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小米上市幕後最大贏家,一戰狂賺44億美金

2011年7月小米獲得4100萬美元A輪投資,晨興創投、啟明和IDG、創始團隊共同投資。當時估值2.5億美元。

上市前,雷軍持股 31.1296%,為大股東;晨興資本持有 17.193% 股權,為第二大股東,直接超過小米總裁林斌 13.3286% 的持股

小米香港上市的發售中,晨興資本賣出了29%的股份,套現超過100億港元。晨興作為投資機構,一期基金成立於2008年,已經到了要退出的時候。

今天這個演講是,晨興資本創始人劉芹,投資小米狂賺866倍背後的商業邏輯,希望能與你有所啟發。

以下來自晨興資本劉芹演講:

天道不一定酬勤

我要講一個故事。我在2003年就認識了雷軍。在2010年投資小米之前,我們兩個有大約六七年作為朋友的交往經歷。這個故事我忘記是發生在哪一年,也許是在2007年,也許是在2006年,也許是在2008年。

有一次,我忘記是什麼原因,雷軍給我打了一個電話他說:「我一直認為你做投資是有自己的獨到之處,你能告訴我,到底怎麼樣才能做一個成功的投資者?你為什麼投資能做得非常不錯呢?」

我當時給了他一個答案,「我相信我極其的勤奮。我相信天道一定能酬勤!我相信如果勤奮的話,你一定能做一個非常好的投資者。」我本來以為這個答案至少能得到雷軍的部分認同,結果我沒想到,他給了我一個讓人驚訝的反饋。這個答案就是天道並非一定酬勤。

這個觀點當時給了我非常大的刺激。我後來慢慢明白了,可能勤奮是必要的,但是勤奮是遠遠不夠的。

這件體悟,也許我可以和大家分享另外一個有趣故事,是一本書。這本書豆瓣上可以找得到,叫《異類》。在豆瓣的書評里,有這樣一段介紹:在《異類》一書中,作家格拉德威爾對社會中那些成功人士進行的分析,讓讀者看到了一連串頗感意外的統計結果:英超聯賽大部分球員都在9月至11月出生;比爾·蓋茨和史蒂夫·喬布斯都出生在1955年;紐約很多著名律師事務所的開創者竟然都是猶太人後裔,並且他們的祖輩大多是在紐約的服裝行業謀生。

為什麼會有這些奇怪的統計結果?

我可以給大家再提供幾個例子。我昨天上網又查了幾個:富豪榜里有幾個成功的創業者,我給大家報一報年齡啊。李彥宏1968年11月出生,雷軍1969年12月出生,周鴻禕1970年10月份出生,丁磊1971年10月出生,馬化騰1971年10月出生的。稍微不一樣點,馬雲1964年10月出生。

我再給大家一個例子,我是中歐98級的。98級中歐的畢業生很有意思。我回中歐的時候,聽到這樣一個笑話。很多同學和老師說,你們98級的畢業生,是不是有什麼特殊的基因。你看,你們班上做風險投資的特別多,比如劉芹,比如石建明,比如紅杉資本的計越,CDH的陳文江,還在中國文化創業基金的陳杭。比我們再高一級是97級的也有幾位。

為什麼都是97或者98級的呢?是我們的基因有什麼特殊之處嗎?我想和大家分享的最重要的一點是,其實有時候光有勤奮是不靠譜的。機遇很重要。但是作為創業者,機遇是很難捕捉的,重要的是你要去發現這個機遇。

其實喬布斯和比爾蓋茨都是1955年出生的原因,在他們大學畢業和輟業的時候,PC行業剛剛開始。為什麼PC互聯網的創業者1969年,1970年,1971年這個年齡群最多,是因為剛好互聯網熱潮,是他們剛好那一年參加工作兩年到三年。你太早畢業了,像雷軍是軟體的這一代,他已經被他的「金山軟體」給纏住了。你太晚出生,你還在大學裡面,你根本沒有機會去思考創業的機遇。

我1998年從中歐畢業,緊接著1999年剛好互聯網浪潮爆出。不是因為我多麼聰明,不是因為我多勤奮,因此機遇更重要。但是機遇不是運氣,機遇是你對創業環境趨勢的深度思考。深度思考要比你的勤奮更重要!只是絕大部分的機遇只是被動的被利用起來。只有少部分創業者是主動的去判斷和捕捉機會。這是我和大家分享的另外一個觀點「天道不一定酬勤!深度思考比勤奮工作更重要!」

