富途證券董事陳宇：經紀業務將成互聯網證券行業重要爭奪入口

【獵雲網（微信號：ilieyun）北京】8月4日報道（文/張慶）

8月3日，以「智變?新金融」為主題的《獵雲網金融科技產業創新峰會》在北京四季酒店隆重舉行。

富途證券董事陳宇以《互聯網證券如何以服務佔據傳統市場》為主題發表演講。互聯網證券這個行業相對來說是比較細分的垂直領域，對於這個行業未來怎麼走？陳宇認為，經紀業務會成為互聯網證券行業里非常重要的爭奪入口。整個產業鏈會從傳統上的傭金收入，向財富管理、資產管理去引進。

陳宇表示，技術手段在過去包括未來會繼續改變證券行業的發展格局和商業模式，這將是未來區分互聯網券商有哪些公司能夠脫穎而出的重要依據。

在陳宇看來，互聯網證券這個行業的進入壁壘很高，主要體現在三方面，一是傳統金融行業的壁壘，強監管、重牌照，且拿牌照需要資金；二是人才，這個行業需要複合型人才；三是時間，公司內部互聯網側和金融側的人員需要很長時間去磨合，底層系統開發工作量非常大需要很多時間，且見效比較慢。

此次峰會由獵雲網主辦，銳視角、獵雲資本、獵雲財經、AI星球、創頭條、蜂巢協辦。

來自全國各地的上百位金融科技行業頂級專家、知名投資人和精英創業者到場，聚焦金融科技領域的技術、資本、產業和生態等話題，共同交流國內風潮下的新變革與新變化，探索狂性科技與理性金融該如何平衡，新技術又將會如何重塑金融未來。峰會現場乾貨滿滿，座無虛席。

以下為演講實錄，獵雲網整理刪改：

謝謝主持人，謝謝主辦方獵雲網，大家上午好！我是富途證券的陳宇，今天我主要想跟大家分享一下互聯網券商如何用服務和產品來佔據傳統的證券市場。我分三個部分介紹一下，第一，介紹一下我們公司富途證券的情況；第二，是我個人對於互聯網證券行業演變的理解；第三部分，分享一下我們在行業里的體會，包括我們以前做的事情以及一些具體的案例。

富途是一家成立比較久的創業公司，公司是2012年成立，到目前為止已經有六年的歷史，但是我們做的領域或者說我們做的市場相對來說比較聚焦和垂直，前一位嘉賓給大家分析了Fintech不同的領域，覆蓋理財、支付、保險、銀行以及證券，那富途證券其實從成立一開始到目前都是垂直在證券這個領域。

大家也知道證券這個行業是一個比較傳統的行業，經歷的時間非常長，國內大家應該有很多體會，國內券商數量比較多，競爭也非常激烈，在過去幾年整個行業發生了一些改變，我的感覺是證券行業特別是互聯網的技術應用，這方面走的比較快，有比較明顯的飛躍。

富途證券主要從事的市場在海外，主要專註港股和美股市場，和很多傳統券商覆蓋的人群不一樣，我們有500萬港美股用戶，而這些用戶絕大部分是個人投資者，我們希望能夠幫助更多這些個人投資者參與海外的證券市場，讓整個市場投資者的結構更加普惠化，讓大家投資決策更加民主化。

目前，富途客戶數香港券商排名第一，累計成交額近15000億。作為一家從事金融科技的互聯網公司，公司人員結構與傳統券商最大的區別在於，富途500多員工里，產品研發相關側的同事佔到一半左右，且當中大部分骨幹和管理幹部都來自於騰訊。

下面談一下對於互聯網證券行業的發展趨勢。我的感知是非常多內地投資者他們想要去投資海外市場，但中間有非常多的痛點，主要的痛點分成兩個部分。

首先是對於海外市場這個領域的認知，一方面是對金融產品的理解，海外金融產品比較豐富也比較複雜；另一方面是語言的差異，對於國內個人投資者來說，語言是非常大的障礙；此外是市場准入的通道，你去海外市場投資，你怎麼接觸到這個市場？因為地理的原因，你可能連一些開戶或者接觸市場的方法都是缺乏的。

第二個是對於這些券商的理解，香港有很多傳統券商，因為有歷史遺留的問題，所以他們的營運流程有非常多的手工環節，耗時比較長。但可以看到，互聯網券商在產品體驗、用戶服務等方面，有很大的優勢。

越來越多的內地投資者進入港美股證券市場，他們對於產品體驗包括投資流程，以及對於產品和服務的要求，都上了一個非常大的檔次。這裡把中國的互聯網券商跟傳統的券商去做一個對比，可以看到我們關注更多的是底層東西，包括應用的場景，相比一些傳統的券商我們在這邊投入的資源和人力多了很多。

未來這個行業怎麼走？這個行業在過去兩三年時間，包括幾家頭部的公司發展的速度非常快，在整個證券行業中，經紀業務是相對比較基礎的入口業務，但是經紀業務，在證券行業這個大概念裡面，非常適用於互聯網的理念，包括互聯網產品去改造的環節。所以我們覺得經紀業務還會成為互聯網證券這個行業裡面非常重要的爭奪入口。

