美元多頭獲利了結！這一資產夏季攻勢或被鮑威爾撲滅？

美元周三(7月18日)從三周高位回落，因投資人對美元在美國聯邦儲備委員會(FED)主席鮑威爾兩日國會作證確認經濟前景後錄得的升幅獲利了結。鮑威爾在周二和周三國會作證時表示，認為美國經濟仍將在未來幾年保持穩定成長，對於的相關風險基本上淡化處理。

美元指數隔夜一度升至三周高位95.4，之後回落至約95.08，當日升0.2%。美元回落暗示在「美元大漲」後投資人獲利了結，FX Analytics合伙人David Gilmore稱。

非美貨幣中，美元兌英鎊升0.43%，因英鎊跌至10個月低點，受疲弱的通脹數據以及英國退歐計劃不明朗拖累。離岸人民幣兌美元下跌0.41%，美元兌澳元、加元和紐元等相對較高收益貨幣則回吐多數升幅。

儘管投資人擔心收益率曲線趨平和經通脹調整後的收益率下滑是美國經濟可能接近觸頂的信號，但美國同其他主要市場之間的利率差不斷擴大則提振美元。市場預計，美聯儲今年還將再加息兩次，以應對通脹壓力增加。相比而言，歐洲央行則預計要到明年年中才開始升息。

隨著美國利率繼續上升，而多數其他主要央行在貨幣政策正常化上止步不前，許多分析師預計美元將進一步走強。加拿大皇家銀行預計歐元/美元年底跌至1.12美元。

國會聽證會第二日：鮑威爾仍對貿易問題出言謹慎

美聯儲主席鮑威爾周三(7月18日)參加美國眾議院金融服務委員會的半年度聽證會。據路透社報道，鮑威爾對於美國貿易政策的官方措辭仍謹慎地尊重特朗普政府的意見，承認這不在美聯儲的職責範圍內，最後結果可能會是好的。

但在為期兩天的國會聽證以及上周播送的一次專訪中，這位聯儲主席也暗示，聯儲對於當前貿易緊張形勢要比自己所表露出來的更加關切，因為不確定性讓企業投資發生變化，有可能改變美國經濟的運行軌道乃至美聯儲的政策。

「許多許多公司為此遭受損失。從總數上我們還看不出，因為這是一個20萬億美元規模的經濟體，問題顯現出來需要時間，」鮑威爾周三對議員們表示。在議員們詢問有關貿易的問題時，他給出一系列告誡。「我們聽到很多消息，企業感到擔心，而且目前開始由於這一原因而決定投資或者決定不投資。」這一看法已經在美聯儲內部得到廣泛認同，儘管還未出現在美聯儲政策聲明中。

面對參眾兩院議員不斷的提問，關於如果貿易威脅變成全球性提高關稅，那麼「原則上」有可能出現何種局面，鮑威爾提出了一種令人不安的觀點：薪資下降、投資減少、生產率下降，這種滯漲將讓美聯儲苦於應對物價上漲和經濟增長減弱。

「最終，保護主義更強的經濟，將是競爭力減弱、生產力更低的經濟。75年來我們一直在全球手握這把(自由貿易)火炬，」鮑威爾表示。「如果朝著(保護主義)這個方向發展，我不知道未來會引領我們走向何方。」

鮑威爾在本周國會聽證會上的謹慎表現——不直接批評政府，而把任何負面影響都僅稱作理論上可能出現的事，符合美聯儲主席的一貫做法，即只談貨幣政策，並避免涉及政府職責範圍。眾議院一位議員直接問道：「我們是不是身處？」鮑威爾則以「這不該我來說」輕輕地帶過。

特朗普的貿易行動到目前為止範圍不大，僅限於洗衣機等產品和進口鋼鋁，以及幾百億美元進口自中國的產品。但他也威脅將在更大範圍內採取行動，課稅項目將涵蓋一切進口汽車，以及所有來自中國的、價值5000億美元的商品。

如果這些舉措在未來幾個月推出，或有可能讓預期中聯儲的9月升息成為「輕鬆升息決定的終結，」Cornerstone宏觀分析師Roberto Perli表示，「

如果政府繼續採行這類保護主義政策，美聯儲將認為其前景的風險升溫，從而有更多理由暫停升息。」

這一資產夏季攻勢或被鮑威爾撲滅？

整體而言，由於美聯儲主席鮑威爾本周的國會證詞，在經濟前景和貨幣政策的立場上依然較為鷹派，因此對於美元多頭，這幾個交易日依然過得較為輕鬆愜意。不過，相比之下，另一類同樣在今年夏季發起強烈攻勢的資產，則在隔夜鮑威爾證詞演講後感到了一絲涼意——那就是加密貨幣市場！

據悉，鮑威爾在第二日聽證中被重點問到了對數字貨幣的看法。鮑威爾表示，加密貨幣還不足以龐大到對美國金融系統構成威脅，美聯儲沒有討論發行官方數字貨幣。他一直在強調美聯儲對數字貨幣沒有監管權力，並認為數字貨幣沒有內生價值，也沒有「貨幣」的典型特徵，因此不是貨幣。

鮑威爾稱，數字貨幣可能用於洗錢、避稅或恐怖主義融資等非法用途，也對投資者構成風險。數字貨幣一般不作為支付手段，高波動性也談不上價值儲藏職能。G7國家央行也經常討論數字貨幣（quite a bit），一個很廣泛的擔憂是需要加強投資者教育和保護，也需要受到合適機構的監管。在加密數字貨幣問題上，保護投資者屬於美國證券交易委員會（SEC）的管轄權。

此前，本周二比特幣自6月8日以來首次重回7000美元上方，並一路上沖至7500美元關口，帶動市值較大的數字貨幣幾乎全線上漲。然而，隨著美聯儲主席鮑威爾在內的多名權威人士，周三再度給比特幣等數字貨幣市場澆上了一盆冷水，比特幣的夏季攻勢再度被蒙上了一層陰影。隔夜比特幣重新跌破7400美元，逼近7330美元一線。

比特幣目前正處於夏季漲勢，自6月24日以來累計上漲逾30%。不過，在CNBC為機構投資者舉辦的Delivering Alpha年會上，美國最大期權交易機構和經濟交易商之一、也是全球最大對沖基金之一Citadel的創始人兼CEO格里芬（Kenneth Griffin）表達了對比特幣的強烈反感。

他表示，「我手下沒有一個基金經理建議要買入數字貨幣，沒有一個人。在做市商業務中，我們也討論過是否為數字貨幣提供做市服務。但我個人很難為一個自己不相信的產品提供流動性。」

格里芬指出，數字貨幣沒辦法與美元等法幣抗衡，例如人們必須持有美元在年底報稅，沒有別的選擇，因此不需要數字貨幣。數字貨幣的誕生就好像是一個解決方案先於問題被發明出來。他不建議年輕人去投資比特幣，應該投資在可以定義國家或行業未來的公司中，希望年輕人推動資本去創造就業、促進創新和最終發展經濟。

與格里芬同為億萬富翁的橡樹資本創始人、被譽為價值投資大佬的Howard Marks在會上也表示，比特幣並不是投資，只是一個交易（trade）。買入比特幣的人不是因為鑒別出了其中的內生價值，唯一的買入理由是他們相信價格會上漲，可以找到人在更高的價格「接盤」：「長期來說，比特幣會被證明沒有任何實質。在我小時候，這種交易叫做博傻理論。」

有業內人士指出，在包括鮑威爾在內的重磅人士周三相繼發聲質疑數字貨幣之後，數字貨幣市場的走勢再度開始令人捏一把汗。（環球外匯網）

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