孤獨,是每一個創業者與生俱來的

做公司早期創始人是非常困難的。因為你面對員工的時候,很難向他去解釋,公司可能只有三個月發工資的錢,甚至三個月之後發工資的錢從哪裡來,我都不知道。你無法和他們去分享這個事實。你同時還得和他們講,你在干一件非常偉大的事情。而事實上,你連明天幹什麼都不知道。

第二,你也無法和你的投資人去分享這件事。因為並不是所有的投資人,都有勇氣去聽到真實的現狀。你也無法站在聚光燈下,向媒體去分享你的創業故事。你講的都是你的光鮮亮麗,而事實上,你的壓力無法得到分擔。

這種孤獨是一個創業者與生俱來的。而且越是成功的創業者,在工作上孤獨感更大。為什麼?如果你不成功,你可能失敗了以後換一個辦公室,兩年時間干一番新的事業。如果你成功了,你被成功所累,你有了光環。人人都認為你應該繼續更成功。這種光環使得你的孤獨感更強。

所以投資人的認同,以及讓創業者放下這種所謂的包袱,是創業者本質上最需要的。其實投資者給你投一檔錢,這不重要。投一檔錢真的是因為跟你投緣,是對你的認同。

只是投資者把這種認同,用一個實實在在的,三個月之後要發的工資這筆賬送給他們。因此,你看那些真的很優秀的投資者,他們內心深處是極其尊重創業者的。

他們從內心深處明白,他們之間的位置,不是一個居高臨下的俯視態度,他們是平等的,甚至是創業者擁有更高的位置。因此,你作為一個創業者,真正需要找到的是能夠認同你的投資人,而不應該是一張支票。我是一個什麼都不是的人,但是我熱愛創業。我知道怎麼能夠幫助中國的創業者獲得成功,這是真正的財富。這是主流社會真正價值的所在。所以,認同是極其重要的一點。創業需要有價值的東西。

偉大創業者的靈感來自於一些你所忽略的細節

在座的各位,可能聽過我在其他地方的演講。我曾經提到,創業最重要的願景,要回答三個關鍵性的很「虛」的問題。「我是誰?我從哪裡來?我向哪裡去?」

但是我想今天我不展開講其他問題。今天我想專攻一點,這三個問題其實一點都不虛一點都不空一點都不大。因為我們最關鍵的問題都是從蛛絲馬跡的核心細節所捕捉出來的。所以要小中見大。

我給大家分享一兩個例子。在2007決定投資UCweb,很多人不理解你為什麼要投資UCweb這個手機瀏覽器。因為它有價值。它在瀏覽器上面放了一個所謂的分類導航目錄,就是所謂的網站導航。

我想不出來,為什麼在美國,是雅虎首先出現——這是一個人工分類的導航列表——而後谷歌出現,把整個的雅虎價值給打沒了。但在中國,卻是先有了百度,但是很多年以後,才出現了一個叫hao123的導航頁,為什麼?

我覺得這是一個很有意思的現象。雅虎一個最原始的人工分類列表,曾經極大規模地推動美國互聯網發展。而被谷歌這樣一個搜索引擎公司輕而易舉地取代了。而在中國,我們一直強調中國有叫「後發優勢」,我們卻是在百度搜索引擎出現後,為什麼又會出現一個人工分類的hao123?

這就存在一個非常非常有意思的核心細節。這說明在中國我們有大量的網民,是不知道怎麼用拼音的,不知道怎麼用鍵盤的,甚至是不知道怎麼用搜索引擎的。拉丁字母打一個字做搜索非常簡單,而中國用拼音寫漢字輸入到搜索框是很困難的。

這說明,第一,流量在互聯網裡是很核心;第二,流量的實現不一定純粹是中國照搬美國。

2007年,沒有安卓,沒有iPhone。2007年,是塞班的時代。塞班的特點,是用手機鍵盤輸入漢字,更加痛苦。用手機鍵盤,要去按住搜索框更加痛苦。所以我們發現我們的答案很簡單,UCweb在2007年塞班的無線互聯網時代是流量聚合核心。

