38歲康佳轉型描繪千億目標，布局多賽道能否及時補血

隨著老牌家電企業康佳步入第38個年頭，企業轉型升級已經迫在眉睫。今年上半年康佳先是公布新戰略，又是成立半導體科技事業部，布局晶元、新能源車，又在6月底接盤新飛。面對千億元的目標，康佳忙得不可開交。

5月21日，康佳舉辦了主題為「新時代、新動能、新跨越」38周年慶典暨轉型升級戰略發布會，提出了「一個核心定位、兩條發展主線、三大發展策略、四個業務群組」的新戰略。未來康佳要成為一個科技創新驅動的平台型公司。康佳將會通過自主研發、投資孵化、產業聯盟等方式推進創新，並且通過軟體+硬體、終端+用戶、科技+投控的模式，保持傳統業務的利潤，同時進一步挖掘產業價值。進行混合所有制改革、打造新的產業格局、升級現有的業務模式，將業務重新架構重組為科技園區業務群、產業產品業務群、平台服務業務群、投資金融業務群。未來將重點在節能環保、半導體、新材料領域進一步加快版圖擴張。還將擇機在大健康、新能源汽車、大數據、物聯網、5G等領域進行重點布局。

上半年美國制裁中興事件在中國集成電路產業引起了廣泛的討論和反思。計算機、智能手機、家電、工業控制晶元等領域都欠缺基礎能力、實力不強，且突破緩慢，受制於人。國家大力扶植晶元產業，不少企業紛紛開始涉獵晶元領域。繼格力高調宣布500億造芯之後，康佳集團也成立了半導體科技事業部，正式進軍半導體產業，這也是康佳轉型藍圖的第一個重大舉措。

隨著智能家電的興起和普及，家電企業紛紛開始轉型，對晶元的需求也逐漸增加。海爾、長虹、美的、TCL這些企業也已經早早展開了晶元布局，格力也從兩三年前就成立了微電子部門專門進行晶元研發。家電企業進入晶元賽道，首先可以滿足自用，擺脫掣肘，同時節約成本。

6月29日，康佳以4.55億元拍得新飛電器、新飛家電、新飛製冷器具三家公司的100%股權。2015-2017年，康佳在白電業務上的營收分別為15.70億元、17.02億元、17.37億元，佔總營收份額的8.53%、8.38%、5.56%，逐年下滑。此時接盤新飛，有兩方面的意義。

首先，保留「新飛」老字號品牌，保證其獨立運營，接下來在白色家電業務上實現雙品牌運作，發揮各自的優勢，同時實現資源互補。雖然新飛近年來由於內外種種原因導致連年虧損最終沒落，但是新飛冰箱在大容積、風冷、變頻等中高端產品線上的研發能力，以及產品線齊全程度都處於國內先進水平，加上行業品牌知名度高， 行業品牌知名度高，2017年市佔率行業排名第6，品牌價值和原本的人才隊伍也是吸引康佳的重要原因。將新飛收入麾下之後，對其進行改造，彌補康佳在白電領域的不足，在轉型期間為營收和融資加碼。

另一方面，收購新飛對於康佳布局晶元領域也具有重要的意義。智能家電市場在迅速擴大，隨著物聯網技術不斷成熟，冰箱成為智慧家庭生態的重要一環。康佳集團副總裁何建軍曾表示：「在雙品牌方面，為實現價值最大化，新飛和康佳白電兩個平台之間肯定不會是單一和割裂的，而是要作為一個整體去運作，除了在集團設立統一的事業部，也會在品牌、渠道、生產製造、研發設計等方面進行統一的考量。」收購新飛，用冰箱作為用戶入口，切入家庭物聯網，為晶元業務提供場景，同時實現傳統白電業務的升級。

家電產業對晶元有大量的需求，但是做晶元需要長期投入，研發周期長，格力、TCL只聚焦在晶元設計輕資產環節，也動輒需要投入幾百億的費用。在晶元業務上研發費用甚至要遠遠大於凈利潤。康佳表示，依託其上市公司本身巨大的體量，同時啟動多融資渠道，加上大股東華僑城的支持，以及政府資金，可以實現深度布局。但是仍然需要在技術和人才上進行大量儲備。另外，存儲、物聯網晶元，產業鏈上游的半導體製造、資金密集型製造、半導體設備等，都是康佳未來關注的產業。

康佳集團分管半導體科技事業部的副總裁李宏韜提到，康佳重點在存儲晶元、封測等領域進行投資，自己做研發，也會考慮收購，但是晶圓製造這些重資產不會投。 中國家用電器商業協會副秘書長張劍鋒表示，「家電企業不排除會與專業化的晶元製造和研究企業展開合作，通過參股、合資等方式進入這一領域。這一操作思路，既不會很激進，也會較為穩妥。」雖然康佳目前在半導體研究方面已經有了一些小小的成果儲備，但是未來應該會按照這一思路，以自主研發+合作的方式展開更有效的布局和擴張。

除了需要長期耕耘的半導體業務之外，康佳新戰略中多個板塊都面臨巨額的投入。新戰略發布之時，康佳與滁州、遂寧、南京、宜賓、海門市政府簽訂協議，合作開發科技產業園區業務，五大區域項目總投資額達430億元。6月份拿到遼寧省東港市城市內河綜合治理工程PPP項目，投入13億元。除了地產、環保產業，接下來在大健康、新能源汽車、5G等領域都需要大規模投入，此外日後的康佳的業務模式還涉及到投資金融業務。

宏偉藍圖背後，康佳的2017年營業收入只有312億元，資產負債率達到65.2%。2017年11月，華僑城集團公司與康佳集團合資成立的康橋佳城70%的股權在北京產權交易所進行拍賣， 龍光地產以69.8億元拍得，深康佳獲得63.5億元的投資收益。此前也曾轉讓過三套房產，還出售了旗下映瑞光電科技(上海)有限公司22.935%的股權和崑山康佳電子有限公司51%的股權。眾多項目急需資金，變賣資產套現服務於公司轉型，不禁引發外界對於其融資能力的質疑。同時跨入多條賽道，能否及時補血保障業務順利開展，是康佳千億目標開啟的重中之重。

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