風華高科業績大好，股價為何閃崩？政府開始調查MLCC漲價影響

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據業內人士透露，近日來，MLCC在現貨市場行情走低，不少代理商開始降價出貨，囤貨炒貨的跡象有所緩解。再加之，政府發函要求調查元器件囤貨情況，整個MLCC漲價潮開始放緩。

文｜Lee

校對｜Lee

圖源｜集微網

集微網消息,據業內人士透露，近日來，MLCC在現貨市場行情走低，不少代理商開始降價出貨，囤貨炒貨的跡象有所緩解。再加之，政府發函要求調查元器件囤貨情況，整個MLCC漲價潮開始放緩。

受此衝擊，中國大陸MLCC龍頭風華高科股價連續下滑，短短三天，風華高科的總市值蒸發超過20個億。7月31日，風華高科股價遭遇閃崩，收盤封死跌停。交易所盤後披露的交易公開信息顯示，遊資資金短線了結構成風華高科股價閃崩的重要原因。8月1日與8月2日，風華高科股票未見好轉。

2018年來，風華高科陸續調漲電阻和MLCC的價格，每次漲價必然給投資者樹立信心，股價迎來不小的漲幅。據市場消息稱，7月30日，風華高科再度宣布大幅調整電阻單價，其中0402J型號調漲幅度為42.28%，0603J型號調漲幅度高達72%。

風華高科董秘向集微網表示，風華高科2018年以來電容電阻確實有多次漲價，整體漲價幅度未經統計。

有投資者表示，市場以「利多出盡」看此次風華高科漲價，但是發布漲價消息的次日，風華高科股價遭遇閃崩，顯然不太合理，其中隱藏了多種因素。

風華高科7月6日晚間發布業績預告修正公告，預計上半年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤4.05億元至4.40億元，同比增長262.61%至293.95%。公司此前預計上半年凈利潤為2.8億元至3.2億元。

受大幅上調業績預期提振，風華高科股價在7月9日至17日收穫7連陽，累計上漲超過50%。有投資者分析，經歷了快速拉升後，風華高科在股價高位積累了大量短線獲利盤，而獲利盤打壓或許是構成7月31日股價閃崩的重要因素之一。

除此之外，影響風華高科股價還有以下因素。

一、7月26日，政府發函要求調查元器件漲價對行業的影響

從去年下半年開始，由於智能手機、汽車、AI、挖 礦、5G 等導致被動器件供不應求，缺貨漲價現象嚴重。風華高科所生產的MLCC更是缺貨漲價的「引領者」之一，據集微網記者調查得知，中端電容電阻的市場需求並沒有如此緊缺，一方面是由於原廠在限制出貨，另一方面又聯合代理商在囤貨炒貨，導致MLCC價格暴漲，讓下游終端廠商的產品利潤近乎抹平，甚至在虧本。

7月26日，深圳市龍崗區經濟促進局發函《關於開展電子元器件市場波動對行業影響問卷調查函》，由此來看，電子元器件市場的價格波動已經了有關政府部門的重視。

二、財務大差錯收到警示函，董事長、財務負責人更變

此外，在7月25日，廣東省證監局因風華高科存在重大會計差錯問題向其公司以及公司時任或現任6名董事高管採取出具警示函。

根據證監會的調查，在2015年12月，風華高科將對廣州鑫德電子有限公司和廣州天河高新技術產業開發區華力科技開發有限公共計850.4萬元的應收債權轉讓給第三方公司，轉讓價格為680.32萬元。2016年1月，風華高科將對廣東新宇金融信息科技有限公司和廣州亞利電子有限公司共計5468.66萬元的應收債權原價轉讓給第三方公司，2017年12月，風華高科向第三方公司原價回購了5468.66萬元應收債權，並於2018年2月支付了債權回購款。

然而，上述應收債權轉讓並未實質發生。且轉讓時應收債權已預計難以按期收回，導致風華高科2016年財務報表存在重大會計差錯。經追溯重述，風華高科2016年度歸母凈利潤從調整前的1.39億元變更為調整後的8611.06萬元，調減5279.55萬元。

風華高科曾於2016年3月1日召開總裁辦公會議確定了對廣州鑫德電子有限公司等四家公司合計6319萬元應收款的處置方案。其後，其又分別於2016年12月12日和2017年12月26日召開總裁辦公會議和黨委專題會議，研究確定上述事項的後續處理方案。上述會議決議並未披露。

2018年4月8日，風華高科召開第八屆董事會第四次會議和第八屆監事會2018年第二次會議，但未及時披露會議決議公告，直到2018年4月28日才進行補充披露。

廣東監管局指出，風華高科時任董事長幸建超、現任總裁王金全、時任財務負責人廖永忠應該對重大會計差錯承擔主要責任；時任董事李澤中、幸建超，現任總裁王金全、董秘陳緒運應對未履行董事會審議程序和進行信息披露承擔主要責任；公司現任董事長王廣軍、總裁王金全和董秘陳緒運應對延期披露行為承擔主要責任，廣東監管局對以上6人採取出具警示函的決定。上述高管中，廖永忠在2017年7月被解聘。幸建超則是今年2月因個人原因辭職。

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