萬億財富大變局！國家突然宣布大消息，影響近30萬億巨資！

今年4月，醞釀已久的資管新規正式落地，但機構實操層面還有一些模糊之處，各界都在等待具體細則以指導開展業務。

7月20日，中國銀保監會突然拋出了一份牽動市場神經的監管新規——商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）。

千呼萬喚始出來，朋友圈裡頓時一片喧嘩！之所以這個辦法備受市場關注，主要是因為銀行理財的資金規模實在太大了，達30萬億元之巨。

根據官方數據，截至2017年末銀行理財產品存續餘額29.54萬億元，較年初僅增加0.49萬億元，同比少增5.06萬億元；增速較2016年同期下降21.94個百分點。

這次《辦法》的發布，無疑將對金融市場帶來巨大的影響，涉及30萬億元的市場規模，影響了300萬銀行人的職業生計！

看點

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銀行理財新規將防範「影子銀行」亂象

這次的商業銀行理財業務監督管理辦法，最主要的就是控制銀行理財槓桿，防範「影子銀行」風險，防止銀行簡單成為各類資管產品的資金募集通道，保護投資者合法權益。

說起以前的銀行理財，很多人或許會大搖其頭：當年那些看似濃眉大眼的銀行理財，其實埋伏著很多大坑。而最大的亂象，是影子銀行！

有人或許會問：什麼是影子銀行？歸根結底，影子銀行，是因為銀行為了逃避國家監管，賺更大的利潤、更多的錢，和證券、信託、券商、基金等金融機構合作，跟監管機構玩的一個「貓抓老鼠」的遊戲。

這個遊戲怎麼玩？一般說來，就是銀行和信託、基金等合作，賣理財產品。這種業務，有金融的功能，但是又沒有金融的實體，像個影子一樣。

在這種情況下，你買銀行理財，以為買的是銀行信用，其實往往不是！它的背後，很可能是一個高風險的股權融資計劃。信託、基金是為了利用銀行的名頭募集資金，銀行則能賺1%到2%的通道費用。

換句話說，對於理財產品，銀行往往只是一個通道，而產品背後真正站著的，是狸貓換太子的——資管公司。

既然是高風險的股權融資計劃，而且中間通道長、監管薄弱，出現價格波動或投資失敗，是很有可能的。

然而，失敗了，你可別以為銀行會幫你扛！對不起，在這種個情況下，銀行是不負有保本責任的。

不信？從2012年開始，市場上就有各種銀行理財產品違約的事件，而且都是大銀行。

比如華夏銀行的「中鼎財富」系列理財產品、平安銀行的「聚寶盆」、交通銀行的「得利寶」都分別出現了違約事件...

所以，今天這個銀行理財監管新規，很重要一點，就是要規範影子銀行和交叉金融產品，以遏制當前銀行業市場亂象！

看點

2

1萬元可買銀行理財產品

《辦法》與「資管新規」保持一致，主要對商業銀行理財業務提出了以下監管要求：

一是實行分類管理，區分公募和私募理財產品。

公募理財產品面向不特定社會公眾公開發行，私募理財產品面向不超過200名合格投資者非公開發行；同時，將單只公募理財產品的銷售起點由目前的５萬元降至1萬元。

二是規範產品運作，實行凈值化管理。

要求理財產品堅持公允價值計量原則，鼓勵以市值計量所投資資產；允許符合條件的封閉式理財產品採用攤余成本計量；過渡期內，允許現金管理類理財產品在嚴格監管的前提下，暫參照貨幣市場基金估值核算規則，確認和計量理財產品的凈值。

