第二輪失業潮即將來襲！中國經濟轉型陣痛期的資產配置：必須重回一線！
中國的第一輪下崗潮發生在90年代末期！
1998年，中央要求「國有企業三年脫困」，掀開了數以十萬計國有企業關停並轉的運動，超過3000萬國有職工工齡被買斷下崗，失業率直接達到了21.4%！
吳曉波曾講過一個故事，背景就是1998年的國企改革下崗潮：有一戶家庭，夫妻雙職工下崗，孩子尚在讀書。就這麼挨了幾年。
一天，孩子放學回家，跟爸爸媽媽說，學校要開運動會了，老師要求，大家都穿運動鞋。
可那時候，他們勉強夠吃飯，實在沒多餘的錢買鞋。
吃飯時，妻子開始了數落。怨丈夫沒本事，沒錢，鞋都買不起，娘倆跟著他，只能受苦。丈夫埋頭，一言不發。
吃完飯，丈夫放下碗筷，默默走向陽台，一躍而下。故事戛然而止。
故事讀起來催人淚下！但究竟是什麼原因，導致了1998年國有企業下崗潮的發生呢？
核心原因就是產能過剩！或者我們可以說是需求不足！催生經濟危機的關鍵，本質上就是需求不足背後的產能過剩！
92年鄧小平南巡以來，全國掀起了一輪加速投資高潮。高速的信貸投放下，資產投資增速維持高位，導致了92-96年間積累大量低效產能。
固定資產的大量投入，一定會形成大量的生產過剩，如果這個時候缺乏需求，無法去化過剩的生產產品，經濟危機隨之而來。
而恰恰1998年有面臨亞洲金融危機的外部衝擊，導致我國出口產品增速直線下滑，98-99年中國出口貿易增速分別只有0.5%和6.1%，處於非常低的水平。
一邊是需求不足，消費不足，而另一邊卻又面臨高額的固定資產投資，大量產能過剩，從而導致超過60%的國有企業虧損，銀行壞賬高達30%。
在這種背景下，國有企業已經不得不關停並轉了，中國第一輪下崗潮至此揭開序幕，國有企業員工成為了最大的犧牲品！
但是自從1998年以後，中央做了兩件大事來解決產能過剩的問題，並帶來了中國自從改革開放以來，接近20年經濟高速發展期：
第一件事：啟動住房貨幣化改革，推動房地產市場高速發展，消化由於高額投資形成的過剩產能，尤其是消化大量過剩的鋼鐵、水泥、裝修材料等過剩產能，房地產可以說是居功至偉！
第二件事：那就是2001年加入WTO，全球貿易自由化背景下通過出口貿易，大量消化了中國基礎工業製造業的過剩產能，重點主要是服裝、鋼材、傢具、玩具等領域。
我國2001年出口總額僅有2萬億人民幣，到了2017年已經高達15萬億，16年的時間翻了7-8倍左右，出口需求已經成為中國去化過剩產能的核心手段之一。
很多人可能會覺得很奇怪，我們中國有13億人口，依靠內需就可以解決問題，為何要依靠外貿出口呢？
其實不是我們的內需不足，而是我們的生產能力太龐大了！
在過去十年，我們的零售消費總額增速年年都在10%以上，內需消費增長還是比較明顯的；
但是與此同時，我們的固定資產投資增速更大，生產能力擴張更猛烈，已經遠遠超過了我們國內的消費增長速度，依靠出口和房地產形成產能去化，就成為了必須的路徑！
信貸和投資的無序擴張，導致國內生產產能嚴重過剩，從而對出口貿易和房地產的依賴度過高，是過去20年中國經濟高速發展的後遺症！
因此既然要打貿易戰，同時要打壓房地產，結果必然就是要去產能，減少生產能力，控制投資增速，否則生產再擴張，國內需求規模又達不到要求，必然會形成生產過剩，企業大規模虧損並帶來銀行壞賬的提升。
去產能，減投資，這樣一來其實就會面臨和1998年同樣的局面：
中國第二輪失業潮可能將不可避免了！
