二季度保費收入不足20億元，國華人壽增資遲遲不到位引發系列反應
導言
在剛剛披露的上市險企半年保費中，國華人壽成為了十家險企中唯一一家保費同比下滑的公司。其中，前6月原保險保費收入290億元，同比減少15%，而6月單月保費收入不足8億元，整個二季度保費收入只有19.20億元。有消息人士稱，該公司的退保和其他開支甚至高於其保費收入。
保費、償付能力均下滑
根據天茂集團近期發布的公告，公司控股子公司國華人壽保險股份有限公司2018年上半年累計原保險保費收入290.79億元，同比減少15.11%。國華人壽也成為滬港兩地上市險企中唯一保費負增長公司。
數據顯示，天茂集團控股子公司國華人壽保險股份有限公司2018年1-5月累計原保險保費收入282.81億元。這意味著6月單月國華人壽保費收入僅為7.97億元，而整個二季度保費收入只有19.2億元。增速如此之慢，這家險企到底怎麼了？
保費收入下滑加速，國華人壽償付能力也在告急。根據償付能力報告顯示，截至今年一季度，國華人壽一季度核心償付能力充足率為107.54%，綜合償付能力充足率為115.6%。而2017年末，國華人壽核心償付能力充足率為106.8%，較上年降低9.93%；綜合償付能力充足率為114.51%，較上年降低14.71%。2018年二季度償付能力也將在不久後發布，而新的償付能力充足率能否推動增資計劃，目前依然存在不確定性。
增資遲遲難到位
目前，增資問題似乎已經成為國華人壽的心頭大患。近日，其控股股東天茂集團向深交所公司問答中提到：「國華人壽相關增資股東正在按照中國銀保監會有關規定積極履行其法律程序，增資工作正在有序推進。」而《國際金融報》記者了解到，該增資款項已於去年年底就已籌集完畢，卻至今沒有完成增資活動。
2017年10月31日，天茂集團再次公告稱，擬非公開發行6.81億股股票，每股價格7.11元，募集資金總額48.45億元，用於對國華人壽進行增資，以提升其償付能力充足率，滿足企業發展需要。據了解，在天茂集團增資國華人壽的同時，國華人壽其他股東也將同比例增資。通過此次增資，國華人壽預計將獲得增資金額95億元。奈何保監會遲遲不批，募集資金只能閑置。
近日，天茂實業發出了一則《關於使用部分閑置募集資金進行現金管理的進展公告》，其中交代了天茂集團將48.5億元閑置資金暫時投入興業銀行進行為期十天的短期理財的具體事宜。天茂集團對國華人壽的48億元增資款，在去年末就已準備好，但增資事宜目前尚未完成。
事實上，自2018年4月28日天茂集團發出了《關於使用部分閑置募集資金進行現金管理的公告》之後，公司對於該閑置資金進行了四次短期投資理財，分別於5月18日、6月15日、7月5日、7月20日進行了理財期限為28天、20天、15天和10天的短期理財。理財時間越來越短，是否預示著保監會對於天茂集團增資國華人壽的批文即將下發？
截至《國際金融報》記者發稿前，未收到國華人壽採訪回復。而即使將閑置資金進行數次短期理財也要靜候著保監會的批文，可見天茂實業對於該核心子公司的重點關注。
自2016年天茂實業將國華人壽合併入其報表之後，2016年營業收入增長至169.955億元，相較2015年的5.411億元同比增長了3040.88%。
但在2018年一季度信息披露顯示，天茂實業營業收入為158億元，其中，國華人壽的保險業務收入為272億元，可見天茂實業的主要收入來自於其控股子公司國華人壽。而國華人壽在2018年的開門紅中似乎並沒有完全紅起來，從其季度報表可以看出，自2017年一季度開始，其綜合償付能力充足率就開始下滑，從129.91%降到2018年一季度的114.51%，同比下降了11.85%。
天茂高持股或存隱憂
2007年成立的國華人壽，最初由國內大型上市公司天茂集團等六家實力雄厚的企業發起組建，天茂實業是國華人壽的原始股東，截至今日，天茂實業已持有國華人壽51%的股權，如此高的股權比例，是否合規？
記者了解到，在今年3月7日由原保監會下發的《保險公司股權管理辦法》中提到，保險公司單一股東持股比例不得超過保險公司註冊資本的三分之一。
事實上，關於大股東持股比例政策的多次變動一直飽受爭議。2004年，保監會發布《保險公司管理規定》，其中指出，除保監會批准的保險控股公司或者保險公司，單個企業法人或者其他組織（包括其關聯方）投資保險公司的，持有的股份不得超過保險公司股份總額的20%；到了2013年，保監會發布關於《保險公司股權管理辦法》第四條有關問題的通知，對符合規定條件的保險公司單個股東（包括關聯方），將出資或者持股比例放寬至不得超過51%。在2016年中國保監會就修訂後的《保險公司股權管理辦法》（以下簡稱《辦法》）向全社會公開徵求意見中提出將單一股東持股比例上限由51%降低至1/3，並於2018年3月7日正式確定。
而天茂實業對國華人壽51%持股比例已遠遠超過此上限，卻至今沒有收到監管函，也沒有對公司股東持股比例進行重新調整，原因為何？國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生在接受《國際金融報》記者採訪時表示，新規雖然要求將持股比例上限下調至三分之一，但對於現有公司的股權分配不會進行追溯調整，新法規是面對未來的。但對於一些股權結構存在風險隱患的公司，保監會會根據新法進行相應的調整。
有消息人士告訴本報記者，國華人壽遲遲不肯增資，可能有意搬遷至武漢發展。
國際金融報見習記者 陳思琦
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