漲跌互見，華麗志奢侈品指數重回升勢

從2016年起，《華麗志》推出「華麗志奢侈品行業股票指數」，截止2018年7月底的全球奢侈品行業股票走勢如圖：

該指數基於《華麗志》選出的全球22隻最具代表性的奢侈品股票，採用了「市值加權法」——給市值較大的股票以較高權重，給市值較小的股票較低權重。計算的具體方法是把指數中的每隻股票的市值（股價×總股本）加起來，先除以基期的總市值，再乘以基期的指數值，基期的指數值設為 100，基期是2016年1月1日。為排除匯率波動的影響，各月均採用基期匯率。

這 22隻股票是：

本月，中國政府為了刺激消費者在中國境內購買更多奢侈品，降低了服飾、化妝品、家居用品和珠寶品類的進口關稅，在該政策下，各大歐洲奢侈品公司也都相應降低了在中國市場的商品定價，比如LVMH、Kering、Burberry 的降價幅度都在3％~5%之間，這些舉措預期將促進相關產品在中國的銷售額增長。

貝恩公司的最新報告稱，2017年中國消費者在本土購買奢侈品的熱度大增，助力中國大陸的奢侈品銷售額同比增長15%達到了200億歐元。

本月《華麗志》追蹤的22隻奢侈品股票漲跌互見：有11隻股票價格下跌，跌幅最大的是Mulberry（-20.3%），有11隻股票價格上漲，漲幅最大的的是LVMH（6.3%）有16隻股票漲跌幅在5%之內。LVMH、Kering、Hermes等奢侈品巨頭股價上漲推動華麗志奢侈品行業指數在6月小幅下滑後，又恢復增長（157.9——>160.1）。

該月奢侈品股價漲幅前四名分別為：

LVMH：股價在上月下跌後本月迎來上漲。本月集團公布的2018財年上半年（截至2018年6月30日）財務報告顯示，雖然受中美貿易戰和人民幣貶值的影響，中國市場的銷售情況依舊穩健，集團上半年銷售額同比增長10%至218億歐元，高於分析師預期。加拿大皇家銀行資本市場部門的分析師 Rogerio Fujimori表示，LVMH 集團旗下品牌的業務構成十分均衡，這使他們比競爭對手在奢侈品市場上更佔優勢，預計LVMH集團未來的股價將會繼續呈增長態勢。此外，本月業內消息稱，LVMH有意收購法國傳奇香水品牌 Jean Patou。

Luxottica：股價連續五個月上漲。本月集團公布的2018財年上半年（截至2018年6月30日）財務報告顯示，集團銷售額達到45.5億歐元，表現優異，剔除匯率的不利影響外，北美和亞太地區的不俗業績為集團整體銷售額的增長做出了重要貢獻。集團執行總裁 Leonardo Del Vecchio表示，優異的業績表示我們制定的北美和亞洲等市場的新商業戰略具有可行性且方向是正確的。此外，Luxottica 和 Essilor 的合併交易本月終於獲得中國監管當局有條件批准，預計於今年第三季度末完成。

Ralph Lauren：股價在上月下跌後本月迎來上漲。本月集團公布2018財年第一季度（截至2018年6月30日）財務數據顯示，公司銷售了更多全價產品，並嚴格控制成本，凈銷售額同比增長3.2%至13.9億美元，凈利潤同比增長83.2%至1.09億美元，均超過分析師預期。

Hermes：股價在上月下跌後本月迎來上漲。本月集團公布2018財年上半年（截至2018年6月30日）財務報告顯示，銷售額同比增長11%至28.53億歐元，經營利潤接近去年同期的歷史最高水平。按不變匯率計算，所有地區和業務線均取得增長，愛馬仕集團第二季度的強勁數據，對整個奢侈品行業也是好消息。

Mulberry：股價延續了上月下跌的趨勢。上月集團公布的部分財務數據顯示，受制於商場人流量減少和遊客數量減少，英國奢侈品旅遊購物市場持續疲軟，在截至6月2日的10周內，英國本土零售銷售額同比下降9％。近幾個月來，英鎊兌其它貨幣的匯率回升、奢侈品公司在歐洲地區開始協調統一定價，以及英國商業房地產稅增加導致奢侈品銷售的成本上漲等因素，導致倫敦奢侈品的定價優勢進一步下降。

周大福：股價延續了上月下跌的趨勢。本月集團擬通過協議受讓和要約收購的形式拿下A股上市公司雲南景谷林業股份有限公司約55%股權，收購金額約23億元。該項收購高溢價以及受到市場質疑存在股價先漲、信息披露滯後的問題，引起上交所關注，上交所就該事項向ST景谷下發問詢函。同時，業內人士對此次周大福投資後續進程持觀望觀點，英大證券分析師李大霄表示，周大福投資買殼的可能性是存在的，不過後續是簡單的財務投資，還是為旗下資產布局尋找A股上市平台，是需要繼續觀察的，目前還不能下定論。

Brunello Cucinelli：股價在連續三個月上漲後本月迎來下跌。本月集團遭遇德國金融機構 Berenberg 銀行兩度下調評級，除 Berenberg 外，另一家義大利股票經紀公司也下調了對 Brunello Cucinelli 的評級，從「中性」下調至了「表現落後大市」，稱「儘管股票品質較高，但價格過於昂貴」。隨後集團股價遭遇大幅震蕩，一日內跌幅超過6%。

Salvatore Ferragamo：股價連續三個月下跌。本月集團公布的2018財年上半年（截至2018年6月30日）業績報告顯示，銷售額同比下跌6.2%至6.74億歐元，凈利潤同比下跌23.1%至5900萬歐元。集團CFO Ugo Giorcelli 表示，雖然上半年的銷售表現不理想，但是新的商品系列表現十分積極，公司的核心業務正在正確的發展道路上。

Kering：股價延續了上月下跌的趨勢。本月集團公布的2018財年上半年（截至2018年6月30日）財務數據顯示，雖然集團銷售額增長26.4%，但集團核心品牌Gucci第二季度同比增長40.1%低於分析師預期，也低於第一季度48.7%的增幅。德國金融機構 Berenberg 銀行表示，對於市場來說可能到了出售 Kering集團股份的節點。

附錄：

｜責任編輯：LeZhi

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