但是這一輪失業潮和1998年還有所不同，1998年整個經濟體主要以國有企業為主，民營企業比例很低，因此上一輪失業潮中，國有企業職工成為了犧牲品。
而第二輪失業潮的主要犧牲品卻是民營企業，尤其是以出口貿易為主的基礎製造業的民營企業，將會成為新一輪失業潮的最大輸家！
在7月31日的政治局經濟會議上，其實已經明確兩點：
第一，未來要以基礎建設投資來拉動經濟增長，這就為國有企業去產能確定了基礎。因為大部分的國有企業都集中在鋼鐵、能源等行業，基礎設施建設能夠很好幫助這些大型國企去產能，讓它生存下來。
第二，要把住貨幣總閘門，杜絕大放水。這也就意味著大量的民營企業將無法及時得到輸血，債務爆發破產的可能性極大。
一旦未來1-2年，貿易戰全面開打，民營企業，特別是以出口貿易為主的基礎製造業民企，將會大規模的陸續破產清算。
中國第二輪失業潮的本質其實是減少基礎製造業的持續擴張能力，提升中高端製造業及服務業的經濟比例，中國經濟及產業升級正式進入轉型陣痛期！
基於以上變化，未來中國將會面臨以下趨勢變化：
第一，以基礎製造業為主的二三線城市，就業人口將會面臨大規模流出。
中國過去20年的國際貿易自由化紅利，即將終結，這也就意味著大量的基礎製造業企業面臨破產或轉移，自從2016年以來，國內已經有大量的中低端製造業企業轉移東南亞。
而除了少部分的強二線城市具備一定的中高端製造業能力和服務業之外，剩餘大部分的二三線城市的經濟命脈，其實就是中低端製造業企業！
尤其是以出口貿易為主的東南沿線二三線城市，未來1-2年產業結構將會遭遇毀滅性打擊，就業人口將會大規模流出！
第二，中低端製造業失業人口，會大規模流入服務業行業就業，從而推動一線城市就業人口的大爆發！
中低端製造業遭遇摧毀性打擊，大量的失業人口必將大量湧入一線城市謀求就業，因為只有一線城市，才具備高達發達的服務業及中高端製造業。
因此未來中國將會迎來第二次就業人口大遷移，從破產的二三線城市大規模轉移到一線城市，並會引發一線城市房租上漲及環一線城市房價的波動。
同時會推動以一線城市為經濟核心的城市集群得到快速成型，一線城市仍然是就業核心區域，但是居住、娛樂、養老則分布在周邊區域，從而形成類似日本東京都的城市群。
基於以上變化趨勢，經濟大變局時期的個人資產配置建議：必須重回一線城市，最差也應該是區域中心級的強二線城市，儘可能快的逃離三四線城市！
一、由於資金大規模迴流避險，一線城市及周邊區域房價有望回暖。
在過去幾年，由於一線城市房價高企，加上限購條件嚴格，導致資金外逃，爆炒二三線樓市。
但未來的1-2年，資金將會大規模迴流，推動一線樓市房價的上漲，同時一線樓市的租金肯定會逐漸上揚。
有人會問，目前一線樓市限購嚴格，資金怎麼進去？
其實一線樓市的問題不在於限購，而在於政策後的觀望，很多需求其實是滿足限購條件的，但就是觀望不進場，或者是資金抽離去炒二三線了。
未來這部分需求將會重回一線樓市，必將推動一線樓市及周邊區域的房價上漲。
二、大量失業人口湧入，將會推動一線房市的租金出現明顯上漲。
其實自從進入2018年以來，北京的房租就一直在持續上漲。
鏈家數據顯示，2018年5月北京租賃房源單平米月租金為86.9元，同比漲幅為14.2%，近3月租金環比漲幅呈現擴大趨勢。
而未來隨著大量就業人口湧入，則會推動租金水平的進一步上升。
文章來源：微信公眾號——大山房產俱樂部
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