這就是我們2007年投資UCweb最核心的一個觀點。這個決策的核心點,來自於我們對hao123一個不起眼的現象的思考。所以我想在這裡講到,作為一個創業者,當你在規劃你的創業願景的時候,不要去捕捉一些概念,要去理解你的核心市場的那些核心細節。小中見大。很多偉大的創業者的靈感是來自於一些你所忽略的細節,一些蛛絲馬跡的細節隱藏了大量的有益的洞察力。

洞見力是你有一個願景的源發點。我看到了很多優秀的創業者,無論是周鴻禕,雷軍,馬化騰,他們所有都有著極強的洞察力。這些洞察力全是來源於被常人所忽略的蛛絲馬跡中所捕捉到。

三人行,必有我師,更重要的是與誰行?

「三人行,必有我師。」其實我想大家都懂的。但是實際上「三人行,必有我師」裡面最關鍵的是:你跟誰在一起往前走。

我為什麼想提這一點?因為在早期的時候,我們一般談創業都說,我們多看看你的團隊,你的團隊執行力,團隊的重要。

到底怎麼來判斷一個團隊?有很多人都在問我,我曾經和有的朋友談過。我說:「我看你娶什麼樣的老婆,我看你找什麼樣的女朋友。」其實這裡面有一個很重要的一點在於你跟什麼人交往,決定了你的優秀程度。

什麼樣的人是你的創業的合作夥伴,決定了你的創業團隊的quality。 「三人行,必有我師。」我們要學會跟身邊的人去學習他們身上的閃光點。

我在自己創業的過程中,和我那些投資了很多年的創始人,我從他們身上學到了很多東西。那麼在今天如果我不考慮創業,你在組隊的時候,你是願意組一群你很容易說服和崇拜你的人做你的創業團隊,還是儘可能找甚至比你還要優秀的能夠扶持你創業的?

其實我們判斷一個創業者是否有優秀的團隊能力,其實就是看你和什麼樣的人在一起交往。

所以三人行,必有我師。更重要的是與誰行!小米創始人雷軍在業內赫赫有名。他在2010年和我談時說,他想建立一個不一樣的創業公司,「我想把我的股權大量分散出去,因為我需要足夠多的,儘可能的多的,足夠優秀的人。我們小米前十個月沒幹事,只干一件事:找人。」

其實很多人覺得找人很難,其實首先要問問你,你是不是深刻地認識到,「三人行,必有我師。」誰做你的老師。人人都做你的老師,你跟誰行?所以在這件事情上,第一點,你要儘可能的找到你能夠得到最優秀的,而且優秀程度決定了你團隊有多優秀。而不是你如果足夠優秀,你要找比你差的,這是很多創業者願意去找一些容易被說服的比較普通的人的誤區。

很多人說,我搞不定那些優秀的人。我同意,搞定優秀的人很難。但是這是我送給大家的另外一句話,「領導力來源於不偏不倚的自我認知、空杯心態和知行合一。」在這一點上,其實很多人認為領導的魅力,來自於你的成就,你的名氣。我認為都不是。

真正的領導力,首先你要領導一個團隊,你要領導自己。你要做一個公正與公平的領袖和領導者,你首先要對自己公平公正。不偏不倚的自我認知,是一個極難的事情。

所以到今天,我從不認為我是一個成功的投資者。我只願意說,我是一個很熱愛投資和創業的投資者。好的不偏不倚的自我認知,不但看清自己,也不看高自己。當你對自己不偏不倚非常誠實的時候,你會發現你身邊的人都聚到你身邊。因為他們認識到你是一個值得信賴的領袖。

第二,空杯心態。對於很多優秀的成功商人,特別有想法的創業者不是靠你聲音大,是要學會能夠放下能夠傾聽,聆聽是比什麼都重要的素質和能力。要學會坦蕩,簡單。所以對於一些優秀的團隊,最好的管理是不管理!不管理的意思是說讓他們變成自驅動的團隊,每個人都能很好的管理自己。高效的團隊來自於自驅動,而不是來自於KPI指標。

第三,怎麼做到「守正出奇」?做減法是一個創業公司最重要的素質。很多時候,特別在互聯網行業,追求極致。互聯網是一個以點概面的行業。互聯網是一個口碑點可以改變整個行業格局的地方。把公司所有的資源,賭在最核心的點上,是極其難的一件事。這是我講的最後一點。