但是整個產業鏈會開始做一個延長，從傳統的交易傭金收入，向增值服務做延伸，包括像財富管理這些方向去慢慢做。這個行業相對比較聚焦，活躍用戶數量不會像支付和其他銀行的服務應用來的那麼多，但是有它的優勢，比如用戶停留時間非常長，另外它的變現速度比較快，在整個Fintech中有比較高ARPU值。

可以看到，在過去有非常多的技術手段改變證券行業的發展格局，我認為這樣的態勢在未來還會得到持續。很大的發展方向是對於數據的應用，未來很重要的一點是怎麼通過數據做一些挖掘。數據挖掘一方面體現在用戶的體驗上，怎樣做精準營銷，怎樣更加精準定義你的用戶畫像。另一方面體現在用數據去支持增值服務，比如智能投顧，比如E-KYC，我認為數據的規模是未來區分互聯網券商這個行業中哪個企業能勝出的一個非常重要的指標。

有朋友問這個行業的進入壁壘到底多高？我的體會是這是一個垂直行業，看上去壁壘不高，實際非常高。這裡涉及兩個壁壘，第一是傳統金融行業的壁壘，剛才的嘉賓講了這是一個強監管的領域，所有的業務其實都會涉及到金融監管。第二個和很多創業公司不同，很多創業公司有一個想法就開始找錢，可以做得比較快、比較輕。我們這個行業從創業一開始做的就需要比較重，比較重的原因一方面是監管本身拿牌照需要資金，另外一方面由於你需要對底層系統做一個全部的改造，這個系統的開發工作量非常非常大，而且見效比較慢。以富途舉例，我們是2010年的時候已經在往這個方向做探索，整個研發和產品團隊花了差不多兩年時間做富途牛年APP的研發，我們是2012年底的時候才到香港拿證券牌照，2014年才進行A輪的融資。我講這個目的是希望大家了解，在你想在這個領域走出第一步之前，你可能已經需要相當多的資源。

第二個難度是在於人才，這裡有一個複合型人才的要求，包括複合型人才團隊的要求，傳統上做證券行業的人的思維跟做互聯網行業人的思維有非常大的差別，做的又是監管的業務，所以團隊內部磨合，包括互聯網做研發做產品的同事，怎麼去理解金融監管的要求，以及金融側同事怎麼理解互聯網產品的概念，這裡需要很長時間的磨合。

第三個難度是時間，時間的難度是由於前期開發包括內部磨合產生大量的時間成本，以及證券行業是惰性比較高的行業，大家如果有個人證券賬戶就可以很容易理解。除非一個券商提供的產品有極佳的體驗，否則很難說服你去開一個新帳號並去做資產遷移。

第三部分講一下對於行業的理解，包括我們過去做的一些案例。基本上，我們會圍繞幾個環節，從第一步的市場准入，個人投資者對於市場的接觸，包括看到行情的變化以及交易。交易在富途的產品中是屬於非常重要的環節，我們在這裡投入很多資金、人力包括研發的資源。從給投資者提供的產品來講，我們現在覆蓋港股、美股、融資融券、期權、窩輪、牛熊證等等。

就在幾年前，港美股投資對於許多內地投資者來說，依然是「近在眼前，遠在天邊」，對眾多投資者來說，最大的痛點在於：開戶難、產品差、費用高。比如開戶流程非常的複雜，一部分是監管的原因。還有交易系統相比大陸或者相比美國，香港的交易系統是落後的。還有是傭金方面，因為港股傭金相比A股或者美股其實高很多。所以這個地方我們用很多科技的手段，包括我們前期的服務，在這些環節幫助大家去消除這些壁壘。比如說遠程的在線開戶等等。

從客戶需求來說，剛才講了我們是產品導向的管理團隊，對於用戶的需求，第一是反應要非常迅速；第二是對於用戶的需求要在產品上持續做解答，比如交易速度。因為這裡涉及跨境交易，交易聯線能不能直接連到交易所？這個會影響用戶交易的價格以及對於產品的體驗。大家可以看到，過去一段時間國內很多新經濟公司到香港或者美國上市，很多內地投資者想要參與這些新經濟公司的新股認購，香港傳統券商的新股認購流程比較複雜，我們用很多產品和科技手段把流程做了非常大的簡化，讓大家可以一鍵操作參與認購，在用戶體驗上有一個很大的提升。

如何連接個人投資者和新經濟的企業，以及究竟哪些新經濟公司有投資價值？我們在過去一段時間特別做了一件事情，我們對新經濟概念進行了微觀層面的量化評估，採用了比較科學的數量化的手段，幫助大家做了篩選，涵蓋了大部分港股、美股已上市的頭部的互聯網企業，包括垂直領域、細分領域做的很好的新經濟企業。我們和財新智庫的研究師團隊共同篩選了新經濟指數，這個大家在富途牛牛APP搜索富途就可以看到，可以為投資者在港股、美股、A股三大市場投資生態中的決策參考指標。

前一段時間大家關注比較多的就是小米在香港IPO，我們在個人投資者和小米公司的連接中做了很多工作，富途非常有幸成為小米承銷團中唯一一家互聯網背景的券商。我們在投資者教育，方面做了多樣的嘗試，我們也非常欣喜的看到小米的個人公開認購方面，富途的用戶進行了積极參与，也獲得比較好的市場份額和分配。

最後，我們未來的願景是希望以科技驅動去重新定義證券這個相對來說比較古老的行業，也非常希望在未來的時間跟大家做更多交流，謝謝大家！

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