認輸投降還是繼續試錯 日本央行引來久違的目光

日本央行(BOJ)會調整政策的傳言攪動著債市，投資者會密切關注下周動向。

由於在利率正常化上明顯滯後，日本央行已經被市場參與者很大程度上忽略了。

央行在如何控制收益率曲線上可能產生爭論，使得周一(7月23日)10年日本國債收益率錄得兩年來最大單日漲幅。

不過一些分析師指出目前日本的通脹水平很難支撐其改變極端寬鬆政策。

由於刺激通脹缺乏效果且讓銀行業難以盈利，日本央行的政策也引來了越來越多質疑。更嚴重的是，投資者擔心日本央行的購債引起了國債流動性問題。

根據彭博消息，日本商業銀行遊說央行不要以負利率購入企業債，這會降低銀行向企業收取的利率。

考慮到日本在過去幾十年內受到物價下跌的困擾，現行的極端寬鬆政策能否真的提振通脹值得推敲。

在幾輪量化寬鬆後，日本的通脹離開央行目標依然遙遠。

不過假設現在央行就採取措施放鬆購債，市場或許會將其解讀為央行承認失敗。

美銀美林(BAML)首席利率策略官ShuichiOhsaki稱，如果日本央行鼓勵抬高收益率，這就標誌著對自身政策效果的懷疑。

（中投投資諮詢網）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！