品鈦赴美遞交招股書，金融科技IPO迎來2B案例

雷鋒網AI金融評論消息，美國東部時間7月16日，金融科技解決方案提供商品鈦（PINTEC）向美國證券交易委員會（SEC）提交了首次公開招股申請書。文件顯示，品鈦計劃在納斯達克交易所上市，股票代碼為「PT」，擬籌集最多7000萬美元資金，承銷商為高盛、德意志銀行與花旗銀行。

至此，品鈦成為2018年首家赴美遞交招股書的金融科技公司。並且與此前赴美上市的、以提供C端信貸和理財業務為主的新金融公司不同，品鈦是一家主要為B端提供金融科技解決方案的公司。

以2B的姿態連接兩端

招股書顯示，品鈦通過開放的技術平台連接商業機構和金融機構，利用包括：場景消費分期解決方案、個人信貸解決方案、企業信貸解決方案、財富管理解決方案、保險解決方案在內的五大類解決方案，幫助機構客戶向終端用戶高效的提供金融服務。

品鈦對解決方案的界定為「端對端」的整體解決方案，連接業務流的兩端。一端連接商業機構，為其補強金融服務能力，幫助流量變現；另一端則連接金融機構，為其獲取、運營海量的互聯網用戶，助其快速實現智能化轉型。

據招股書，商業客戶是指各類線上線下商業平台，以及直接面向消費者和小微商家的平台，涵蓋了在線旅遊、電商、電信、教育、SaaS平台、3 C、醫療、生活服務等領域。而金融客戶是指能提供資金和金融產品的機構，涵蓋銀行、券商、保險公司、投資基金和信託、消金公司、P2P平台等等。

據雷鋒網了解，截止2018年一季度末，品鈦的商業機構客戶達到179家，金融機構客戶達到81家，包括去哪兒、攜程、中國電信翼支付、唯品會、小米、民生證券等。

品鈦在招股書中表示，通過服務於兩端的機構客戶，積累了大量的數據可以優化自身的模型和解決方案，而客戶的廣泛性又進一步強化了品鈦服務的網路效應，使其可以高效低成本的擴展業務。

技術服務收入超七成

招股書顯示，近兩年來，品鈦的業務表現出較強的增長趨勢，並在今年第一季度實現了盈利。

營收方面，從2016年以來，品鈦的營收有了大幅度增長。2016年，品鈦的全年總收入為5490萬元人民幣，2017年的全年總收入達5.687億元人民幣，同比增長936%。2018年一季度，品鈦實現總收入2.794億元人民幣，同比增長339%。

盈利方面，2017年虧損8490萬元人民幣，較2016年降低了57.7%，而2018年1季度則實現了1460萬元人民幣的盈利。而調整後根據non-GAAP口徑的盈利，2017年虧損5380萬元人民幣，同比2016年下降69.2%。2018年一季度則實現盈利2350萬元人民幣。

目前，品鈦的收入主要來自三部分：

1、提供個人與小微企業信貸的技術服務費，在2017年的總收入中佔比為74.7%；

2、提供場景分期系統獲取的服務費，這部分的收入佔2017年總收入的24.5%；

3、財富管理系統服務費，目前佔比較低。

另外，其招股書中也披露了相應的風險：運營歷史較短數據有待考驗；面臨互聯網巨頭的競爭；大客戶對於公司的營收貢獻佔比高；智能系統和數據的可靠性；政策性風險等。值得注意的是，目前金融科技2B領域中螞蟻金服、京東金融、百度金融等玩家的相繼進入對品鈦來講，未來可能是一個不小挑戰。

此外，作為一家技術服務商，在技術人員佔比和研發經費投入上，招股書顯示，截止2018年一季度末，品鈦全部員工為420人，其中47%為技術人員，2017年研發費用佔總收入的12%。招股書中亦披露，公司未來將會持續向大數據、機器學習、雲計算等領域投入。

在此之前

雷鋒網了解到，品鈦最早與積木盒子同屬於一家，2016年9月集團分拆，旗下的P2P平台積木盒子劃分至新成立的積木拼圖集團，董駿出任積木集團CEO，積木盒子CEO依舊由謝群擔任，品鈦集團CEO一職由魏偉接任。重組完成後，品鈦集團與積木集團將各自成為獨立法人，進行專業化運營。

而積木盒子已於2017年10月從港股上市公司永駿國際控股（08187.HK）原控股股東AsiaMatrix手中以2.93億港元購得73%股份，成功實現「曲線」上市。

目前，品鈦排名前8位的股東分別為：董駿、曼圖資本、新浪（通過New Fortune Fund）、銀泰資本、小米、魏偉、彭、經緯中國。其中董駿是以個人股東身份進入董事會。兩家公司沒有互相持股，二者不具有任何股權上的關係。

據了解，獨立運營近兩年，品鈦在上個月才進行首輪融資，總計約1億美元，投資方包括新浪、曼圖資本（Mandra Capital）、順為資本等。而品鈦與新浪也宣布將開展包括流量、數據與品牌等全方位戰略合作。據業內人士稱，此輪融資戰略意圖較為明顯，新浪對品鈦在B端的業務將提供較大幫助。

在近年來監管持續緊縮的大環境下，2B市場迎來發展機遇，流量、技術服務、資金三方分工協作成為必然的趨勢。有業內人士認為，品鈦上市可能會是行業發展的一個重要節點，它帶來中國互聯網時代主流商業模式的變革，即從2C為主，轉變為科技企業（T端）賦能B端、服務C端，即T2B2C的商業模式。從這個角度講，品鈦在未來的表現更加值得期待。

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