買股票,我們靠什麼賺錢?
"
不要在意那些聳動的新聞頭條,不要去在意那些關於明天、後天、下周股市漲跌的點評分析。by 沃倫.巴菲特
"
今天繼續和大家聊聊一個投資理念問題:買股票,我們靠什麼賺錢?
很多人會笑出聲:「傻X問題么,買股票當然是靠股價上漲賺錢咯,國內又沒有成熟便捷的做空機制,股指期貨和融券賣空非但門檻高還受到各種各樣的限制,賺股票下跌的錢很難,那不是對於千千萬萬韭菜來說,只能靠股票上漲賺錢咯?」
這話表面看是沒毛病,實際上說了等於沒說。
就問一句——股價為啥上漲?
試問有幾個人能回答這個問題?
GIF
這一個問題,不同人群的答案就五花八門——
散戶大廳每天準點打卡操盤的「資深」股民大媽大爺們會說:主力吸夠籌碼了,開始拉升了,這股價就會上漲了。
交易室每天盯八九個顯示器的「精英」公募基金經理們會說:公司最新季報顯示業績高於預期/公司最近新簽了大訂單,這股價能不漲嗎?
各頂級學院畢業從事量化投資的不修邊幅的數理「天才」們會說:公司過去12周處於上漲趨勢,內含動量因子;公司市值僅30億,內含市值因子;公司PB僅1.5倍,內含價值因子。歷史統計數據表明動量、市值、價值都是特別顯著的收益因子,所以公司股價能上漲。
GIF
看吧,公說公有理婆說婆有理,對普通投資者來說,面對這個本來看似簡單無疑的問題,是不是懵圈了?
某高人曾云:「如果要找到一個問題的答案,必須深入到問題的本源去尋找。」
那麼,作為以長期投資為目的的個人投資者,要回答股價為啥上漲,我們就得回歸股價最基本的公式上來。
因PE=P/E,故P=PE*E(P是股價,PE是市盈率,E是每股收益)
大家可以看到,股價是每股收益和市盈率的乘積。
為了便於計算,我們在等式兩邊各乘上總股本,那麼等式就變為:
市值=市盈率*凈利潤
股價上漲=市值上升
市值對應的就是股價,代表一個市場最終形成的一個結果;
市盈率通常代表投資者的風險偏好程度,也就是情緒亢奮與否,它的倒數對應的是預期年化收益率,如20PE對應5%預期年化收益;
凈利潤對應的是預計企業當前或未來會計年度的經營成果,通常是投資者需要去提前預測的一個核心指標;
GIF
市值上升通常可以簡化成下面這三種情況所導致:
市盈率升高、凈利潤不變
凈利潤增加、市盈率不變
市盈率和凈利潤都上升
這三種情況分別對應不同的市場環境。
第一種情況,通常是牛市中、後期,企業盈利可能沒什麼變化,但是代表投資者情緒的市盈率快速攀升,使得公司股價上漲,喜大普奔;
第二種情況,通常是震蕩市或者慢熊市,哪怕企業盈利在增長,由於投資者情緒相對悲觀,給出的PE並沒什麼變化,僅靠企業盈利的提升帶動股價上漲;
第三種情況,通常可以發生在除大熊市之外任何階段,由企業盈利的超預期增長,帶動市場情緒變得越來越樂觀,從而一方面凈利潤在上升,與此同時市盈率也跟隨上升,形成一種「企業越賺錢,市場越追捧」的節奏。由於乘數效應,這種情況下股價往往是成倍暴漲,是所有投資人夢寐以求的。它有個如雷貫耳的學名,叫「戴維斯雙擊」!!!
GIF
我們可以看出,第一種情況純粹賺取的是PE上升(也就是投資者情緒越來越狂熱)的錢,屬於瞎貓碰死耗子,撞大運了。牛市遍地都是股神,市盈率100可以變200,市盈率10000可以變20000,大家都在各種謊言的掩飾下擊鼓傳花,博傻遊戲玩得不亦樂乎,菜場大媽都號稱賺得盆滿缽滿,但要明白賺這類錢是可遇而不可求的。
而第二、第三種情況,我們都只需要在市盈率較低(市盈率高難免會回落)的情況下,判斷出未來企業凈利潤的增加,即可享受或多或少的收益,保不準市場給面子,還能來個戴維斯雙擊,賺個痛快,它實現收益本身並不依賴牛市環境,有牛市當然最好,沒有也無礙。
那麼,多少市盈率算低呢?
