:星火停產檢修在即 有機硅或迎淡季提價
周報觀點: 星火停產檢修在即,有機硅或迎淡季提價
1) 染料方面: 江蘇省環保廳下發停產企業復產標準,部分分散染料產能陸續復產,但中間體生產的環保問題仍突出,預計復產困難。蘇北地區環保力度符合我們預期,活性染料中間體供給仍偏緊,成本端支撐活性染料價格保持淡季強勢。 2) 有機硅方面:本周國內有機硅市場穩定向好, DMC 價格高位堅挺。山東魯西裝置停車檢修,受開工不足影響企業上調官網價格。下周星火也將停產一個月檢修,有上調產品價格意向。 DMC 價格釋放向上信號,但下游企業備有部分庫存,採購情緒依舊相對被動。預計市場短期可接受漲幅有限。 3) 中報披露期開啟,已有多家公司披露業績預報,凈利潤實現高增長。繼續看好估值水平合理、業績強支撐的景氣行業龍頭標的。相關標的:浙江龍盛(染料)、新安股份(有機硅+草甘膦)、萬華化學( MDI)、華魯恆升(煤化工)、神馬股份( PA66)。
市場表現
本周滬深 300 指數上漲 3.79%,川財非金屬材料指數上漲 8.12%,在 29 個行業中排名第 6 位。行業內部看,本周錦綸、聚氨酯、氮肥漲幅較大,粘膠、鉀肥、有機硅漲幅較小。從公司來看,漲幅前三上市公司分別為:先達股份( 30.28%)、神馬股份( 29.58%)、青松股份( 27.69%);跌幅前三上市公司分別為:廣州浪奇( -18.42%)、亞星化學( -11.62%)、萬盛股份( -11.49%)。
行業動態
阿森納資本合夥公司完成出售 IGM 樹脂( 中化新網);
HELM(美國)收購巴斯夫除草劑 EXTREME?業務( 中化新網);
埃及開羅一石化廠發生爆炸 12 人受傷( 中化新網);
IHS: 半導體需求迅增,多晶硅和電子化學品迎良機(中化新網);
LNG 首開招標交易,天然氣市場化再進一步(中化新網);
國內首條噸級富勒烯生產線投產(中化新網);
歐洲著力提升塑料回收率(中化新網)。
公司動態
新安股份( 600596): 公司預計 2018 年上半年度實現歸母凈利潤 7.1 億元-7.3億元,同比增加 237%-246%;非經常性損益約為 1,000 萬元,比上年同期減少6,511 萬元左右。公司 2018 年半年度業績增長的主要原因系: 主導產品有機硅、草甘膦產品市場價格與上年同期相比,均有較大幅度上漲;公司白南山搬遷項目已於 2017 年四季度完成並投產, 2018 年上半年有機硅、草甘膦產能正常發揮,產銷量與上年同期相比,有較大幅度上漲。
風險提示: 宏觀經濟超預期波動風險; 政策風險;需求不及預期風險。
(川財證券)
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