其實互聯網是一個每天都會出現顛覆與創新的地方。每天都有很多創新的想法,但是我也想講,現在互聯網行業裡面我看到很多優秀的人沒有辦法做成大事。原因是因為他們奇兵不斷,怎麼能夠做到守正出奇是一件極難的事。

怎麼能夠做到守正出奇,這是我與周鴻禕交往時,所觀察到的。周鴻禕是個有爭議的人,但他在互聯網流量這個理解上,是極其深刻的,他以前也是做流氓軟體的。他反思了什麼才能回到一個守正出奇的狀況。

我想我今天不展開,只希望大家思考比較一下,在奇虎之前的周鴻禕,和奇虎之後的周鴻禕是不一樣的。我覺得什麼叫守正出奇,是互聯網行業裡面很重要的一個因素。

在座有很多年輕的創業者,你們都非常有創造力,但是怎麼能夠把你們的創造力放在一個更搶眼的位置。

首先最重要的一點做產品,而不要做生意。不要只做流量的轉換收入,而不做核心用戶價值。好的公司都是能夠創造真正的長期價值。很多人說,小米手機就是一個會炒作的公司,會做營銷的公司。有幾個人真正理解,小米是這麼具有極客精神的公司?

他把市場上所有資源,想辦法提供給用戶,最好的價值,最好的性價比,最好的體驗。他創造的粉絲,和他的產品分不開。所以守正出奇,是互聯網行業創業裡面很重要的一個點。

創業的三個關鍵問題

我們在選擇投資機會的時候,更看重優秀的創業者,除此之外還會考慮三個關鍵問題:這事兒是不是足夠大;是不是抓住了一個正確時機,切入到一個趨勢性的機會;這個公司長期來說能不能形成護城河效應。

第一個關鍵問題,這事兒是不是足夠大,如果今天創業,你選擇這個方向,應該問問自己,有沒有發展空間,同時你有沒有野心。

無論你是做1千萬人民幣的退出,還是做100億美元的退出,基本要花6-8年(我們基本上平均投一家企業要經歷6-8年時間)。而創始人把一個公司做起來,所投入的時間精力也是一樣的,面臨的問題和痛苦也相同。既然同樣的時間退出,為什麼不去選擇一些足夠大的機會?

第二個問題,是不是抓住了一個正確時機,切入到一個趨勢性的機會?時機比選擇方向更難,踩對點非常重要。

時機太早,這個市場機會沒到,你會發現你很痛苦。90%的失敗公司都不是方向、體量的問題,可能絕大部分都是時機太早的問題。領先市場3步、5步,市場還沒起來,你就撐不下去了。不能領先太早,最好領先0.5步。太晚當然也不行,市場如果很熱,通常意味著紅海了,時機已經晚了。

最後一個關鍵問題,是否能夠可持續發展,長期下來能形成競爭壁壘。好的商業模式、好的公司,時間是朋友,意思是說隨著時間的推移,你的競爭壁壘越來越高,護城河越來越強,這就是可此續發展。

創業者應該有殺手氣質、傳教士能力

創業者要具備兩個核心能力:一個叫以身作則的犀利殺手氣質;另一個是你有傳教士能力,能聚一幫牛人。

殺手的氣質。解決公司業務發展中的短板,就跟打仗一樣,你要拿下這個山頭,就要有在百萬軍中取上將首級的能力。公司的發展是長板和短板理論,什麼短補什麼,所以創業者最重要的能力是殺手氣質,還有補短板的能力。你得不停的變,缺什麼都能自己頂上,也許不一定能做的最好,但是你要有從0到1解決短板的能力,雖然你不專業,但你永遠是那個沖在第一線的。

傳教士是什麼?就是深入思考和能影響到什麼樣優秀的人跟你一起的能力。傳教士傳教一定是你不信我的時候我來傳。所以你身邊聚一群什麼樣的人,基本就能衡量你的理念。如果你下面的人,每個都是很有想法的人,那一定是你的想法比他們都大,能把他們震住,你就能取得1+1大於2極強的成功。 雷軍就是其中的佼佼者。

總而言之,創業者要有這兩個能力:一是在0到1的時候,一定要有以身作則的,把公司的短板補掉,迅速把業務往前推進極強的執行能力。二是有傳教士能力和魅力。你的魅力源頭是來自於你的理念。兩者缺一不可,特立獨行的孤膽英雄,在今天很難成功。

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