中國高凈值人群的選擇
編輯：東方成安 | 洞悉財經大勢
2018年上半年，中國投資市場募資、投資雙雙突破「萬億大關」，管理資本總量佔全國GDP 1.5%，快速增長的私募投資基金，為我國中小微企業發展和創新創業活動提供了資本的源頭活水，在轉換經濟發展動力中扮演了重要角色，充分發揮了服務實體經濟的職能。
隨著多層次資本市場體系健康發展以及未來多項扶持政策的出台，我國私募投資基金將迎來更好的發展機遇。證監會表示，支持設立實體市場創新轉型股權引導基金，並督促其規範運作，積極鼓勵市場主體與上下游企業、市場業態之間實現有機結合、做大做強。下一步，將採取多種措施，推動私募投資基金和創業投資基金的發展。
中國高凈值人群不斷增長
中國是僅次於美國的第二大財富管理市場。中國的高凈值人群有多少？招商銀行和貝恩公司聯合發布《2017中國私人財富報告》顯示，2016年中國個人可投資資產在1千萬人民幣以上的高凈值人群規模達158萬人，全國個人持有的可投資資產總體規模達165萬億人民幣——在過去的十年中，高凈值人群規模翻了三番，資產規模增長5倍，居世界第二。
第一批已經獲得了財富自由的高凈值人群，在理財觀念上逐漸開放卻也保守頑固。他們更看重資產的配置的穩定性，根據波士頓諮詢的報告，國內高凈值客戶一個首要的特點就是，他們會自己尋找投資機會，並且直接投資在實業、股票、房產等等方面。
不過，面向第三方財富管理機構的客戶人群在變化，觀念在進步。以前的客戶主要集中在煤老闆、房地產商，近來則是金融人士偏多。觀念的逐步變化讓我們不得不提到另外一個特點：財富管理層面投向私募市場的錢儘管不算多，但卻是在逐步增多的。
中國的財富管理
「中國從無財可理到現在，財富有了，財富管理也有了。」眼下，如此多的財富和如此多的高凈值客戶數量，都需要來真正的「管理」。
到底什麼是財富管理呢？瑞士寶盛集團CEO鮑里斯·科勒迪總結說：財富管理的主要目標，不是在幾個季度內，而是在幾代人時間內，都能夠實現持續穩定的增值，不受損害。同時，要為客戶保密，為客戶提供一體化的服務，使客戶始終有充分的理由保持對服務者的信任。
可以看到，儘管高凈值人士可投資資產達百萬億級別，但僅有三分之一會以個人名義委託給專業機構來做，大部分還是自己在做理財。
波士頓諮詢曾有一份報告，顯示中國的高凈值人群有這樣三個特點：
多數自己尋找機會，投資在實業、股票、房產領域；
視放置財富的金融機構為「產品超市」，而非財富顧問。
高凈值客戶會自主在機構之間進行大類資產配置，而非將所有財富放在一間機構，60%的高凈值用戶會選擇3家及以上財富管理機構。
然而，對於個人來說，一旦抗風險能力不夠，個別事件往往演變為群體討伐，甚至會引起投資者恐慌，所以，不管是哪一類的財富管理機構，持續的投資者教育都是一項重點。
市場也需要更加專業的財富管理人才。
根據瑞銀的報告，中國的合格理財師規劃師只有5000人。據了解，很多財富管理機構都把專業理財師作為自己的競爭力之一。
隨著資管新規的逐步落實，資管行業回歸本源，私募行業中的專業機構必將受益；新規明確要求資管產品實行凈值化管理，打破剛性兌付，意味著重新確立市場化的定價機制，明確風險與收益的界限，從而促進資管行業走向標準化公平化競爭。
未來3-5年內，私募行業將出現強者恆強的馬太效應，行業集中度將不斷提升。龍頭基金公司管理規模較大，資金實力雄厚，部分已呈現 「平台化、公募化」發展趨勢，在團隊建設、優質人才引進上有得天獨厚的優勢，資金將更趨於這類公司。
並且隨著外資資管機構的進入，帶來「鯰魚」效應，促進私募行業良性競爭。而對於監管進一步加強，私募公司也將在完善制度、系統升級、人員配備等方面加大投入，運營成本及合規成本的增加將進一步提高行業門檻，監管層對金融機構打破剛兌，要求向「凈值型」轉型，金融機構未來或將以委託人的形式與私募基金將做進一步的深化合作。
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