ASML季報深度解讀：EUV銷售創記錄

來源：內容由半導體行業觀察 （ID：icbank），轉載自「中泰鄭震湘團隊」，謝謝。

全球光刻機龍頭ASML於7月18日21:00召開18Q2業績說明會，公司二季度單季營收27.4億歐元，同比增長30.41%，環比增長19.91%；Q2毛利率為43.3%，同比略微下滑1.7個百分點，環比下滑5.4個百分點；Q2實現凈利潤5.84億歐元，同比增長25.32%，環比增長0.69%。

圖表：ASML營業收入

資料來源：ASML

圖表：ASML凈利潤

資料來源：ASML

從地域結構看，單季度各地區光刻機銷售收入佔比波動較大，但主體格局始終保持大陸、台灣省、美國、韓國合計佔比80%以上，Q2單季度韓國佔比35%，中國大陸19%，美國19%，中國台灣18%，日本4%，其餘各地區合計佔比僅5%。

圖表：ASML光刻機銷售地域結構

資料來源：ASML

圖表：ASML光刻機銷售地域分布

資料來源：ASML

從收入結構來看，光刻機銷售與服務收入結構比較穩定，Q2實現系統銷售20.86億歐元，維護服務收入6.54億歐元。光刻機銷售下遊客戶中邏輯電路實現銷售9.60億歐元，佔比46%，同比增長50.72%，環比增長121.26%；存儲器客戶帶來收入11.26億歐元，佔比54%，同比增長50.72%，環比下滑8.74%。

圖表：ASML收入結構

資料來源：ASML

圖表：ASML光刻機銷售下游結構

資料來源：ASML

圖表：ASML光刻機銷售下游分布

資料來源：ASML

Q2共銷售58台光刻機，同比提升16台，環比提升9台。其中包括7台EUV，創下單季度最高EUV銷量紀錄，同比提升5台，環比提升6台。EUV貢獻收入達6.68億歐元，同比提升201%，環比提升472%，收入佔比大幅提升至32%。EUV均價仍在1億歐元左右波動，Q2EUV均價為9536萬歐元。

Q2共實現4台EUV發貨，比預期多1台，另收到1台EUV訂單，預計2018年全年實現20台EUV發貨，2019年EUV產能提升至30台。

EUV生產能力不斷提升，目前已能實現125片/小時的生產效率，預計隨著搞生產力EUV佔比提升，毛利率也將持續提升。

圖表：ASML光刻機銷售結構

資料來源：ASML

圖表：ASML光刻機銷售收入（百萬歐元）

資料來源：ASML

圖表：ASML光刻機銷售數量

資料來源：ASML

圖表：ASML光刻機均價

資料來源：ASML

Q3展望：

預計收入為27~28億歐元，包括5億歐元的EUV銷售收入。

預計毛利率為47~48%，研發投入3.95億歐元。

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