個人習慣,如果不是特殊情況,35倍PE以上的公司就不看了。
因為35倍PE的倒數,也就是預期收益率,已經低於持有現金類產品的收益了。那麼大部分情況下要維持這個35倍乃至更高的PE水平是非常困難的,它需要公司凈利潤持續超過35%的複合增長,或者公司管理層能持續編出美妙動聽的故事,這些因素都不太穩定,說沒有就沒有了。因為預期的高增長無法兌現,反過來由凈利潤下跌帶動市盈率下跌的橋段,倒是屢見不鮮,這便是悲催的「戴維斯雙殺」,碰到這種情形,虧到姥姥家都止不住。
GIF
所以,在儘可能偏低的市盈率,買未來預計凈利潤會持續增加的公司,是我們普通投資者在股票市場賺錢的法門。上篇文章中拿出來當案例的瀘州老窖,在為股東創造的24年複合收益率將近20%中,凈利潤增長貢獻了18%左右,市盈率提升僅貢獻1%左右。由此可見,凈利潤能持續維持較高增長速度的公司,根本不用擔心持有它的股票賺不到錢。
至於如何去預測公司未來可能的凈利潤,這就是一項世界性難題了。下篇筆者試著整理一下思路,至於能否呈現給大家一份簡潔易操的指南方案,看造化了。
我們買賣股票,之所以會買入這隻個股是因為我們相信買入之後就能賺錢,所以才會大膽的去買。而結果往往是虧多賺少,那麼如何來改變這種狀況?只需要我們做到從第一步就做好,那麼結果必然會改變。什麼是第一步呢?是選股!
短線炒股的特點:
一、避險第一,賺錢第二
二、在不確定性中,找確定性(必然性)
三、快進快出,平時多以空倉觀望為宜。
四、透過現象,把握莊家的本質
五、該方法的另一特點是只做與上漲有關的事情,其餘與你無關。
買入技巧:
1.空中加油
圖解:類似這兩種圖形,K線上在前面有放量三陽以上抬高股價上移,隨後出現縮量小陽或小陰,甚至是十字星,此休整期間時長在1—5天內。
2.獅子張口
圖解:經過調整後,經縮量小陰小陽搭配平台,突然一天放量大陽拉起摭蓋前三天以上的K線。
3.陰陽鑒攻
圖解:平台式縮量休整小陰小陽時長為3—15天左右必會出現大陽;盤升式小陰小陽,特點是陽線微帶量,陰線比陽線要縮量,形成上移趨勢,時長為15天以內;圓弧形中的縮量小陰小陽,時長15天以上。
4.挖坑埋牛
圖解:股價在箱體盤整後或者是上漲後洗盤出現急速大陰或串陰線下探10%以上,同時KDJ、CCI見負值,超賣。
5.縮量蓄勢
圖解:一般在下跌後的低位縮量、上漲後洗盤縮量、上漲中休整縮量這些比較常見,以上多圖均有出現。當天只有前一天的三分之二以下的量均為縮量,或者是持續縮量。
6.金針探底
圖解:出現長下影線、無論陰陽、無論是否老鼠倉、無論是單針還是多針探底,但必須會同比前一天放量。選股編製成可選當天出現和前三天出現過的。
再給大家提醒一下:
成交量是一個很重要的指標,反映在分時圖有一個量比指標,以上所講的分時圖中並未過多提及成交量,但在實戰中,我們應隨時關注著成交量的配合。另外,以上說的是日內的分時圖,做的也當然是短線或超短線,用於尋找盤中的買點,具體的還需要結合日K線走勢圖分析。
東方財富通不僅可以看股票還可以看期權市場的哦。
.
買賣上證50ETF 個買賣一般的股票、封閉式基金沒有區別。
交易時間:9:30至11:30;13:00至15:00,同樣實行10%的漲跌幅限制。
上證50ETF期權概念由三個部分組成分別是:上證50、50ETF、上證50ETF期權。
上證50:上海證券交易所選取50隻藍籌大盤股編製而成的指數,反映整體漲跌狀況。
50ETF: 簡單說就是和上證50指數同步漲跌的指數基金。
上證50ETF期權:以50ETF為標的資產進行買賣的期權合約。
東方財富交易規則
合約標的:上證50交易型開發式指數證券投資基金(「50ETF」)
合約類型:認購期權和認沽期權
合約單位:10000份
合約到期月份:當月、下月及隨後兩個季月(季月為7月、8月、9月、12月)
行權方式:
想吃魚,不一定要自己造船捕魚,你可以借船;
做老闆,不一定要會做從事的行業,你只要挑選能做事的人就可以;
做投資,不一定要自己精通怎麼去投,你只要選擇實力過硬的團隊來協助你;
成功不一定一定要自己做,要懂得藉助資源來幫你走向成功,一個人的能力是有限的,而一個團隊的能力是你無法預估的,學會借力打力,或許你會離成功更近!
*風險提示:投資有風險,資訊僅述所列,資訊僅供參考。上述所列示涉及上市公司僅作為陳述其與該事件相關,不作為具體推薦,投資者應自主做出投資決策陳述其與該事件相關,不作為具體推薦,投資者應自主做出投資決策並自行承擔投資風險。
TAG:股惑仔 |