三是規範資金池運作，防範「影子銀行」風險。

延續對理財產品單獨管理、單獨建賬、單獨核算的「三單」要求，以及非標準化債權類資產投資的限額和集中度管理規定，要求理財產品投資非標準化債權類資產需要期限匹配。

四是去除通道，強化穿透管理。

為防止資金空轉，延續理財產品不得投資本行或他行發行的理財產品規定；根據「資管新規」，要求理財產品所投資的資管產品不得再「嵌套投資」其他資管產品。

五是設定限額，控制集中度風險。

對理財產品投資單只證券或公募證券投資基金提出集中度限制。

六是控制槓桿，有效管控風險。

在分級槓桿方面，延續現有不允許銀行發行分級理財產品的規定；在負債槓桿方面，負債比例（總資產/凈資產）上限與「資管新規」保持一致。

七是加強流動性風險管控。

要求銀行加強理財產品的流動性管理和交易管理、強化壓力測試、規範開放式理財產品認購和贖回管理。

八是加強理財投資合作機構管理。

延續現行監管規定，要求理財產品所投資資管產品的發行機構、受託投資機構和投資顧問為持牌金融機構。同時，考慮當前和未來市場發展需要，規定金融資產投資公司的附屬機構依法依規設立的私募股權投資基金除外，以及國務院銀行業監督管理機構認可的其他機構也可擔任理財投資合作機構，為未來市場發展預留空間。

九是加強信息披露，更好保護投資者利益。

分別對公募理財產品、私募理財產品和銀行理財業務總體情況提出具體的信息披露要求。

十是實行產品集中登記，加強理財產品合規性管理。

延續現行做法，理財產品銷售前在「全國銀行業理財信息登記系統」進行登記，銀行只能發行已在理財系統登記並獲得登記編碼的理財產品，切實防範「虛假理財」和「飛單」。

在過渡期安排方面，與「資管新規」保持一致，過渡期自本辦法發布實施後至2020年12月31日，並要求銀行結合自身實際情況，按照自主有序方式制定本行理財業務整改計劃，經董事會審議通過並經董事長簽批後，報監管部門認可。

過渡期結束後，不得再發行或者存續違反規定的理財產品。對於因特殊原因而難以回表的存量非標準化債權類資產，以及未到期的存量股權類資產，經報監管部門同意，商業銀行可以採取適當安排，穩妥有序處理。

看點

3

股市上演大反攻

早在銀保監會正式發布《辦法》之前，便有媒體報道稱，銀行理財細則將於近期落地。這也成為昨天股市上演大翻盤的重要因素，從市場反應來看，《辦法》無疑是一個重要的利好。

昨日午後滬指上演強勢反攻，大漲超2%，上證50領漲，大漲近3%。截至收盤：滬指漲2.05%，報2829.27點；深指漲1.12%，報9251.48點；創業板指數漲1.23%，報1609.55點。

銀行、保險、證券等權重板塊集體強勢拉升，銀行板塊漲幅超過5%，領漲兩市，4隻銀行股漲停，3隻保險股漲停，創業板上漲逾1.2%，國產軟體板塊大漲，兩市只有旅遊板塊小幅下跌，其餘板塊集體上漲。

看點

4

理財有風險，凡事需謹慎

對於買銀行理財的人來說，最可怕的是，莫過於以為只要帶了銀行兩個字，就天下大吉，可以高枕無憂！

銀行理財是有風險的！特別是打破剛兌之後，銀行理財，更是不保本不保息了！

無論對那些披著高科技面紗的所謂「互聯網金融」、「區位鏈金融」，還是披著各種大銀行、大機構外衣的所謂理財，都不可以放鬆警惕，在打開你的錢包之前，都應當認真思考。

一次又一次血的教訓都在告誡我們，千萬不要被慾望蒙住了眼睛，當了那隻撲火的飛蛾：

銀行理財現在已經徹底打破剛兌了。無論是買任何理財產品，不要指望其會保本保息，不要指望會有任何人會來給你兜底。對於每個理財產品，要看清楚資產端的出口。

目前無風險的收益率在4%-5%左右，一旦高出這個水平，你就要長心眼了。購買銀行理財產品時要謹慎小心，不僅要看清楚產品投向，更要根據自身能力購買相配風險定價的理財產品。

安全的保障，來自於審慎投資，來自於對風險與收益的認知，來自於雞蛋不放在一個籃子里。利令智昏，孤注一擲，最後的結果往往是賠了夫人又折兵，人財兩空！

投機死於貪婪。提高防範意識，不被高利誘惑，自覺抵制博傻遊戲和金融騙局！否則，你貪的可能是人家給的高息，但人家要的是你的本金。

金融不是誰都可以褻玩的遊戲，對金融必須保持敬畏。這世上沒有免費的午餐，更不會有天上掉餡餅的好事！

來源：綜合自財經要參

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