周報：比特幣ETF申請的關鍵-監管共享協議

最新 08-02

儘管BZX的申請被拒絕，但美國SEC表示當前仍然是比特幣市場發展的初期階段，並且不會限制未來有關比特幣ETF的申請。其他的投資機構如VanEck和Direxion等均在力爭第一個獲得ETF批准。

一周回顧

加密貨幣總市值2973.7億美元，環比上周上升5.5%，排名前100的幣種7日交易量上升2.3%

一周展望

7月30日: TRX虛擬機測試版本上線

8月2日: ADA團隊更新項目進度

本周分析

最近比特幣交易所交易基金（BTC ETF）備受不少投資者的熱烈關注。從本周圖表可見，由於美國證券交易委員會（SEC）第二次拒絕「溫克勒佛斯比特幣信託」（Winklevoss Bitcoin Trust）在BATS BZX交易所上架的提案申請，因而影響比特幣價格略微下跌至$7839美元。

SEC繼續拒絕比特幣ETF申請的一個重要理由是其仍然顧慮比特幣的價格易受操縱。BZX所遞交的申請書里指由於跨交易所的套利行為令全球交易所的比特幣價格趨於相同，所以想要操縱價格的難度很高且成本昂貴，但BZX並沒有提供任何數據或分析以佐證他們的說法。此外，SEC認為該提議與《交易法》第6節(b)(5)條不一致，並不能防止比特幣的欺詐及操縱行為。

我們認為，今後如果申請者能夠與規模較大且受監管的交易所簽訂監管共享協議，相信比特幣ETF申請通過的機會會增大。此類協議提供市場交易行為，清算行為和客戶信息資料，允許交易所能及時和迅速調查有可能的比特幣價格操縱行為。美國SEC使用這種協議作為批准商品信託交易所交易產品（ETP）的關鍵指標，例如BlackRock的iShares Copper Trust，SEC會以此為範例來評估任何有關比特幣ETF的申請。

儘管BZX的申請被拒絕，但美國SEC表示當前仍然是比特幣市場發展的初期階段，並且不會限制未來有關比特幣ETF的申請。其他的投資機構如VanEck和Direxion等均在力爭第一個獲得ETF申請的批准（美國SEC將Direxion的申請結果推遲公布至9月21日）。同時，傳統大規模ETF公司如BlackRock正在考慮加入加密貨幣市場，因此我們相信未來比特幣ETF的競爭將會愈發激烈。

主要加密貨幣表現