環保及公用事業行業：新能源裝機增加 污水與垃圾處理設施中期評估關注環衛

本周觀點:

新能源裝機增加,火電業績有望改善。中電聯近日發布1-6月電力運行數據,上半年新增發電生產能力5211萬千瓦,其中風電753萬千瓦,太陽能發電2581萬千瓦,分別佔新增生產能力的14.5%和49.5%,測算6月單月光伏新增發電能力1063萬千瓦,主要是2017年已核准的地面電站裝機超過8GW。在大力促進新能源消納的背景下,風電及光伏棄風、棄光水平大幅改善,利用小時分別達到1143小時和637小時,其中風電利用小時同比增加159小時。裝機量增加、利用小時提升顯示風電景氣度持續向上,建議關注風電行業,推薦金風科技、天順風能、龍源電力、華能新能源。

火電持續向好,上半年發電量同比增長8%,增速較同期提升0.9個百分點,平均利用小時2126小時,同比增加116小時,火電企業營業收入將大幅增加。最新一期的中國沿海電煤採購價格指數出現下跌,在經濟較為悲觀的預期下,煤炭價格可能進入下行通道,火電企業成本高企的狀況亦有望改善,上半年火電業績預增明顯,推薦關注華能國際、華電國際。

污水與垃圾處理設施中期評估,關注環衛。近日,發改委及住建部聯合發布《關於開展「十三五」城鎮污水垃圾處理設施建設規劃中期評估的通知》,對污水處理設施及城鎮生活垃圾無害化處理設施進行項目評估。污水處理設施方面,對新增污水處理設施能力完成情況進行處理能力、工藝方案、出水標準的評估,針對敏感區域及建成區水體水質未達到地表水四類標準的城市地區的提標改造污水處理設施進行評估。城鎮生活垃圾無害化處理設施方面,將對生活垃圾分類全過程管理體系建設情況進行評估。我們認為,對污水處理設施及城鎮生活垃圾處理設施建設的中期評估,將加快污水及垃圾處理設施的建設,值得特別關注的是此次中期評估重點提出對各城鎮生活垃圾分類管理體系進行評估,有利於加快垃圾分類落地,環衛作為垃圾分類入口有望受益,推薦關注龍馬環衛。

維持公用環保行業「推薦」評級。

本周重點推薦個股:

華測檢測現金流優異,利潤率重回上升通道。

國禎環保區域環保龍頭,拿單能力及運營能力強。

聚光科技環境監測龍頭,第三方運維服務較為成熟。

華能國際火電龍頭,受益於利用小時改善與煤價下行。

金風科技風電龍頭,裝機量及利用小時提升促進業績增長。

（國海證券）

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