「被破產」的中興能否在解禁之後絕地重生？

過來，給你講個鬼故事：中興通訊詐屍了！之前被美國安排的妥妥噹噹的中興本月詐屍了！沒錯，獲得解禁之後的中興通訊近日接連收穫國內三大運營商高達五億的大額訂單，業務迅速回歸正軌, 前些日，三大運營商分別公布了一批通訊設備中標候選人名單，中興均有涉及。難道被安排的中興已經逐步擺脫了今年四月份的禁令陰影了嗎?

一、回顧四月禁令，欲加之罪何患無辭，中興成為高科技冷戰的頭號炮灰

今年4月16日，因為違反了美國出口管制法律，並在調查過程中因提供信息及其他行為違反了相關美國法律法規，美國商務部宣布將禁止美國企業向中國電信設備製造商中興通訊出售任何電子技術或通訊元件，禁令為期7年，罰款3億美元。從中興的股票走勢圖可以一目了然的看出，受此利空消息影響，中興在四月份下跌的十分厲害，7月14日，中興通訊公告稱，預計上半年虧損70億元-90億元。

與其說這是貿易戰不然稱其為科技戰。美國高通、英特爾、微軟等科技公司都是中興設備主要提供商，尤其高通提供的移動處理器平台。可以說美國的禁令直接鎖住了中興晶元喉嚨，一時半會兒找不到新的供應商，中興手機在生產新機方面也會因此受到很大程度的影響，在手機晶元、基帶晶元、射頻晶元、存儲晶元、手機玻璃、光學元件等最為核心的零部件上都依賴於美國供應商的中興，無疑是被切斷了生產新機的生產線，生產線一斷，再牛逼的銷售活動都是空談。如果 7 年間完全無法使用美國的硬體和軟體，那基本上就等於判了死刑。這次的中興禁令，可謂是一劍穿喉式的絞殺！

雖然龐大的國內市場推動了中國通信產業的巨大發展，但是我們在某些核心技術方面的發展還是遠遠落後。美國本次的禁令無疑是一記巴掌，中興此次事件的漏洞就正好成了美國針對中國企業、打擊中國晶元產業的切入口，無疑是給我國的晶元行業敲響了警鐘，不投入更多的研發就來不及了，過分的依賴進口就等於把自己的主動權交給了別人。對於我們來說，堅定信念做好自主晶元設計製造，加速縮小差距，少說多干是當務之急。

二、沸沸揚揚的「被破產」，是絕路？

在本月初，中興通訊破產的消息不斷，核心資產及業務將被中國信息科技集團有限公司下設的烽火科技收購。其實，早從今年4月開始，外界就已經在不斷揣測中興是否會因美國制裁而倒閉。畢竟向美國繳納的巨額罰款，以及這利空消息的一出，股價勢必迎來寒冬。有人這樣預測：若美國不撤銷對中興的制裁，中興公司將在三個月內破產，八萬員工失業。

對於此傳聞，烽火科技旗下上市公司烽火通訊和中興方面均予以否認，稱此為「假消息」。單從側面看，中興通訊確實失望於大眾，更有人建議讓中興破產、倒閉、清算，然後重新組合更加划算。

回看中興2017 年的財報，中興實現營業收入 1,088.2 億元人民幣，同比增長 7.5%，中興歸屬 於上市公司普通股股東的凈利潤為 45.7 億元人民幣，同比增長 293.8%；基本 每股收益為 1.09 元人民幣。國內市場實現營業收入 619.6 億元人民幣，國際市場實現 營業收入 468.6 億元人民幣，業績可謂是相當靚麗但中興現如今血槽已空，面對沸沸揚揚的被破產傳聞，中興不僅出面澄清而且在六月份重整旗鼓加快公司恢復的步伐，完成高層董事更迭，並做了恢復經營預案，也算是真正的在絕地中求生。

三、死刑判決後中興拿下五億交易額，是否劫後餘生，實背後隱患前路渺茫

中興通訊連續四天A股股價大漲41%，在美取消對中興禁售令之後，此消息利好一出，中興通訊A+H股股價就立即大漲。解禁的第一個工作日，就收穫了來自中國移動的大份額訂單，但這是否意味著擺脫死亡判決書的的中興通訊要絕地重生了呢？

首先，中興通訊背後的隱患即上半年的虧空可不是那麼好填補的，預測上半年凈利潤虧損70-90億元的大空直接把中興打回了原形，根據中興通訊中期業績預計虧損的金額，將其全年預測由早前的盈利52.1億元人民幣，降至虧損54.9億元人民幣。整個2018年，中興的財務不會太好看。此外，中興通訊H股卻被大行唱衰，股價走低，現跌近5%，報價14.5港元。

其次，不要忘了，美國對中興7年之久的禁售令並不是完全的解除。在這有限度的條件下，中興通訊也只能有限度的恢復運營。也就是說，美國的全面封殺並沒有真正的結束。根據美國商務部的表態，中興通訊可以恢復運營的主要是「支持現有網路和設備的持續運行」、「支持現有的手機」，沒有體現出可以繼續在通信設備或終端業務上繼續開展生產。看來美國方面也是不肯輕易罷休，中興想盡最大的努力挽回四月份以來的損失，在沒有美國完全解封之前，也是「道阻且長」。

可見中興通訊想要走出陰影並非易事，而且在另外一方面，過去幾年來中興在5G領域的探索被我們給予了高厚望，但美國在高科技這塊對中國打壓的大環境下，是否有足夠的時間來恢復元氣來面對即將到來的5G時代，及時的搶佔技術、產品以及市場。

禁令的解除，並不等於運營風險、經營壓力的消失，甚至是更大，未來中興將交出一份什麼樣的答卷，仍是一個未知數。希望真如其所說能夠痛定思痛，再踏征程。

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