馬紅漫：央行也出手了，銀保監會發話了！

重要提醒：《馬紅漫的投資日曆》正在更新，樂嘉、胡潤、江南春、鄺子平、章蘇陽都在聽的投資日曆，掃描海報上的二維碼立即訂閱，開啟從小白到投資大神的修鍊。

各位《老馬日日評》的聽眾朋友們，大家早上好，2018年7月19日星期四。

節目開始之前送個福利，最近我和上海證券報合作的《直面掌門人》節目中，採訪了上市公司開潤股份（300577）董事長范勁松，我們編輯根據訪談把和投資相關的乾貨內容整理出來，作為福利送給我們的讀者，在微信公眾號《財經馬紅漫》回復「小米」兩個字，你就可以收到關於開潤股份這隻個股的相關信息。

今天聊什麼呢？從上半年的宏觀經濟數據出來之後，我們就一直在講硬幣的另外一面，昨天講了發改委帶頭行動，今天講央行和銀保監會也出手了。

可能對於我們普通老百姓來說壓根沒感覺，但是金融圈的人聽到這個消息基本上就炸了，那就是央行電話指導商業銀行，必須要投資信用債券，AA+及以下等級債券。新增信用債投資，AA+及以上1：1配MLF，AA+以下1：2配資金，要求必須為產業類，金融債不符合。

什麼意思呢？因為最近公司債市違約比較嚴重，所以現在銀行形成兩個標準：第一個是AAA以下不投，雖然中國的評級並不精準，但是銀行還是得參照這個；第二個是只投國企不投民企。這兩個標準出來之後，實際上導致了AAA以下的企業和民營企業發債的道路被封死了。而現在央行的一個電話打給商業銀行，我們要支持民營企業的發展，AA+以下的債券你們也要投，你沒錢你不想投我這邊給你配資金來投，這是一個非常直接的措施。

還有一個消息，銀保監會主席郭樹清帶隊到中國銀行總行，要求加大民營企業和小微企業融資服務力度情況進行調研督導，並主持召開座談會。「大中型銀行要充分發揮「頭雁」效應，加大信貸投放力度，合理確定普惠型小微貸款價格，帶動銀行業金融機構小微企業實際貸款利率明顯下降。」

這段話首次把民營企業和小微企業放在一起，以前主要是講小微企業，現在把民營企業加進來了，這兩者是完全不同的概念。把民營企業和小微企業並在一起，意味著金融在支持力度和結構方向上出現了重大的優化和調整。

另外一個點，他在座談會上說，「要正確理解、妥善把握監管政策意圖，及時向監管部門報告在執行過程中遇到的困難和問題，在保持國民經濟平穩運行中做好風險處置工作。」

換句話說，我們在進行「宏觀去槓桿，微觀強監管」的過程當中，其實有可能由於執行力度過猛過大的問題，導致為了去風險而產生更大的風險，就像2015年股災就是一個典型。

這兩條消息放在一起，我們可以發現在發改委帶頭髮力之後，央行和銀保監會也開始出動了，直接拿出資金支持民營企業和小微企業的發展，特別是民營企業。民營企業降槓桿是這兩年的政策方向，現在政策出現了一個比較大的調整和優化。

好的，這就是我們最近幾期關於「硬幣的另外一面」的系列文章，帶給大家的信號已經非常明顯了，政策的另外一面已經明確顯現，這個政策的顯現需要市場去充分的理解，市場一旦理解，資金面得到合理充裕供給之後，後市情況大家可以自己來判斷了。

註：潘多拉人工智慧投資者情緒指數在今天第二條「異家之言」發布，歡迎收看。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！