中國互金協會呼籲保護投資者合法權益——給投資者一顆定心丸

引子：改革開放以來中國經歷了幾次重大投資變遷，從銀行時代成為全球第一的儲蓄大國，到房產及資產證券化時代開始使用資本槓桿撬動風險理財，再到互聯網金融時代P2P投資井噴，這三大階段，投資人的年化收益是不斷跨越式提高的。

當前，互聯網金融行業從野蠻生長走向規範化的進程在監管下不斷加速。而今年6月中下旬以來，一大批不合規的平台被查導致許多非問題平台的投資人也心緒不寧，其實大可不必。

一方面，相關機構已經注意到當前市場上的不安情緒，不斷釋放積極信號。7月16日，中國互聯網金融協會在京組織召開專題座談會，就指出「整治是為了更好的發展」，各方應「引導金融投資者和消費者關注相關官方網站和專業人士的正確解讀，勿被外界不實報道誤導，更不要信謠、傳謠，傷害平台和投資者的合法權益。」不僅如此，包括廣州、上海、深圳、江蘇等地的互聯網金融協會也紛紛採取相應措施，穩定市場。

同時更應該注意到，出於對投資人的合法利益的保護，政策的嚴格監管能擠掉市場上的泡沫，為一些「穿鞋」而非「光腳」的平台贏得更公平的競爭環境；在「非常時期」重新回顧P2P理財風控的本質，更彰顯非凡意義。

▍一、問題平台被清理，P2P行業野蠻生長期徹底落幕

根據網貸之家的數據顯示，截至2018年6月，全國累計P2P平台數量達到6183家，其中正常運營的平台僅1836家，累計問題平台數量達到2121家，在有著近三分之一的問題平台充斥的行業里，監管介入是理所當然的。

業內人士表示，P2P平台存在自融、資金池、風控的問題，遇到流動性問題和監管壓力，就會存在較高風險。隨著出借人的風險偏好趨於保守，一些風險係數較高的平台難以獲取持續的出借人資金，從而加速更多問題平台退出市場。

而這一波監管新整頓的開始，據了解，央行將再用1至2年時間完成互聯網金融風險專項整治，化解存量風險，消除風險隱患，建立起適應互聯網金融特點的監管制度體系。

可見接下來P2P行業將迎來徹底洗牌，接下來更多不合規的平台會在監管高壓之下被清理將會是「常態」，問題平台的最壞日子終於到來了。

▍二、馬太效應加劇，優質平台將迎來新發展

但是，我們應當辯證的看待監管，一些「害群之馬」被清理，實際上是為了凈化行業，為一些踏實、合規的P2P平台創造「良幣驅逐劣幣」的有利環境。

當前中國人的投資理財渠道相對單一，房產是主要的投資方式之一，但是買房投資起點高、流動性相對於其他金融理財產品更弱、風險更高，而散戶投資股票市場，又經常被當做「韭菜」被收割。相對於房產、股市投資來說，P2P投資門檻更低、收益率更高、操作方便而備受普通投資人青睞。

監管的介入帶來的是行業的規範發展，目前P2P平台的綜合收益率穩定在9%左右，雖然收益率持續呈下降態勢，但仍遠高於銀行、貨幣基金等5%左右的收益率，近三年來P2P總量成交量穩健上升。

P2P平台愛錢進CEO蔡園竹認為，「近來互聯網金融平台的頻頻『爆雷』，已經使得恐慌情緒在投資者群體中蔓延，事實上，投資者還是要理性看待整個P2P行業，認清問題平台和頭部優質平台的差異性。」

實際上，真正的P2P平台是借貸的中介服務方。對於P2P平台的投資人來說，當他們有資金流動性需求，即想要提前提取資金時，往往通過債權轉讓來實現。P2P服務方會把借款標的轉給其他有投資需求的用戶，類似於票據貼現業務，而非平台墊付資金。

而P2P投資風險事件不斷爆發背後的根源，除了一些不良平台「路子比較野以外」，普通投資者在做投資決策時由於信息不對稱，並且容易過度追求高收益，往往沒有進行謹慎的思考，也是一大原因。

說到底，平台應當擔負起教育投資者的責任，幫助投資人理解標的資產、收益來源、明確風險以理性投資。

▍三、穩住P2P信心大盤，「合規」和「風控」才是核心競爭力

「滄海橫流，方顯英雄本色！」其實有很多P2P平台成立之初也是堅持合規，在發展之中看到一些不良平台遊走在灰色地帶獲得暴利之後，發展路徑就變形了；嚴格的監管未嘗不是行業的「刮骨療傷」。

在行業「透明化」大勢之下，合規已成為P2P行業的主旋律，各大主流平台動作頻頻：發布2018年半年度報告，全面披露平台合規運營狀況；接入百行徵信；向公眾發表行業自律《倡議書》……

有人對P2P如此類比：如果出借人是股民，發標債權方是上市公司，P2P的核心作用就相當於上海證券交易所或者深圳證券交易所。P2P的風控則必須包括對上市公司與合格投資人的審核，重要性毋庸置疑。

因此，風控能力最能夠拉開互聯網金融平台之間的差距，只有風控做的好，才能「小心駛得萬年船」，互聯網金融與傳統金融的區別在於能夠充分利用大數據、雲計算和人工智慧來做金融風控。

▍結語：

P2P的出現為資金盈餘者和資金短缺者之間搭建起融通的橋樑，減少中間做市商賺取信息不對稱的差價，降低資金使用成本，為需要擴大再生產的小微企業帶來融資之路，P2P平台的應運而生是國民經濟加速發展的必須產物。

無論從投資者角度還是借款人的角度來看，P2P對行業效率的提升應該給予肯定；而頻繁爆雷背後也提醒投資者擦亮雙眼，選擇安全、合規、有風控能力的平台，這對於真正渴望有所作為的P2P平台來說依然任重道遠！

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