特朗普「搶功」 美國前財長實在看不下去了
英媒稱,美國總統唐納德·特朗普經常自豪地把美國經濟的強勁表現歸功於自己。隨著第二季度經濟增長迅速,股市堅挺,失業率回到4%以下,並且中期選舉在即,他和他的支持者們的言論可能會在未來幾個月升級。
對此,美國前財政部長、哈佛大學教授勞倫斯·薩默斯看不下去了,8月6日他在英國《金融時報》網站發表了自己的文章《特朗普把不屬於他的經濟功勞歸於自己》,闡述自己的意見。
8月6日,特朗普發推文稱,「每天都有偉大的金融數據,經濟不能再好,就業在歷史最高點,搞定可怕的貿易協議已經成為我們的優先項……」
事實上,從更大程度上說,是強勁的經濟支撐了這位美國總統的支持率,而不是相反。如果像人們越來越擔心的那樣,特朗普目前向貿易戰邁出的步伐阻礙了美國的經濟表現,那麼上述結論只會得到加強。下面是薩默斯在文章中列出的幾點看法。
第一、歷史表明,總統支持率會隨失業率下降而上升。我們有理由認為,如果失業率處於5.5%這一長期以來的水平,而不是目前的3.9%,那麼特朗普的支持率會在已經很低的水平基礎上進一步下跌。事實上,他的支持率不及任何一位在任時失業率低於5%的第一任期總統。
第二、我們所看到的增長加速完全處在正常的增長預測誤差範圍之內。在2016年大選前人們未曾料到特朗普會當選總統時,有關機構對2017年美國經濟增長的普遍預測是2.2%,2018年為2.1%。2017年的實際增長為2.2%,目前對2018年的普遍預測是2.8%,這並不代表從統計上來說偏離平均值的重大波動。
第三、美國以外地區經濟增長加速和超出預期的程度似乎超過了美國國內,這表明推動美國增長的是全球因素,而不是美國政策可以為之居功的因素。2017年,美國增長超出預期的程度不及全球總體增長,也不及中國、歐洲或日本的增長。2017年和2018年加在一起,美國經濟增長超出預期的程度似乎很可能會低於全球經濟增長。
第四、市場證據令有關美國因為特朗普的政策而成為一個高吸引力投資目的地的觀點值得懷疑。2018年第一季度,美國的外國直接投資凈額較2016年第一季度減少了近2/3。
高盛公司的分析師已經證明,與更專註於國內業務的企業相比,開展更多海外業務的美國企業表現更好。有一種基本觀點是,在對貿易戰的擔憂帶來影響之前,美元在特朗普任內已經貶值。
第五、美國經濟目前表現強勁的根本原因是,美國得以在失業率低於4%的情況下運行高度緊繃的經濟,與此同時並未面臨巨大的通脹壓力。沒有人確切知道為什麼會這樣。全球化、技術以及與工會衰弱相伴隨的員工力量削弱,這些因素結合在一起很可能改變了通脹過程。為什麼這些已經發生很長時間的結構性變化應該歸功於特朗普,這讓人難以理解。
第六、還有美聯儲前主席本·伯南克所稱的「歪心狼」問題。歪心狼是一個易出事的卡通人物。很可能的情況是,當前成功中的一個可以歸功於特朗普政府政策的要素正從未來借取繁榮。這在大豆出口的例子中最為明顯(為避免關稅而加快了大豆出口),但它相當普遍。
文章稱,加大財政刺激就像一種會帶來耐受性的藥物——要保持增長,赤字就必須不斷擴大。國外「暴風雲」不斷聚集,不斷加大的財政刺激宣告結束,再加上緊縮貨幣政策的延遲效應,這些因素結合起來可能導致經濟擴張放緩或終結。
白宮(美國《政治報》網站)
薩默斯認為,本屆政府正在做出的選擇會招致外國對美國出口商的報復,即使在經濟快速增長之際,這些選擇也會耗盡財政能力。因為如此,以及貨幣政策空間有限,一旦經濟衰退來臨,美國將無法做出強有力的反應。因此,我們更應該避免拉動需求。
薩默斯寫道,這都是相當危險的。總統將太多不屬於他的經濟功勞歸於自己。當經濟衰退來臨時,他將受到格外多的責備。「在此之後,我們的民主將經歷考驗。」
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