特朗普吹噓美國經濟，美國主流媒體不買帳，中國部分媒體很天真

新聞 07-30

【文/觀察者網風聞社區羅思義】

美國總統特朗普就新出爐的美國經濟數據舉行特別新聞發布會時稱，美國第二季度GDP實現了歷史性的增長。特朗普的這一說法甚至連西方的主要媒體都認為與事實不實。遺憾的是，中國部分媒體卻甘當特朗普的傳聲筒，對此深信不疑。鑒於準確分析美國經濟的真實情況對中國非常重要，下文將就此進行論述。

就嚴肅的事件而言，不管是樂觀主義，還是悲觀主義都非美德，唯有現實主義才是美德。運用實事求是的方法進行分析，就會發現：

· 美國第二季度GDP增速並非非常快，不僅低於奧巴馬執政時期的最高增速，而且也遠低於其他幾任美國前總統執政時期的最高增速。

· 美國第二季度GDP同比增長2.8%，而非部分中國媒體誤導性報道的 4.1%。

· 特朗普宣稱的「美國第二季度GDP實現歷史性增長」的說法不實。美國經濟周期性態勢好轉，但2019-2020年前後將有所放緩。因此，特朗普政府的機會之窗是有限的，他們只能利用當前相對有利的時機達成目的。那麼特朗普誇大美國經濟表現和他要達成的目的之間有何關係呢？

首先將論證特朗普的說法是否屬實，然後將為大家介紹西方主要媒體對此的分析，最後將詳細分析美國經濟的真實情況。

特朗普誇大美國第二季度經濟表現，美國主要媒體不買帳

特朗普在新聞發布會上宣稱，美國第二季度GDP年化季率增長4.1%，具有歷史性意義。美國許多媒體指出，特朗普這一說法不實。事實上，美國第二季度GDP增速低於奧巴馬時期的最高增速。

美國最有影響力的政治風險諮詢公司歐亞集團總裁伊恩·布雷默(Ian Bremmer)，在推特上列舉了2008年金融危機以來按照年化季率增長計算的增速最高的四個季度——2014年第2季度為5.1%，2014年第3季度為4.9%，2011年第4季度為4.7%，2009年第4季度為4.5%。因此，特朗普宣稱的4.1%高速增長，實際上不及奧巴馬執政時期增速最高的四個季度的經濟增長。

《紐約時報》指出：「奧巴馬時期有四個季度的經濟增速都在4%以上，峰值為2014年。」正如表1所示，按照年化季率增長計算，特朗普時期的GDP峰值為4.1%，奧巴馬時期的為5.1%。而且要知道，奧巴馬時期的GDP峰值遠低於其他幾任美國前總統執政時期的峰值——小布希時期為 7.0%，柯林頓時期為7.5%，他們之前的幾任美國前總統執政時期的峰值更高，比如尼克松執政時期的峰值為10.3% 。因此，美國第二季度GDP增速僅是表現亮眼，遠談不上實現了歷史性的好轉，而且也低於前幾任美國總統執政時期的峰值。

表1

特朗普在新聞發布會上的其他說法同樣不實。比如，他稱：「自我當選以來，我們已增加了370萬個新就業崗位，這個數字令人難以置信。」《紐約時報》指出：「事實上，在他當選前相當長時期內，美國就增加了很多就業崗位。從2016年12月到2018年6月的19個月里，美國只增加了370萬個就業崗位。而在特朗普當選前的19個月里，美國增加了430萬個就業崗位。」

其他美國媒體也對第二季度經濟數據進行了點評。比如《華盛頓郵報》引用了凱投宏觀(Capital Economics)首席美國經濟學家保羅·阿什沃斯(Paul Ashworth)的話，準確地指出：「美國第二季度GDP同比增長 2.8 %，比前段時期經濟表現是好了一點，但這談不上最強勁的增長，畢竟2015年美國GDP同比增長2.9 %。。」

《金融時報》指出，按照以前的標準來看，美國第二季度GDP同比增長2.8%並不算特別高，部分原因在於一個因素：「許多經濟學家認為，出口增長的部分原因是外國大豆買家，以及其他美國出口商試圖在美國和其貿易夥伴加征關稅之前出口大豆造成的……

