P2P非法集資案件頻發，監管出手彌補空白

P2P行業的合規整改已經持續了近2年。根據中國互金協會數據，自專項整治以來，已有5074家從業機構退出，不合規業務規模壓降4265億元。

然而，在專項整治過程中，一些P2P平台在經營中性質發生根本性變化、資金流向不明、搭建資金池、底層資產不透明等新的金融亂象也相繼顯現。

近日，多家明星平台先後因非法集資問題被立案調查，例如，唐小僧於6月16日因涉嫌非法吸收公眾存款罪被立案調查；7月14日，深圳市公安局南山分局對投之家涉嫌集資詐騙案立案偵查。行業非法集資犯罪形勢嚴峻。

「法院判決平台涉嫌非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪的依據，主要是區分平台非法集資是否以非法佔有為目的。」中南財經政法大學金融協創中心研究員李虹含表示，比如募集資金並非用於借款項目而是資金流入公司法定代表人或個人賬戶，並將募集資金抽逃、私分、轉移，用於償還個人債務、個人消費揮霍等。

中國互聯網金融協會會長李東榮表示，在互金整治長效機制建設方面，應加大對各類以互聯網金融名義實施的非法集資、違規營銷、商業欺詐等非法金融活動的打擊力度。

整治新的金融亂象

「我們所說的『兩非』是指非法集資犯罪與非法吸收公眾存款罪。P2P平台非法集資行為主要包括自我融資、資金池、龐氏騙局、偽平台等模式，有必要對其予以刑事治理。」北京大成律師事務所合伙人肖颯對第一財經記者表示。

據悉，對P2P平台非法集資行為予以刑事規制的罪名主要是刑法第一百七十六條的非法吸收公眾存款罪和刑法第一百九十二條的集資詐騙罪。

據處置非法集資部際聯席會議辦公室統計，2017年全國新發涉嫌非法集資案件5052起，涉案金額1795.5億元，同比分別下降2.8%、28.5%。2018年1~3月，新發非法集資案件1037起，涉案金額269億元，同比分別下降16.5%和42.3%，繼續保持「雙降」態勢，但案件總量仍在高位運行，參與集資人數持續上升，特別是互聯網領域非法集資犯罪成為普遍模式，大量民間投融資機構、互聯網平台等非持牌機構違法違規從事集資融資活動，發案數佔總量的30%以上。

P2P平台爆雷的同時，新的風險特徵也相繼暴露。例如，發案地區相對集中，7月6日、7日，僅杭州市警方就連續發出八份通告，對八個涉嫌非法吸收公眾存款案的平台進行立案偵查。

同時，惡意逃廢債的投資行為、平台惡意倒閉、一地整治另一地死灰復燃等監管套利行為等風險也不斷顯現。

由於資金流齣劇增，大批還款人還款意願喪失或還款能力不足，給平台經營造成了重大影響，多家平台宣布清盤。一批惡意逃廢債的投資人以及惡意倒閉的平台也摻雜其中。

針對惡意逃廢債現象，中國互金協會發文表示，相關部門應進一步加大打擊惡意逃廢債等行為，維護規範合同的存續效力。同時，進一步發揮司法協作、資金存管、信息披露、信用信息共享等基礎設施手段作用，形成失信聯合懲戒。

另外，一些平台也相繼發布清盤公告，表示仍需2~3年時間進行投資用戶的兌付。例如，某平台清盤公告顯示，目前平台在貸餘額約為10億元人民幣，平台將分36個月進行投資用戶的兌付。第1~12個月，每月兌付用戶本金2%；第13~30個月，每月兌付本金3%；第31~36個月，每月對付本金4%。

就如何確保資金追償流程、穩定投資者情緒，多地監管積極處理回應，避免留下隱患問題。

上周，深圳互金協會要求擬主動清盤轉型或退出的P2P網貸機構，務必嚴格遵守《深圳市網路借貸信息中介機構業務退出指引》，在退出過程中定期向市、區金融辦報送平台業務數據、退出計劃執行情況和資金清退進度，確保退出方案落實到位等。

中國互金協會也表示，要持續開展統計監測和風險預警，對確已不具備繼續營運條件、擬退出市場的機構，應警示和督促其制定清退計劃，增強退出全過程透明度。

另外，由於P2P企業普遍跨區經營，監管難度較大。一位接近監管部門人士表示，在P2P的清退整治過程中，應建立全國統一標準，防止出現監管套利以及一地整治另一地死灰復燃的現象。監管部門要做好源頭管理，金融業必須持牌經營，遵循誰審批誰監管的原則，類金融機構的准入要嚴控，同時加強監管科技建設，持續開展合規、驗收工作，發展監管科技，開展動態分級以及白名單試點等。

理性看待市場風險，監管發力彌補空白

「現在新增非法集資，基本上都是2016年之前註冊的。」某地方監管部門人士介紹。據了解，非法集資犯罪往往持續數年，犯罪潛伏期比較長，從作案到案發有2~3年的周期或更長，在被告人無法兌付時才會案發。由於大量集資詐騙和非法吸收公眾存款犯罪案件的贓款去向不明，導致結案後贓款無法追回、損失得不到補償、參與人不滿意等。

例如，在近期立案的平台中，有平台投資人認為平台應定性為集資詐騙而不是非法吸收公眾存款。對此，肖颯表示，定性平台負責人為集資詐騙罪，則必須證明其具有非法佔有投資人錢財的目的，並一定使用了詐騙方法。「需要重點查明行為人對非法集資資金的管理、使用、退賠能力以及集資參與人參加集資的起因、方式、金額、回報、損失等方面。集資詐騙犯罪中，還應進一步查明行為人編造、誇大經營業績，虛構集資用途，虛假承諾高額回報，隱瞞事實真相的相關證據。以上幾點在目前的認定上尚且較為困難。」

「目前出問題的，很多不是真正的P2P，或者本身模式就有重大缺陷，風控有問題，裡面有一些平台實際本來就是詐騙，這些平台退出是非常有必要的，對投資人和行業長遠都有好處。」業內人士表示，「監管根據歷史累積數據建立行業評級或是一種可行的方式。」

接連爆雷後，市場擔憂情緒蔓延。多家平台發布的運營報告顯示，平台正承受資金流出加速帶來的壓力。債轉數量大幅提升、投資人不投長標改投短標等情況都是投資者信心缺失的直接體現。

多位業內人士表示，目前雖然陸續出現一些問題平台，但整個網貸市場一直在自身凈化和出清。

「發展是以規範為前提，整治是為了更好的發展。」針對近期網貸市場多家平台逾期、倒閉，中國互金協會與上海、廣州、深圳、江蘇三地互金協會先後發聲，呼籲市場理性看待網貸行業市場。

中國互金協會表示，廣大從業機構要深刻認識專項整治工作再動員、再部署的必要性和緊迫性，積極主動整改，有效防範化解風險，為整改合格機構順利納入規範管理創造條件，並對整改不合格機構實現無風險退出和有效處置。

在地方監管方面，據了解，某市監管部門正擬定白名單標準，目的是分化P2P企業，鼓勵健康發展，嚴格限制違規交易行為。上述監管人士表示，建設風險監測預警，打擊非法集資，金融輿情監控，實現對互聯網金融機構，全生命周期的監管。（第一財經記者徐燕燕對本文亦有貢獻）

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