中國MOCVD市場競爭加劇，Veeco尋找3D感測應用等新增長點

8月2日MOCVD設備廠商Veeco披露了2018年第二季度業績，2Q18公司實現營收1.578億美元（摺合人民幣約10.79億元），較上一季度的1.586億美元略有下降，但較上年同期的1.122億美元增長40.6％。

從地域上來看，美國地區營收佔比從此前的15%上升到21%，EMEA地區（歐洲、中東和非洲）從10%上升到16%，而中國地區從47%下降到45%（其中藍光LED MOCVD銷售從39%下降到31%），其他地區的則從28%下降至18%。

從營收構成來看，在該公司總營收中，照明、顯示及複合半導體部門營收從9000萬美元微幅下滑至8800萬美元，該部門業務占其總營收的57~55%，其中包含了銷往中國的藍光MOCVD系統。

先進封裝以及MEMS和RF濾波器部門，包括光刻及精密表面處理（PSP）部門營收從2700萬美元略微回落至2500萬美元，占營收比例從17%降至16%

科學與工業部門（包括數據存儲和光學編碼應用的出貨量）營收從3200萬美元降至2700萬美元，營收佔比從20%降至17%。

前端半導體部門（在2017年5月公司收購美國平板印刷、激光加工和檢測系統製造商Ultratech之前，為科學與工業部門的一部分）營收從900萬美元倍增至1800萬美元，營收佔比從6%躍升至12%，其中包括用於STT-MRAM工藝的離子束蝕刻系統以及激光尖峰退火（LSA）系統的收入。

Ultratech產品線的營收低於收購時的預測，因為某些客戶的智能手機出貨量低於預期，這些智能手機採用扇出式晶圓級封裝（fan-out WLP），同時其他電子製造商推遲了對該封裝技術的採用。此外，中國28nm晶圓廠的建設進度推遲，也導致它們採購LSA系統的時間比預期要晚。「我們對未來這一業務在前端半導體和高級封裝市場的增長充滿信心。」首席財務官Sam Maheshwari表示。

雖然毛利率已從一年前的39.1%下降至上季度的36.5%，再降至本季度的35.8%，但由於更好的產品組合及保修和製造方面有利的成本結構，這一數字仍超過了此前33~35%的預期，上半年整體毛利率36%也高於預期。

運營支出則從上季度的4650萬美元略微下調至4570萬美元，優於預期的4600~4800萬美元。

Veeco董事長兼首席執行官John R. Peeler評論道：「Veeco第二季度表現穩健，非GAAP毛利率、營業收入、凈收入和每股收益均符合公司預期。我們通過整合Ultratech繼續在實現協同效應方面取得進展，並通過關閉其中一個新加坡生產基地使製造能力合理化。我們期望在2019年第一季度末完成這項計劃，並預計每年節省約200萬美元。」

此外Veeco準備在2018年下半年推出新產品，庫存從1.31億美元上升至1.46億美元（從61天增加到76天）。最後，由於中國MOCVD客戶的訂單減少，客戶存款下降。

第二季度的訂單量為1.32億美元，與上季度1.55億美元相比下降了14.8%。這主要是由於LED製造商在吸收最近增加的產能時推遲訂單，導致了LED照明、顯示及複合半導體部門的疲軟。具體而言，來自中國通用照明和背光應用的藍光LED MOCVD訂單環比出現下降。「從2017年到2018年上半年，數百個用於藍光LED的MOCVD系統銷往市場，我們預計會有一段吸收期，」Peeler指出。相比之下，在科學和工業市場，Veeco看到數據存儲客戶的訂單急劇增加，特別是離子束沉積工具。

第二季度的積壓訂單從3.31億美元下降至3.05億美元，其中的三分之二計劃於2018年內發貨，其餘訂單包括交期更長的離子束系統，計劃於2019年上半年發貨。

Peeler表示，目前有市場上可以看到兩個趨勢。一是中國MOCVD市場競爭加劇，普通照明和背光市場逐漸商品化，價格也在下降。我們在2017年底注意到了這個趨勢，訂單的毛利率也變得非常低。二是出現了新的應用，例如用於3D感測的光器件，用於電子系統和電動汽車的GaN功率器件，以及用於5G RF的GaN RF器件和micro LED顯示器。他指出，Veeco在這個市場的戰略一直是專註於通過差異化技術提供價值，研發已經與這個戰略保持一直一段時間，從而產生了廣泛的MOCVD組合，以滿足這些新興應用的需求。他表示公司在光電子領域已經取得了激動人心的增長，在顯示器、存儲器和電子電力封裝等市場的增長也凸顯了客戶所取得的成績。

在3D感測領域，Peeler表示很高興看到其他手機製造商在他們的設備中採用基於VCSEL的面部識別技術。他指出，Veeco與幾家VCSEL製造商合作進行epi（外延）工藝，並準備投資批量生產。「我們最近也有用於製造VCSEL的金屬剝離和光刻膠剝離工藝過程的濕法刻蝕和清潔產品，相信3D感應增長才剛剛開始。」他表示，「在GaN RF和GaN電源市場，我們與我們的幾個大型IDM客戶就單晶圓推進平台Propel進行合作，我們的Propel安裝基地正在擴建，我們也已準備好在大規模生產的時候進行資本化。」他補充說，最近公司向台灣代工廠運送了很多濕法刻蝕和清潔產品，用於生產射頻放大器和其他化合物半導體應用，希望光器件和射頻器件能繼續為公司增長帶來助力。

他解釋，雖然科學與工業部門的訂單非常強勁，但整個市場的預訂分布更為平衡。先進封裝、MEMS和RF濾波器佔總預訂量的19％，照明、顯示和複合半導體為14％，前端半導體為21％，科學和工業訂單為46％。在第三季度和第四季度，多樣化應該更加明顯。

展望今年第三季度，Veeco預計實現營收1.3億至1.4億美元。按GAAP計算，2Q18預計凈虧損700-1200萬美元，毛利率將維持在35-37%。 按Non-GAAP計算，2Q18凈收入預計達100-600萬美元，毛利率將維持在36-38%。

第四季度收入則預計與第三季度持平，但毛利率有所提高。雖然Veeco預計2018年所有四個細分市場的營收將繼續增長，但預計中國地區的低利潤藍光LED MOCVD銷售額將下降。Peeler強調公司將致力於提升下半年的毛利率水平，來推動今年毛利率達到40%。至於2019年，Peeler預期由於可持續的、更好的產品組合和降低成本的措施，將使毛利率提升至40%以上。

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