第二季度美國出口增長9.3%這一數據失實，主要是因為美國商家為避免關稅，搶先在第二季度前大幅增加大豆和玉米出口，導致食品、飼料和飲料出口同比增長80%。」

《金融時報》同時還指出，特朗普扭曲貿易數據：「一個例子是，特朗普稱，他特別高興的是，美國貿易逆差減少500億美元……

但去年同期美國貿易逆差增加500億美元……本年單獨公布的貿易數據顯示，今年前五個月，美國商品和服務貿易逆差同比增長1790億美元。」

令人不安的是，特朗普在新聞發布會上的不實說法遭到西方主要媒體質疑，中國部分媒體卻對此深信不疑。

美國第二季度GDP同比增長2.8%，而非4.1%

如果對美國經濟數據進行詳細分析就會發現，形勢變得更糟了。要證實這一點，需要明白中美GDP計算方法截然不同。

· 中國是按照同比增長計算GDP增長率。根據最新數據，2018年第二季度中國GDP同比增長6.7%。該數據是經得起推敲的，原因有兩方面：首先，以年度為基準計算，可消除天氣等純粹的短期因素的影響；其次，與按環比增長計算不同，按同比增長計算不需要進行季節性調整。

· 美國是按照年化季率增長計算GDP增長率。美國是把同年一個季度的產出與上一個季度作比，然後把這一數據年化（大致乘以4【1】）。但美國的這種計算方法有三個主要缺點。首先，因為僅使用三個月數據，會導致短期因素扭曲數據；其次，因為要把這些因素乘以4，會導致它們的影響被誇大；第三，因為是不同的季度進行比較，為確保數據準確，需要在計算時進行季節性調整。美國經濟學家以及統計機構普遍意識到這個問題，但迄今沒有成功地解決這一問題——當年第一個季度的數據被低估，意味著接下來幾個季度的增長率將會被誇大。

基於此，中國的GDP計算方法比美國的更穩健。本節的GDP數據，均是按照同比增長計算。

如圖1所示，美國第二季度GDP同比增長2.8% ，正如美國著名經濟學家保羅·阿什沃斯上文所指出的一樣。可以看出，特朗普時期的GDP峰值為2.8%，比奧巴馬時期的3.8%、小布希時期的4.3% 、柯林頓時期的 5.3% 都要低。

但為最準確地評估形勢，就有必要回顧美國經濟周期波動歷程。因此，為評估第二季度美國GDP增速，就有必要注意當前經濟周期位於什麼位置，以及對美國中長期平均增速進行比較。幸運的是，這相當容易，因為美國中長期平均增速相當穩定。以能消除短期波動影響的3、5、7、20年移動平均線計算，美國GDP年均增速分別為2.1%、2.4%、2.3%、2.2%。僅按照10年移動平均線計算的美國GDP年均增速極低（1.6%），這是由於受到2008年國際金融危機的巨大影響。鑒於美國中長期增長率具有一致性（基本上維持在0.3的波動範圍內），因此極具可預測性。

因此，圖1對美國當前增速與中長期平均增速進行了比較。可以看出，與其他階段相比，兩者相當接近，並沒有顯著差異。

美國最近的經濟周期低谷是2016年第二季度，GDP同比增長1.3%、比其長期增速低0.9%。假設美國經濟處於經濟周期的頂部，要維持長期平均增速，美國GDP年增長率就必須超過中長期平均增速（2.2%）0.9個百分點，即要達到3.1%，而這實際上高於2.8%的最新增速。因此，正如上文所述，2018年第二季度美國GDP並非實現了歷史性的增長，而只是正常的經濟周期性態勢好轉而已，也低於前幾任美國總統執政任期的峰值。

圖1

為什麼特朗普政府要誇大美國經濟表現？

最後，問題來了：既然特朗普就美國經濟的說法不實，甚至美國主要媒體也知道這一點，那麼特朗普為什麼要這樣做呢？

特朗普政府面臨的問題是，2018年所發生的是正常的經濟周期性態勢好轉，此後美國經濟周期必將惡化。到時美國企業、工人、農民和消費者將對關稅的負面影響有更強烈的感受。這便是特朗普政府利用有限的機會之窗，誇大美國經濟表現的原因。

從上文所提供的美國經濟數據，以及國際貨幣基金組織（IMF）的預測可以看出，形勢顯而易見。圖2所示的是IMF對美國經濟的最新預測：2018年美國GDP將同比增長2.9%。2019年將為略高於中長期平均增速的2.7%，但2020年將下降至略低於中長期平均增速的1.9%，2021年則僅為1.7%，幾乎回落到2016年的低迷水平。雖然IMF預測的細節處有待討論，但其所做的預測的基本能反映美國經濟形勢，也完全吻合上文所做的分析。