金融海嘯11周年紀念，一張圖顯示大仇已報

十一年過去了，多頭的大仇已報。

2007年8月9日，法國巴黎銀行凍結了三隻與美國次貸相關的基金，拉開了一系列災難事件的序幕，最終是房地產泡沫破裂、雷曼兄弟倒閉、全球金融體系遭遇嚴重衝擊。

時鐘快進到2018年夏：金融市場自那以後的反擊依然令人瞠目。

標普500指數距離紀錄高點近在咫尺，全球信貸超級周期滾滾向前，對美國國債和股票市場的擔憂情緒不見蹤影，波動率指標重新跌回了歷史低點。

雖然整體大宗商品市場、歐洲非核心國家股市和歐元區銀行股尚未回到危機前的常態，但貨幣政策干預和上行商業周期令全球各地的價格反彈。

自從2007年8月份的崩盤以來，標普500指數取得了近150%的總回報率，歐元區和美國垃圾債取得了兩倍的增長，新興市場雖然今年大起大落，但依然是大贏家。

還有一點值得一提：實體經濟中的價格增幅——消費者物價指數和薪資——依然沒有達到市場膨脹的程度。

「在那以後的這段時期里，有關金融市場的最大諷刺是，儘管存在少數異類，但全球主要金融資產的回報極為健康，」德意志銀行信貸策略師Jim Reid在一份報告中寫道，此份報告回顧了過去11年資產市場的表現。

撰文：Sid Verma 編輯：馬傑、趙露露

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