印度經濟增速將繼續獨佔鰲頭 油價上漲成最大風險

資料圖片：2017年6月，印度孟買，中央金融區概貌。REUTERS/Danish Siddiqui

據路透中文網，一項路透調查顯示，印度今年的增速在主要經濟體中仍將是最快，受助於明年大選前政府支出的增加，但油價上漲則帶來最大下檔風險。

7月19-24日調查中近70名分析師平均預計，印度經濟在截至2019年3月財年料增長7.4%，下一財年增長7.6%。印度經濟規模為2萬億美元，最近超過法國成為全球第六大經濟體。

相比之下，最新的路透調查顯示分析師預計中國經濟今年增長6.6%。

但在盧比貶值並接近紀錄低點之際，印度兩大進口商品柴油和汽油成本創紀錄新高，這已經成為一個主要負擔，給上述預測帶來風險。

回答有關前景風險的一個額外問題的41名分析師中，有逾60%稱近期油價上漲是最大的風險，因這加大了印度央行升息更多次的可能性。

「我們認為油價每上漲10美元，印度經濟增長就會下跌30-40個基點。通過壓低消費和提高投入成本來影響經濟增長，」澳新銀行分析師Shashank Mendiratta表示。

印度經濟已經開始復甦。此前，印度2016年禁止使用大額紙幣，並且去年7月實施商品和服務稅（GST），導致經濟放緩。

實際上，過去一年印度經濟增長率已經從5.6%的低位升至近幾個季度的超過7%。

但是，儘管到明年年底之前印度經濟季度增長前景相對穩健，但料不會超過最近一個季度7.7%的增長率。

「利率相對較高、高油價、匯率不確定性、2019年大選相關政治風險升高等等，都是可能導致經濟增長動能放緩的阻力因素，」花旗資深分析師Samiran Chakraborty表示。

「這在很大程度上將取決於2019財年（政府）支出力道，及其對農村經濟的乘數效應。」

路透調查預測的印度經濟增長近一年來基本保持未變，儘管貿易爭端升級引發了憂慮；貿易問題擔憂已侵蝕了路透就其他主要經濟體所展開的調查中受訪分析師的信心。

實際上，路透調查對本財年印度的經濟增長預估，還比國際貨幣基金組織（IMF）預測的7.3%略高一點。

有些受訪者還表示，相比該地區其他國家而言，美國與其貿易夥伴之間的糾紛對印度經濟的影響很小。

「對亞洲很多經濟體來說，當前的大問題是來自美國的保護主義威脅日益嚴重。很難知曉情況將如何發展，但對印度而言，關鍵的一點是該國對於更加傾向保護主義的美國看似沒有太大曝險，」凱投宏觀資深印度分析師Shilan Shah表示。

路透調查最新預估顯示，在截止2019年3月的當年，印度零售通脹平均料為4.9%，高於三個月前預估的4.7%。

儘管通脹在八個月來都高於央行中期目標4%，並且預計到2019年底也保持現狀，但受訪分析師對下次升息的看法相當分歧。

63名分析師中有37人認為央行將於8月再度加息，22人認為央行將在2018年底之前，抑或明年1-3月當季再次升息。

一名分析師仍預計央行會在明年第三季加息，其他三人認為在2019年底之前不會有任何變動。

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