俄繼續減持美債，跌出美國國債持有大國行列

據俄新社7月18日報道，根據美國財政部發布的5月相關數據，俄羅斯減持美債超過2/3，達到了自2007年以來的最低水平，其所持美債總量已經跌出了美國主要債權國的榜單。俄羅斯正是從2007年開始大量購入美國國債。2010年更是達到了最高點—1763億美元。而如今已跌回11年前的水平。

目前中國仍是美國的最大債權國，持有美債數量幾乎達到1.2萬億。

今年4月，俄羅斯還位列該榜單第22名，持有487億美債。而在3月，俄羅斯還是美國第16大債權國，所持美債數量為4月的兩倍。如今，俄羅斯已跌出美國主要債權國最低標準的榜單，所持美債為149億美元。目前榜單上的最後一位是持有300億美債的智利。

6月中旬，美財政部發布的4月美國主要債權國（地區）所持美債排行顯示，俄羅斯拋售了手中一半的美債，從近千億縮減到475億，由3月的第16位下降到第22位。

那麼，是什麼導致了俄羅斯減持了大部分的美債呢？

美針對俄羅斯國債的制裁

早前，美國方面曾建議對俄羅斯金融機構實行制裁以打擊俄羅斯國債。該法案建議6個月內禁止美國公民及常住民與俄羅斯主權債務進行任何交易，並對俄羅斯的7所銀行實行制裁，其分別是俄羅斯聯邦儲蓄銀行、外貿銀行、天然氣工業銀行、莫斯科銀行、俄羅斯農業銀行、工業通訊銀行、對外經濟銀行。

隨後媒體報道，美國總統特朗普最終推遲了這項觸及俄羅斯公共債務的制裁措施。美國財政部表示，這一舉措不僅將給俄羅斯造成打擊，對美國投資者和公司也會產生負面影響。儘管如此，俄仍對美國的制裁政策及其交易美國國債的能力存在擔憂。

多元化的國際儲備

早前，俄中央銀行行長埃爾韋拉·納比烏琳娜在談到俄羅斯減持美債的舉動時表示，俄中央銀行奉行多元化國際儲備政策，做決定時會全面地考慮一切風險。

納比烏琳娜表示，近年來，俄羅斯大量增持黃金儲備。事實上10多年間，俄羅斯黃金儲備增長了9倍。俄方奉行多元化、穩定的黃金外匯儲備（國際儲備）政策，會考慮金融風險、經濟風險和地緣政治風險在內的一切風險。

符合邏輯的一步

6月，俄羅斯參議員阿列克謝?普什科夫認為俄羅斯拋售近半美債以減少俄對美國的經濟依賴這一舉動是符合邏輯的。他在推特上寫道：俄羅斯降低了對美的經濟依賴：4月份美債數量減少到475億美元——幾乎減少了一半。這是一個合乎邏輯的決定。

新的投資方向

6月，阿爾法銀行首席經濟學家娜塔莉亞·奧爾洛娃曾表示，俄羅斯減持美債的原因在於貿易戰背景下的美元未來動態令人擔憂，俄羅斯政府對美債的信心正在降低。奧爾洛娃認為，這些調節措施反映了俄國際儲備管理結構上的新趨勢——俄羅斯資本正在進入歐洲債券市場。

投資利益

俄羅斯聯邦政府財政金融大學副校長阿列克謝認為，首要原因肯定是出於經濟方面的考量。目前來看，在美聯儲加息的背景下投資美國國債風險很大。美國債券收益率正在下降。而為了降低損失需要儘早開始拋售——要盡量在高點時拋出，從而可以投資其它債券。也就是說，拋售一方面是純粹的經濟方面的考慮。而另一方面，仍受俄美關係的影響—兩國關係正處於歷史最低點。美國曾多次傳出要凍結俄羅斯在美國的債券投資的呼聲。

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