第二季度科技併購市場遇冷，九張圖表揭秘原因

【獵雲網（微信號：ilieyun）】8月5日報道 （編譯：張璐璐）

這一年對於科技行業的併購來說，應該是蓬勃發展的一年。然而事實卻並非如此。

根據會計師諮詢公司普華永道（PwC）在一份新報告中詳述，在第一季度科技併購活動激增之後，第二季度在交易數量和總價值都顯著降低。由於經濟放緩，今年上半年公布的交易數量比2017年上半年減少了8％。

這一下跌可歸因於一系列因素，其中包括監管審查的加強和國際貿易緊張局勢的加劇。

以下是第二季度科技併購市場的變化以及原因：

科技併購交易數量較第一季度下降17％。

今年第二季度共完成420筆科技併購交易，該數量不僅低於第一季度的水平，而且也遠遠低於去年第二季度的水平。

科技併購交易的成交額跌幅更大——高達49%。

根據普華永道公布的數據顯示，今年第二季度科技交易總額是2013年以來的最低水平。

狂跌的部分原因是缺乏巨額交易

微軟首席執行官Satya Nadella（中），GitHub聯合創始人Chris Wanstrath（左），以及GitHub新任首席執行官Nat Friedman（右）

普華永道將價值50億美元或以上的交易定義為巨額交易。然而在第二季度，唯一符合這一標準的科技併購交易是GitHub收購案，微軟斥資75億美元收購了GitHub。

根據普華永道的統計，相比之下，今年第一季度有4家大型企業上市，總價值約300億美元。

交易的大幅度下降主要是由晶元行業造成的

半導體行業的交易數量從第一季度的17筆，降至第二季度的13筆。但是跌幅更大的是晶元行業交易總額，從第一季度同期92億美元降至第二季度僅8億美元。

晶元交易市場低迷也可歸咎於政治因素

今年早些時候，特朗普政府出於國家安全的考慮，阻止了博通（Broadcom）收購高通（Qualcomm）的計劃，而且還針對某些涉及外國公司技術製造商的類似交易進行更嚴格的國家安全審查，導致涉外公司的交易可能被禁止的不確定性增加。這使得某些外國企業對晶元公司的興趣驟降。

但特朗普政府的行為並不是導致晶元交易減少的唯一罪魁禍首。高通在近兩年未能成功說服中國相關監管機構批准收購NXP（恩智浦半導體）後，放棄了收購NXP的計劃。

非科技公司興趣的減弱也是導致交易量下滑的原因之一

今年第一季度併購交易激增的部分原因是大批非科技公司蜂擁而至，紛紛搶購科技公司。但隨著涉及非科技公司的交易數量下降了39%，這一群體也自然而然在第二季度消散了。

當考慮到此類交易的價值時，這種興趣的減弱甚至更加引人注目。

第二季度已公布的涉及非科技行業買家的科技交易總額較上季度同期下降了73%，這也使得該季度這類交易的成交額成為一年多來的最低水平。

唯一一筆涉及非科技行業買家的重大交易，是某一私人投資集團收購Verra Mobility和Web.com集團。

其他因素也可能影響併購市場，例如IPO股價的上揚

今年以來，科技股IPO市場已經復甦，在第二季度勢頭尤為明顯。與2016年全年相比，已經有更多的科技公司上市，科技銀行家預測今年下半年將出現強勁勢頭。

IPO與併購市場是相互關聯的。儘管今年出現反彈的情況，但科技股IPO的數量與上世紀90年代相比明顯下降，這在很大程度上是由於越來越多的初創公司在上市前就已經被收購了。

對於公司來說，上市是有充分理由的，因為這是投資者的需求。

投資者一直渴望獲得快速增長的科技公司的IPO。這一需求主要體現在對新上市公司的估值上。

最起碼第二季度上市的公司總市值是2015年以來的最高水平。這還不包括以一種非傳統的方式上市的Spotify，該公司市值約為265億美元。

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