真的見頂了？美元隔夜驚現「恐怖跳水」黃金或現生機

就在摩根士丹利、花旗紛紛就美元見頂發出警告之際，隔夜美元指數盤中突然驚現「跳水」，短線急跌近90點。分析師指出，儘管疲弱的美國經濟數據起到一定作用，但在某種程度上可能也反映出市場人氣正在悄悄發生轉變。鑒於近期美元與黃金走勢高度負相關，假如美元果真已經見頂的話，這對於處於黃金多頭將是一個「佳音」。

周四(6月21日)，美元兌大部分G10貨幣走低。北京時間周四20:30左右，ICE美元指數突然迎來一波急挫的行情，最低一度觸及94.67。

(美元指數30分鐘走勢圖 )

知名金融博客Zerohedge隔夜撰文稱，很難說，除了費城聯儲製造業指數的嚴重疲軟之外，美元暴跌的催化劑還有什麼，但美元確實正在暴跌。

數據顯示，美國費城聯儲6月製造業指數從34.4跳水跌至19.9，遠低於29.0的預期，創下2016年11月來最低。這也是2014年2月以來的最大跌幅。

周四紐約尾盤，彭博美元即期指數下跌0.3%，盤中一度跌幅達到兩周最大的0.4%。

(彭博美元即期指數走勢圖 )

國際知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)策略師表示，近幾個月一直是外匯市場主旋律的美元反彈現在已經結束，美元兌發達國家和新興市場競爭對手的匯率將恢復此前的跌勢。

大摩在最新發給客戶的一份報告中指出，全球經濟增長復甦以及市場對白宮貿易政策的擔憂，都可能在未來數月推動美元走低。

摩根士丹利的觀點值得注意，因為其是最早預言4月份市場對美元情緒將發生轉變的投行之一。

美元此後的表現也印證大摩預測的正確性。自4月中旬以來，美元指數已上漲近7%。

此外，花旗也給美元多頭髮出了警告聲音。花旗首席技術分析師Tom Fitzpatrick周四警告稱，美元極有可能已見頂，如果遵循以前的模式，那麼美元將很快跌破近期底部。

Fitzpatrick指出，ICE美元指數的總體走勢與其在2001年7月觸及高點後的熊市走勢非常相似(見下圖)。

(美元指數走勢 )

根據花旗，美元指數在2001年見頂之後暴跌14%，隨後展開短暫的反彈，然後又恢復大跌走勢。

Fitzpatrick認為，美元指數在2017年見頂之後也暴跌了15%，如今同樣呈現反彈態勢，但這可能與上一個周期類似。美元指數可能在觸及短期高點後轉為下跌，並恢復長達數年的下跌趨勢。

黃金多頭或絕境現生機？

今年大部分時間裡，黃金一直處於低迷狀態，因為借貸成本上升的前景令非生息資產黃金前景黯淡。

掌管1540億美元資產的U.S. Bank Wealth Management高級投資策略師Rob Haworth說道：「我們一直對黃金持謹慎態度，只是因為我們仍預計美元走強，美聯儲加息是不利因素。」

但假如美元果真已經見頂的話的話，那麼對於黃金多頭而言將是一個好消息。

花旗的Fitzpatrick在5月14日發布的一份報告中曾指出，鑒於美元前景看衰，花旗預計金價短期有望升至1365美元/盎司。

周四，黃金期貨連續第三個交易日下跌，盤中一度觸及2018年低點。紐約商品交易所8月交割黃金期貨收盤下跌0.3%，報1,270.50美元/盎司。金價恐連續第三個月下跌。

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據顯示，截至6月12日當周，基金經理黃金凈多頭倉位增加11%，至64,572份合約。

數據並顯示，當周多頭倉位數量攀升3.9%，而空頭倉位減少4.7%，為連續第四周下滑。

專註於貴金屬的多倫多基金管理公司Sprott Inc.說，美國通脹加速是對黃金前景保持樂觀的一個原因。

一些投資者將黃金用作對沖通脹上漲的工具。美國勞工部上周二公布的數據顯示，美國5月份消費者物價指數(CPI)較上年同期上漲2.8%，為六年來最快上漲步伐。

Sprott投資組合經理Shree Kargutkar說，中美之間醞釀中的貿易戰可能最終意味著通脹也會增加。

Kargutkar說道：「對於黃金來說，我們現在看到的短期走勢只是下意識的反應。當通脹高於名義利率時，這將真正有助於推升金價。長期通脹預期可能會增強。」

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)表示，美聯儲加息對於黃金價格來說並非最重要的因素。該知名投行預計，隨著投資者開始認真對待市場的不確定性，明年金價將大幅攀升。

RBC商品策略師Christopher Louney稱，通常認為加息對黃金不利的假設確實站得住腳，但美聯儲加息只是一個障礙，並非金價的主要驅動因素。

Louney說道：「即使我們今年和明年都實現了加息，鑒於其他一些因素也在發揮作用，金價仍可能繼續攀升。」

他說道：「在我們看來，2018年黃金平均價格將為1,307美元/盎司，2019年為1,351美元/盎司。我們認為這是一種謹慎的建設性觀點。目前一些宏觀不利因素正在發揮作用，比如股市上漲、美元擺脫低位以及利率上升。然而，這些只是逆風。」

根據RBC的分析，投資者必須記住，黃金價格背後有「一些潛在的趨勢」，這將推動金價升至1,351美元/盎司。

Louney說道：「我們的確認為，由於市場不確定性的擴散，以及市場上存在的許多不確定性，金價面臨的風險偏向於上行。」

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