以下內容節選自好股007完整版研報，相比原報告（
廣和通要點:【利益動機】2018年4月，首發限售股解禁，唯一的一家機構為大連英特爾（2010年投產，英特爾在中國的第一家圓晶製造廠）。不過按照英特爾的戰略夥伴關係，短期解禁減持的可能性非常小，對股價衝擊不大。
【行業背景】目前物聯網發展階段，類似與2009年的移動互聯網剛開始階段，連接數量快速增加，網路已經開始商用，應用逐步豐富。發展路徑為先連接後爆發，當前連接為主階段（可能要持續到2020年），全面爆發可能要等到連接之後。長期看，平台和應用類價值空間大，成長空間大，中短期看，連接階段正開始放量，正在釋放彈性。【運作路徑】廣和通在物聯網產業鏈中處於網路層，並涉及與感知層的交叉領域，主要從事無線通信模塊及其應用行業的通信解決方案的設計、研發與銷售服務。公司的無線通信模塊目前主要應用於移動支付、智能電網、車聯網、安防監控、移動互聯網等領域，實現終端設備接入無線通信網路完成數據的傳輸與交互。
【運作路徑】移動支付是公司主要的業務來源和傳統優勢領域，公司已佔據傳統POS機70%的模塊市場份額，新大陸、新國都等都是公司的重要合作夥伴。通過對加密安全特性支持，公司形成了移動支付行業的標準化產品。為配合新一代4G智能POS機，公司已推出基於SOC技術的模塊產品，SOC系列智能模塊實現當年投入當年產出，目前正在已有渠道迅速滲透中。
【運作路徑】公司與全球個人電腦主要供應商HP、Lenov、Dell，Google，MircoSoft等展開技術合作開發，於2017年年初定義了L850高速LTE無線通信模塊產品。2017年9月，與HP一起實現了全球首台支持450Mbps移動通信技術的個人筆記本電腦面市。由於消費電子市場的進入壁壘較高，目前公司相對於同行在該領域渠道優勢明顯。
【運作路徑】由於物聯網領域正在進行2G、3G向4G的升級。這一升級帶來近年來M2M的巨大需求。M2M整體數量預計於2016年開始迅速增長，未來有望達到手機的10倍量級，未來應用前景廣闊。目前，廣和通已進入的移動支付、智能電網、車聯網、消費電子等領域，全都面臨著巨大的升級換代需求，M2M的4G風口剛剛到來。【運作路徑】無線模組廠商的核心競爭力構成，50%為技術能力（晶元平台、整合設計、成本控制等）、50%為市場能力（渠道覆蓋、行業定製、海外拓展等）。現階段，各廠商技術水平差別不大，公司深度綁定中興、中移動，加入中國移動"和對講"產業聯盟。另外跟電信、聯通都有合作，渠道覆蓋能力強。
【運作路徑】公司一直注重研發投入，在通信技術、射頻技術、數據傳輸技術、信號處理技術上形成了較強的研發實力，2017年投入研發費用5091萬元（占營收的9.04%）。我國北斗全球部署進程加快，儘管沒有研發單獨的北斗模塊，但是北斗定位技術已經集成在公司部分產品中，應用場景包括無線支付和遠程抄表等。而隨著5G技術的即將到來，公司也表態會投入相應的研發，緊跟5G技術的發展前沿，抓住市場機遇。
【投資建議】···（完整建議請查看研究報告原文）。
【風險提示】無線通信模塊市場競爭加劇；新產品需求不達預期；
以上內容僅供參考，並不構成對任何人的投資建議。市場有風險，投資需謹慎。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司於發布本報告當日的判斷，在不同時期，可能發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。
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