潘功勝披露「雙峰監管」的思路，金融消費者權益保護成盲區

文 / 大蝦於然行

自2009年金融危機後，宏觀審慎、微觀審慎已成為世界各國金融監管機構的主要原則，審慎監管和行為監管「雙峰並峙」。

一、

英國有審慎監管局，負責消除監管盲區和監管套利，行為監管局則側重行為合規、執法檢查、打擊非法金融活動等。

與之類似得還有澳大利亞的雙峰架構，雙峰之一的ASIC在該體制下履行其證券和投資監管職責。雙峰的另一峰——澳大利亞審慎監管局（APRA）負責對認可的接受存款機構、養老金基金和保險公司進行審慎監管工作。APRA首先是一個監督管理機構，主要目標是確保被監管實體做出的金融承諾能在穩定、有效的金融競爭市場中得以兌現。ASIC是市場行為和信息披露的監管機構，具有監督和執行的功能。

而中國顯然對這種監管體制青睞有加，中國證監會先後和英國FCA和澳大利亞ASIC簽訂合作協議，此前嘉號曾報道認為這可能是源於非法的金融活動比如ICO等需要各國密切配合，如今看來，中國是寄希望建立適應世界潮流的金融監管體制。

2017年11月，國務員金融穩定委員會成立，掀起了第一波改制的高潮。傳統的一行三會首次鬆動，而金融穩定被史無前例的重視。

2018年4月，銀監會和保監會合併成銀保監會，傳統垂直的監管體制已正式被淘汰，此前各方推諉、踢皮球造成一系列鑽漏洞的金融行為，甚至引發重大的公共事件，監管機構在面對新形勢下的無能被批的體無完膚，保監會主席項俊波甚至捲入高達32億的騙貸案而被批捕，打破監管壁壘、「穿透式監管」成為大家耳熟能詳的熱詞。

二、

中國的金融活動是一個放開和收緊不斷循環的過程，前兩年伴隨著流動性泛濫，「金融創新「層出不窮，而隨著國家對高槓桿的擔心以及債務違約可能對金融系統造成破壞性衝擊，國家開始強調「去槓桿」和金融穩定。

而08年金融危機導致QE以及流動性泛濫，繼而西方各國也掀起所謂新金融以釋放流動性的威力，這同樣也對全球的傳統金融監管體製造成衝擊。

此後，澳洲和英國的「雙峰監管」+超級央行的體制風靡全球，收到很不錯的效果。

這完全是為中國金融監管體制改革提供了方向。

「一樣的配方、一樣的味道」，中國借鑒學習順理成章！

三、

2018年6月，在陸家嘴金融論壇上，央行副行長和外管局局長潘功勝解釋了這一監管思路在外匯市場將如何體現。

潘功勝表示：在資本項目開放的同時，要完善開放經濟條件下的國家治理能力現代化建設，要建立健全跨境資本流動「宏觀審慎+微觀監管」兩位一體的管理框架。

在宏觀審慎方面，防範跨境資本流動重大風險和維護外匯市場基本穩定，建立和完善跨境資本流動宏觀審慎管理的監測、預警和響應機制；豐富跨境資本流動宏觀審慎管理的政策工具箱；以市場化方式逆周期調節外匯市場順周期波動，防範國際經濟金融風險跨市場、跨機構、跨幣種、跨國境傳染。

在微觀監管方面，要依法依規維護外匯市場秩序，強調反洗錢、反恐怖融資、反逃稅，保持政策和執法標準跨周期的穩定性、一致性和可預期性。

同時潘局也強調要創新外匯管理方式，注重從事前到事中事後管理，從正面清單到負面清單，從規則監管到規則與自律相結合。推動跨部門合作和國際合作，按照國際慣例加強反洗錢、反恐怖融資、反逃稅審查，加強行為監管，維護公平、公正、公開的外匯市場環境，堅持真實性、合法性、合規性審核，堅持跨境交易留痕原則，加強穿透式監管。嚴厲打擊地下錢莊、違法外匯交易平台等外匯違法犯罪活動。

四、

嘉號記者在與投資者接觸過程種發現，很多金融消費者被騙被忽悠，國家打擊了相關機構之後，卻無法針對金融消費者的損失做出賠償，很多執法者也面臨無法可依的局面。

嘉號曾報道的《給網友「夏茉「的一封信》，講述了夏茉的受騙經歷，夏茉給央行發舉報信，被踢到深圳央行，深圳央行又將皮球踢到香港，一次次報警警察也十分無奈，這充分反映了目前中國金融監管對消費者重視不足，相關法規也十分不完善。

從潘功勝局長的披露可以看出，中國外匯市場監管思路是完全按照整個金融監管思路進行，宏觀要穩，微觀要准。宏觀上是政策軌，微觀是行為軌。

這自然沒錯，但懲處非法行為，是不是更多考慮保護一下消費者呢？

英國有金融服務補償計劃（FSCS），澳洲有競爭與消費者委員會(ACCC)，以強化金融消費者保護功能。

在2016年中國金融監管方向大討論時，有人曾提出要將金融消費者保護局單列出來，以強化金融消費者保護功能。

但從目前來看，金融消費者權益的保護很顯然做的還遠遠不夠！金融穩定固然重要，但倘若不重視保護金融消費者的利益，那群體性事件的爆發恐怕無可避免。

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